資產配置
資產配置在投資中是主導成果的主要因素,也因此使得資產再平衡成為所謂紀律。然而坊間常說到,隨著年紀漸長,股債比需要隨之調整。此時,固定的資產配置比例並不符合這項說法。貓貓希望找個簡易的模型,來試著模擬從年輕到年長,資產配置比例隨時間變化的估計。
漸進再平衡過程
假設有一目標配置比例,而與起始配置比例截然不同。貓貓採用之前文章
《有限紀律,當再平衡不完全時會如何?》中提到的方式,將
起始比例逐漸地往目標比例接近。大致上,依目前風險偏好設定起始比例,再藉由漸進再平衡,逐步修正配置比例。
情境假設
考慮股、債兩項資產做搭配,並假設目標比例為各半(p=1/2),過程參數隨意地挑選 q=1/2 作為範例。