淺談資產負債表

資產負債表的組成因子

• 資產：指企業目前手上握有的資源，這些資源預計未來可以為企業帶來經濟效益（現金流入）。例如企業有一棟房屋出租，預期未來可帶來固定的租金收入，我們就可將此房屋視為企業的資產。
• 負債：白話地說，企業背負著未來要償還給債權人的義務，未來依契約將手中的資源付給對方後，才可以說你完成了這項義務，兩不相欠。例如：企業想從事某些項投資，可是還缺少一部分資金，於是便向銀行借款，未來依債務契約規定還本付息。
• 權益：若你手中握有的資源大於未來要支付給債權人相關的義務後，就會有剩餘，此部分剩餘就歸屬於股東所有，所以稱為股東權益。

資產負債表的用途

判斷企業體質的良窳

明白企業資源的布局

檢視淨值狀況是否成長

資產負債表透露出來的企業態樣

• 穩定產生經濟效益且完全沒有負債與增資的企業：倘若僅以股東自有資金即能創造良好的經濟效益，可謂零負債經營的優等生，可以為投資人帶來持續的資本增值。真的要說其缺點的話，若企業對未來經濟效益的產生具有足夠的準備與信心，那適度舉債更可以擴大原有股東的報酬率。
• 穩定產生經濟效應且適度舉債、未增資的企業：可以說是企業經營的良好典範，長期而言，可為既有股東帶來優渥的報酬。
• 產生的經濟效益不穩定且過度舉債但未增資的企業：這種企業可能有經營上的困境，所以才會不斷地舉債，若未能找出使公司獲利提升的方法，那過高的負債將成為未來的風險因子，造成公司無法繼續營運。但這樣的企業至少還有一個優點，就是它肯承擔，承擔屬於自己該負的義務。
• 產生的經濟效益不穩定，雖未過度舉債，但卻不斷增資的企業：此種企業選擇了一種挺糟糕的籌資方式，那就是到公開市場上印股票換鈔票，卻又不想背負利息負擔，首先，會對既有股東造成傷害，因為可能會稀釋既有股東的權益。若公司經營狀況又沒有改變，產生的效益又不穩定，更有甚者，還將籌資所獲得的錢用在莫名其妙的用途，那原有股東更是會欲哭無淚。另一個層面則透露出這種公司缺少承擔責任的能力。投資人務必謹慎看待、保持距離、以策安全。

總結