財報101 - 資產負債表（上）
更新於 2020/04/13閱讀時間約 2 分鐘
第二部分介紹資產負債表，以個人舉例比較好理解，假設我個人財產就是一間房子＋一台車＋存款＋投資，總價值一千萬，由於買房買車需要貸款，貸款600為例。我個人的資產就是1000萬，負債就是600萬，資產減去負債就是我個人的淨值（股東權益）就是400萬。當然這個是簡化的算法，我們舉實際公司的例子，這是泰昇KY（8480）截至去年底的資產負債表，可以在goodinfo上面查詢：
我們可以觀察到一個公式：
資產總額＝負債總額＋股東權益總額
泰昇KY的資產總額 25.58 = 8.23＋17.37 (億元）
接下來我會個別介紹每個項目的意義，以及如何從財報窺見公司經營方向的端倪。
資產
好的企業資產負債表首重流動資產和固定資產兩大科目。
- 流動資產：一年內或者一個營業週期內『可以』變現的資產。
- 固定資產：一年內或者一個營業週期內『無法』變現的資產。
流動資產比較重要的部分要看應收帳款和存貨，這兩個項目分別代表公司營收狀況和庫存狀況。好的公司就應該要收錢，也要有存貨產出客戶要的產品啊！另外固定資產要注意不動產、廠房及設備是否佔大多數，因為這關乎到公司的競爭力，是否能在市場上站穩腳步的關鍵。
另外，這邊注意到有個科目是『以攤銷後成本衡量之金融資產–流動』，佔了50%的金額，由於佔比有點大，我實際去看公司財報，發現是定期存款的投資項目，非常安全，所以這邊應不用太擔心這個科目。
負債
- 流動負債：一年內『必須』還的款項。
- 非流動負債：一年內『不須』還的款項。
負債多寡可能看不出端倪，可以藉由觀察流動比和負債比來衡量公司短期內是否會有資金周轉困難，抑或是公司經營根本上有問題。
股東權益
主要分三大科目
- 股本：發行股數乘上10元。
- 資本公積：溢價增資的部分，就是公司上市後，於某年再度發行股份進行增資所籌集的資金，面額可超過10元。假設以30元進行增資，10元列為股本，20元列為資本公積。
- 保留盈餘：當年度賺的錢，加上往年賺的錢，因法律規定或者公司股利政策沒有發給股東的盈餘。
簡單介紹完資產負債表重點組成後，下一章我們來介紹表格上面數字可以觀察出來的端倪吧！
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
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"新系列「財報世界」目的是介紹有關財務分析的基本邏輯同技巧，不算是十分新手向的系列。但對有基本財務知識的朋友，應該會有另一番啟發"
前言
一個財務活動，會連動著3張報表。例如現金流量表最後個Cash會入落B/S(Balance Sheet)個Cash度；又例如損益表最後個PnL會入落retained
選Opendoor(OPEN)來寫有三個原因。第一，房市是經濟當中重要一環。第二，本季OPEN的財報可說出乎意料之外地強勁。第三，想更宏觀地探討一下在大通膨時代的資產配置問題。
有一句話叫做「十年河東，十年河西」，很適合來描寫谷歌的狀況。在過去兩三年，谷歌的廣告營收成長率，穩定的落後於臉書之後 (除了 YouTube 以外)，然而，隨著隱私大環境的轉變，谷歌又重新回到優勢方。
如果有訂閱一陣子的讀者應該會知道，Peloton(PTON)曾經是我的持股，但PTON發布2021Q2財報後，我在八月撰寫的「財報分析」認為還不是至暗時刻，2021Q3財報多半還會有驚嚇。因此當晚我就在108元把所有PTON持股沽清。剛剛再把PTON的Q3財報看了一遍，基本上證實了我此前警告。
DDOG財報發布後大漲11%，估值也已經非常昂貴，如果想投資的話，可用甚麼策略來操作？
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