2022年第一季 捷迅法說會逐字稿（上）：首季獲利成長83%，戰爭、疫情、產業結構是挑戰

葉副總報告

首先看到，我們在全球目前據點有17個，海外倉儲9個，我們1984年成立，目前邁入40個年頭。客戶的是一個所謂的枕頭型的物流的服務的方案。分佈區域，包括，台北 (總公司)、香港、深圳、東莞、仙桃、 新加坡、馬來西亞、 上海、寧波、崑山、松江、杭州、 舊金山、洛杉磯、芝加哥、紐約、達拉斯。我們提供的核心項目有國際空海運、國際快遞、倉儲運輸，還有提供客戶整合型的物流方案。

首先看到我們在今年第一季的營業額是12億8200萬，相較於去年同期是成長了有20.26%，除了在營收表現有成長之外，更值得一提的是我們在今年的第一季獲利成長表現，成長的幅度有高達83%。

我們在營收成長和獲利成長，主要原因有三個，第一個在今年第一季，我們在拓展海運佔比的部分有所斬獲，所以我們在今年第一季，相較於去年第一季有增加許多海運的新客戶，協助他們提供不管是倉位，還有抵達像美國當地的運輸、克服許多物流上的問題。

第二部分，因為我們在空運部分也有新增加一些客群，這些客戶族群它的航線特別是比較高單價的歐美航線，所以在第一季的部分，相較於去年成長比較多的幅度。

第三部分，則是因為現在物流不方便，所以我們協助客戶不管是改運其他的口岸、機場，這些轉運中間所提供的服務或費用，也因此帶動營收的成長。

這個部分是產品別的營收比較，跟各位說明，首先看到的是空運服務，今年第一季是8億8900萬，相較於去年同期，我們營收部分有增加1億1600萬，增加有16.87%，相較於去年第一季成長的部分，如剛前面有提到，我們新增加的客群，它在運輸航線部分，如果是運往單價較高的歐美航線，這部分會帶動我們在今年第一季的營收成長的主要原因。

海運的部分今年的第一季是3億5400萬，相較於去年的2億6400萬，增加8900萬，增加的成長比例是33.81%，增加幅度除了去年第一季海運運價，還在屬於起漲、低基期之外，再來我們也陸續幫客戶解決問題，其他供應鏈的族群，也都有一些擴散效應來尋求我們的協助。目前第一季的客戶，我們也都有持續為他們提供服務。

其他項目，今年第一季的營業額是1億1800萬，相較去年第一季有成長930萬，成長幅度8.54%，成長比例雖然不多，但是因為它有些其他服務，像我們美國當地，不管是倉儲物流等等的一些運輸，我們都有協助，所以相較於去年第一季，這部分有成長。

在產品別的佔比，空運服務在今年可以看到雖然佔比是些微，減少2%，減少比例當然因為我們其他服務項目，像是海運這邊的佔比增加，所以在空運服務的佔比是有減少，可是在營業額的部分，空運服務是8億，相較於去年6億9000萬，有增加的幅度是 16.87%；海運的佔比從25%來到28%，營業額是有增加33.81% ，這也如同前面提到，是協助客戶以及增加新客戶。其他服務佔比，和去年本身差距不大。

接下來可以看到是地區別營收佔比，因為運送的航線一定會有起運點跟目的點。我們把營收歸在各地區佔比，主要是依據運費是由哪個地區來收費，來歸佔比別。可以看到臺灣地區跟美洲地區，今年的第一季相較去年第一季都有很顯著、將近有一倍的成長。

像台灣這邊去年是1億7000萬，相較於今年第一季有增長到3億900萬，美國地區則是7500萬，強調於今年第一季1 億8700萬，也是有很明顯的成長。美國地區的成長當然也是有一些新客戶耕耘，有持續在出貨的成長。

亞洲地區，去年77%，今年有降為61%，營收從8億千萬降為7億8000萬。因為亞洲地區涵蓋是中國地區、香港地區、新加坡、馬來西亞等地，降幅主要來自今年第一季，相較於去年，因為疫情持續、第一季有像是華南地區的一些疫情風險管控，所以很多的兩岸三地的一些原物料運送物流不是那麼順暢，所以會導致運輸時間拉長。在時間拉長的運送的貨量比例上，也會相對也就有些調整減少， 我們在其他地區就有藉此狀況持續在耕耘。所以我們其實在各地、各站都有均衡發展來消弭掉，不管是中國地區的一些疫情風控的風險。

