如果沒有意外事件干擾,往年年初都是相對比較容易出現漲勢的時候,多數個股容易隨著指數同步上漲,今年則是有較多個股的差異表現,雖然仍有部分個股在財報空窗期激情演出,但有部分個股即使營收還維持成長,卻已陷入修正走勢,慣例的季節行情消失了?
中長期股價應是依照基本面調整而有合理的漲跌,只是投資人沒有辦法隨時知道企業的營運變化,需要一段時間才會看到營運成果,須等一個月才知道營收有沒有上升,要等一季才知道毛利率、營益率如何變化,期間只能憑想像、猜測或推估來進行股票交易,使得財報公告期的空檔,股價容易出現超漲或超跌的波動,而年初又以超漲的情況比較常見。
台積電在去年初也出現明顯的快速上漲,但隨後幾乎橫向整理了一年,外資還發表報告認為投資台積電成為死錢,實際台積電股價是在高檔等待基本面跟上,而基於景氣及台積電的競爭力,讓投資人願意且有信心長期持股等待,除了台積電之外,還有不少績優股是去年初就見到高點,等了一年,股價卻沒有繼續上漲,這是一個重要的警訊,去年景氣夠好、資金充沛,投資人有信心可以持股等待,今年景氣與資金條件不一樣,投資人還有沒有信心可以繼續等?