閱讀筆記---大會計師教你從財報數字看懂經營本質
更新於 2024/11/12閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
這本講財報的書，不只是教導如何看懂基本財務報表，重點在於如何能透過財務報表，掌握到公司的實際營運狀況。這對於經營者是否能做出最有利營運的決策，至關重要。
如果不是公司經營者，而是股票投資人，透過這本書的分析，會更明白如何評估一間公司的真正價值。可說是要進階學習價值投資的敲門書，值得一看。以下摘要一些觀念分享：
- 閒置的設備，是「虛」的資產。
- 獲利成長率要高於營收成長率才是真的賺錢
- 固定費用要盡量維持在低點才好控制成本
- 乾淨的資產負債表，結構性的獲利能力，穩定的現金流量，是好公司財務報表上應該呈現出來的必備要素。
- 對產業不熟悉，可與該產業內的標竿公司對照著看，比較看得出優劣。
- 製造業營運所需的資產為「設備」「現金」「應收帳款」及「存貨」，除此之外的資產，比重應低，比重過高可能是「灌水」「虛胖」
- 除少數透定行業，多數行業的資產流動比應>1.5為佳，1.2尚可，過低有疑慮
- 負債比貼近75%，倒閉機率95%；貼近80%，倒閉機率99%
- 高階財務主管的職務異動，很可能是財務有問題
- 台股公司公開資料以「合併報表」為主，但是若海外子公司或業外收入大(會計科目：非控制權益)，母公司其實不賺錢，則數字有被美化的可能，此時需進一步檢視「個體報表」
- 「企業年度日常開銷」「年度資本支出」「股息」三者相加=年度總支出，再除以12乘上2，可得出「現金及約當現金」的安全水位
- 應收帳款週轉天數一般約在2個月內，除特殊行業，大於三個月有疑慮。
- 一家公司如果有很大金額的「商譽」或「客戶關係」，亦須注意其獲利狀況是否如預期。萬一獲利欠佳「商譽」變呆帳被打掉，股價很可能會突然重摔
- 公司「聲請重整」的成功案例極少，所以聽到要重整，最好趕快出脫持股。
- 如果「推銷費用的增長率」高於「營業收入的增長率」，這可能是砸錢做促銷撐出來的。
- 「稅前淨利+折舊攤銷-支出所得稅」，與「營業活動現金流入」數字比較，若比例關係穩定，或相差不多，表示營運獲利模式穩定
- 應收帳款天數太長，平均銷貨天數太低，都極可能是作假帳。
- 應收帳款過高，有時會被散到「不動產廠房設備」，「長期投資」「現金」中去隱藏，像以前的博達案，現金47億，負債92億。數字太高，就要懷疑。
- 同業沒有，但某公司帳上卻有一些雜七雜八，高額的資產或費用時，也很可疑。
- 財務警訊：老闆誠信的質疑，經營階層變動，股價異常飆漲，利多不斷，借殼後3~4年間利多不斷業績大幅成長的要多小心。景氣低迷產業卻獲利良好。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
最近，我開始體會到深度閱讀與筆記的重要性，並發現了一個能夠有效連結資訊的方法。這個過程不僅能幫助我們更好地理解文本，還能進一步轉化為實用的內容。
下面，我會分享這個流程以及如何將會議筆記與深度閱讀結合，從而建立強大的知識庫。
▋深度閱讀如何幫助我們連結知識
深度閱讀的精髓在
在發想新願望前，先為自己建立一套真正可以實現計畫的系統！
其實，成為高效率工作者，比你想像得簡單很多。
讓雜事回歸他們應該在的位置，
讓目標走上他們應該去的道路，
讓自己找到專注、熱情與行動力！
用最強數位筆記工具，完成最高效率子彈任務整理。
★全球第一位集心理、營養和烹飪於一身的
營養精神醫學專家著作！
●食物會直接和間接的影響我們的大腦。
當食物由微生物群系分解為發酵且能消化的物質後，其成分會直接影響我們討論過的神經傳導物質，例如血清素、多巴胺和γ－氨基丁酸，而這些物質會進入大腦，影響我們的思考和感受。
食物分解後的成分，也可以
《愛情社會學》這份筆記是我的自己的精華，聽了20多堂課（一堂2-3小時）。我將對於我自己十分受用的話和概念記錄下來，做成了筆記。
「每個人都說愛情是必修，卻沒人能解答，要去哪裡修？」
《愛情社會學》這門課程幫助我釐清過去我沒看過的盲點，我深深的覺得這門課「拯救」了我。
★文學、心理學與神經科學的迷人混搭，剖析珍‧奧斯汀經典作品與人物，原來用我們的大腦理解別人，真是一件不單純的事！
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
最近，我開始體會到深度閱讀與筆記的重要性，並發現了一個能夠有效連結資訊的方法。這個過程不僅能幫助我們更好地理解文本，還能進一步轉化為實用的內容。
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當食物由微生物群系分解為發酵且能消化的物質後，其成分會直接影響我們討論過的神經傳導物質，例如血清素、多巴胺和γ－氨基丁酸，而這些物質會進入大腦，影響我們的思考和感受。
食物分解後的成分，也可以
《愛情社會學》這份筆記是我的自己的精華，聽了20多堂課（一堂2-3小時）。我將對於我自己十分受用的話和概念記錄下來，做成了筆記。
「每個人都說愛情是必修，卻沒人能解答，要去哪裡修？」
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