在產品別的毛利率可以看到，在空運服務的今年第一季是14.43%，跟去年第一季有很顯著的成長，前面有跟各位提到，不管是在提升新客戶、擴增航線，以及我們有效提升各項服務的效率。這個部分當然它就在毛利率的部分可以很有顯著的一個顯現。

在海運服務部分，今年第一季是9.78%，相較去年雖然只有些微成長、0.1的百分比，但是主要的原因是因為在今年的像3月份中國封城，導致海運運價整體有因為需求有減少，有開始運價下降的一個趨勢。

目前運價下降的時候，可能在提供給客戶的服務跟價格，我們就會相對更貼近市場跟彈性，所以在毛利率的部分，今年第一季相較於去年第一季變化沒有太多，在其他服務部分，今年的第一季是6.92%，相較於去年的第一季16點%的減少的主要原因是，因為我們在其他服務的項目涵蓋的有香港地區跟美國地區的倉儲，以及陸路運輸等其他報關業務項目是歸在其他服務。

面對疫情的整體，不管是內陸運送、卡車司機等等這些受阻，所以在倉儲的周轉率，自然它會有一點受到影響，但是在整體的固定成本還是在那裡，所以目前我們隨著整個疫情解封的一些客戶開始運送以及周轉率提升，將會有效做改善。

總體來看我們的平均是12.45％，相較不管去年全年以及第一季，都是非常明顯的一個成長。在各項比例部分可以看到，毛利率我們在今年第一季是來到12.45%，與去年的第一季相比增加2.67，整個成長幅度是有27.3％。 在凈利率的部分是8.51％，相較於去年第一季的5.4%，成長幅度更是顯著，而有57.5％。Eps的部分，如同前面最一開始有提到的，我們是2.94％，相較於去年的第一季是成長幅度有83.75％，這頁可以看到我們是已經有連續16季，第一季是第十六季我們持續的成長。

在這4年來，我們能夠維持持續性獲利成長，雖然著重原來空運主軸的客戶佔比有六、七成，但是我們隨著市場還有整個經濟脈動，在海運的比重我們也持續在提升，從以往大概佔比海運10幾％，到剛提到我們有到28%，空運的部分雖然佔比減少，但是它在營業額的部分都還是一直在持續的成長，我們當然是持續在努力空間，把利潤極大化。

因為我們有效的發揮各項的資源，協助客戶解決物流的一個問題，在這樣的一個價值上的提升，自然而然客人他們就體驗到，其實不能以價格來取決各項的需求，因為即便是價格再怎麼低，可能碰到一些物流的困境，可能也不一定把貨排得出去， 所以我們有在發揮價值，在整體營運上，才有辦法使得獲利在持續成長。

以上是第二部分在整體第一期的績效報告為各位說明，接下來則是針對有關我們目前面臨到的國際市場有哪些展望跟挑戰，也是進行許多法人好奇想要知道的。

我先從我們來看一下空運以及海運目前貨量上的一個增減，然後再來探討我們面臨的挑戰是哪些。 此頁是目前桃園機場公司他們提供的數據，可以看到第一行是今年的3月份，這是去年3月份，這邊是進口的貨量，這邊是自桃園機場出口，還有這邊是經由桃園機場轉口到海外的，其實只有3月份來看，在出口的比例則是減少 11.4%，轉口減少不多，減少大概1.7%。

目前單就3月份來看，年對年相比3月減少是4.8%的運量，大概是來到23萬噸，如果說以1~3月來看，其實是只有些為減少0.1%，也就是說在3月碰到一些中國疫情風控，還有像是俄烏戰爭，以及美國升息等等的一些干擾，可以看到3月出口很明顯的減少。

為什麼出口部分減少？ 因為數據統計，有臺灣出口運往世界各地的貨量排名，第一是運往美國，第二則是運往中國，第三是歐洲，第四是香港，第五是日本。剛好也印證，如果3月貨量出口減少，是因為第一，美國有碰到像通膨、升息等等因素，中國有疫情封城、控管，歐洲碰到俄烏戰爭，會影響一些航班以及需求，香港這邊是一些疫情的因素，這些都會影響出貨量的增減。

