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由驅動股價的因素推測機會與風險

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
股價波動不一定和企業基本面表現有關,心理預期或想像都可以讓股價上漲(或下跌),不過長期而言,股價的表現則和基本面有關,營運可以維持一定的績效,才能讓股價保持在較高的水準,例如台積電的股價今年以來維持在600元上下來回波動,它可能從580元漲到630元又跌回570元,是基本面的營運績效才讓股價維持在600元附近,但在570~630之間的漲跌,則可能因為市場季節慣例,國際股市氣氛等,這些和基本面無關的因素就足以讓股價波動。
投資的機會或風險來源之一是,因為基本面及資金情勢的變化,讓股價合理區間由600元往更高的700元或更低的500元移動,屬於基本面所驅動的股價變化,或是另一種情況是基本面及資金情勢沒有太明顯的變化,但是股價偏離合理的平均值太遠,乖離擴大而造成的後續修正,對於中短線投機客而言,570~630之間的波動也有足夠的利益空間。
今年的指數表現或台積電的股價波動類似,都在相對高檔的區間來回波動,較早之前文章提到大致是維持在平緩的季均線上下來回,主要是因為基本面與資金的情勢沒有太明顯的變化,所以投資的機會與風險是來自於股價偏離合理的平均值太遠,乖離擴大而造成的後續修正,
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當投資人把注意力放在在單一個股時,容易忽略周遭的變化,也輕忽隨之而來的風險,就像新聞把關注焦點放在最強勢上漲的股票上,其他股票悄悄的下跌也沒有人會注意
慣例經驗有助於推測市場心理,例如目前遇上月、季線黃金交叉的現象,是反彈夠強勢才足以形成均線交叉的現象,但經驗也顯示這是短線已經有一定漲幅而可能休息或回跌的時候,正常而言這時市場會呈現較為謹慎的態度
投資不是為了做夢,不是為了話題,真實長期能夠營運獲利的企業才是值得投資的企業。 彼得林區:避開熱門行業裡的熱門股票,通常你會發現,那種被冷落、被認為成熟產業裡的好公司總是大贏家。
長期投資等待企業營運成長,股價自然會隨著績效而上漲,另一種方式則是偏向投機的方法,利用股價波動過程在價格相對較低的位置進場,當市場氣氛較熱絡時,股價可能隨市場氣氛而波動至較高的位置
看圖說故事來解釋股價表現,其實更接近是投機而不是投資,如果可以帶來穩定的獲利,投機沒有甚麼不好,怕的是沒有認清楚自己是在投資或投機,或是做投機的行為卻自以為是投資,混淆兩者的邏輯
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