接下來看一下海運，如果大家記憶猶新，去年的4月份也就是這個曲線起點，就是第一季末第二季初開始起漲，整個海運到最高峰。 我們目前在2022年的3月份，中國的集裝箱的運價指數有開始曲線下滑，但是這個曲線下滑並不會跳水式的急速下降，所以大家也不用太過於緊張，只是讓大家看一下曲線的走勢，可以稍微觀察一下，在海運的運價，有屬於比較高基期的現象需要去注意。

看完整個空運的量跟海運的運價，我們來一一瞭解我們目前面對的挑戰有哪些，當然不外乎會是針對戰爭、疫情、產業結構，還有美國碼頭談判以及中國封城這幾個，我分為兩個頁面。

第一個頁面可以看到俄烏戰爭的爆發，它衝擊全球經濟，打亂了供應鏈的節奏，它帶來哪些影響？第一個，大家目前應該都有深切感受到物價上漲，這樣的上漲，其實它帶來的當然就是生活必需品、食物、原物料、肥料物價一定會開始的上漲，但是在消費性、非立即馬上需要的生活用品，可能就會隨之減少，因為這會使所有費用增加。

第二，則是能源短缺，航空燃油費的上漲，全球的運輸成本勢必會有增加，與今年5月份的國際油價相較於去年同期，去年5月份布蘭特原油每桶大概是67塊，所以算下來，到今年5月份幾乎增加有60幾個%。目前也還是有一些國際的消息，有看到可能國際油價還是會再有上漲。

以臺灣出口國際油價來說，下禮拜二、5月10號也即將漲，臺灣出口到歐美每公斤台幣是49 塊，它的概念像我們現在運一公斤貨到歐美，可能另外、額外都還要再付一個單價，相當於去亞洲地區，過去並沒有這麼高油價的時候，燃油費成本對很多電子廠來說，這些都是額外增加的成本。

因為戰爭的部分有一些往歐洲的航班就隨之減少，主要是避免一些航空領域的高戰爭風險的因素，還有因為歐洲有一些訂單的需求，可能在這段時間有稍微減緩，所以航空公司就減少了航班。

第二個針對疫情的部分，它帶來的挑戰有哪些？目前各國當然陸續在開放邊境管理，大家摩拳擦掌期望暑假七八月的客運能夠開始熱絡。 目前來看，疫苗雖然它的覆蓋率已經持續提升，大家也習慣要共存，但是他還是必須考量到各國民情，這是大家的人民接受度以及心理因素是否都能克服。所以其實還是在消費品上面，有一些要他們會停看聽。

再來就是客機旅遊的部分有一些觀光航線是有陸續增加，但目前來看還是會是以一些比較就近短程航線，不管是東南亞、東北亞等地的航線才會比較看得出來一些復甦， 總體來說，消費者的一些消費信心可能還是要一點時間才能夠完全復原。

再來看到，整體經濟結構環境改變有哪些要注意的？第一個就是航空跟觀光業雖然陸續恢復，但是各國其實還是仰賴內需，由當地政府來帶動經濟的方案。我們從處理國際貨運的業主的一個角度來看，其實整體經濟要恢復到以往，或者加快復原的時辰，其實還是要靠國際的供需，如果世界各地都還是依賴自己本國，它並沒有辦法帶動整體的消費以及訂單，所以我們還是希望能夠以國際的供需供給還有需求達到一定的平衡點，產業的恢復才會正常化。

第二是電子零配件缺料缺工，使背後週期拉長。當然大家都知道，現在運送可能以往很習慣一天就可以抵達目的航點，現在可能動輒都要5天一周以上，甚至以往付的單價，現在都要好幾倍的運費，才有辦法使得貨物如期到產線上生產。 所以這樣的一個狀況下，要整個產業復原，其實還要一點時間做消化。

第三，消費電子的消費力道趨緩，前面有提到，因為它就是人民通膨等等的需求，可能會導致他們非必要品不見得會消費，會使得廠商生產出來的產品的庫存會增加，當庫存增加的反應會帶來是什麼？可能不見得會持續性有新的產品的推出，這個部分就要再注意。

再來是航空貨運的運力短缺，在運價易漲緩跌，第一個部分可以看到是目前航空公司的一些資源運力會集中在比較高需求的航線，比如說像是他們調節了一些航班，因為中國的疫情管控，運往中國的一些航班相對的就開始會減少，減少的話會導致現在陸續解封，可能突然面對爆發性出貨，航班不是那麼足夠的時候，運價就會居高不下 ，所以目前也陸續都收到航空公司表示因為人力不足等等的一些地勤作業來不及，要減少出貨的航班來因應，價錢當然就會上漲。

再來有關海運碼頭的談判，以及中國封城的這些影響，當然它是最顯著的，已經影響了我們全球物流很久了。第一個就是國際貿易受限物流運送的障礙，使得時效跟成本居高。如同前面剛剛講趨勢圖的時候，其實海運的部分它的運價是逐步緩降，不會急速下降，可是在運價上漲的時候，也不會如同去年是倍數直線性的上漲，目前在6月份，也會持續觀望一下海運談判的結果。

第二部分是內部運輸未緩解，貨運需求遞延，這裡主要當然是因為中國封城，現在很多卡車它不管是運往哪裡，都需要取得核酸檢測的一些綠碼才能夠通行，這樣會導致很多的周轉不是那麼的順利，所以可能會導致很多貨物都其實停留在客戶的庫區，都為了等解封這一刻才能做一個出貨，所以這個部分就會有產生遞延的效應，是值得注意的。

以上是說明完整個大家應該大概都瞭解到的是一些挑戰。我們捷迅在中國封城有幫客戶做了哪些解決方案？第一個，從3月底開始陸續浦東浦西以及周邊城市的一些貨物，受限於上海機場的管控，所以我們還是協助客戶改以其他周邊機場去轉運，不管是像是寧波或者福州、廈門以及杭州、南京等地。

另外，如果他是在江蘇地區、浙江地區等地，出不來到浦東機場，我們會協助取得一些陸運的通行證，幫客戶把一些特期貨，還是可以安排出口。 當然在協助客戶提貨的時候，也是需要有效運用我們周邊的資源及供應商，他來滿足配合這些服務，我們才能幫客戶解決問題。所以在這段時間是充分地考驗我們在解決問題上面的實例。

另外有關國內的二線機場可能受到管控，比如說臺灣是沒有辦法直接落地到當地的二線城市機場的時候，貨物還是得過去，我們會改為貨物到華南地區，或周邊的一些機場，透過不管是飛機的方式，當國內線運往國內的其他二線機場，或者是以國內的卡車協助他們轉運進去，當然有效有效運用我們的航空公司倉位上面的實力之外，也協助客戶去突破各種困難。

當然，它時效上勢必會比原來的增加，但是需要跟客戶溝通，基本上他們都會接受，說明完我們的挑戰，以及我們舉例了兩項的解決方案之後，重點還是回到捷迅將佈局哪些發展重點。

首先可以看到是我們在策略佈局有4大項，第一大項是在多元產品，這不用多說，因為主要是我們提供整合型物流，除了空運、海運、陸路運輸、倉儲物流之外，我們會將各項產品都均衡地推廣給客戶，我們會加深加寬，所謂加寬就是我們的產業類別，除了傳產電子業，還有近期大家注意到電動車、半導體，還有各類消費型的產品，也都是我們的目標客戶群，我們的航線會拓展到更多元、更全球。

在供應鏈的部分，以及我們的海外的服務據點的部分，我們則是會持續的簽訂更穩定的倉位給客戶。據點的部分，我們則是會著重觀望國際市場及客戶的需求，照著既定的目標去進行。

在人才培育的部分，往前衝的同時，我們時時會去檢視一下我們的後勤補給是否有強化，所以我們在長期都有跟國內的大專院校做建教產業合作，定期做內外部的教育訓練，並且我們在業界也都持續有廣大專業有經驗的人才成為我們的夥伴。

第四則是我們會持續的強化跟客戶有關係，如同這兩年的疫情考驗，我們給予客人的其實是出了服務之外，其實也凸顯了我們的價值，不再是以價格來決定。另外他必須提出更靈活的各項解決方案。 其實我們在這兩年增加許多，不管是臺灣、很多國際的上市櫃的公司之外，他們在歐美地區的買方客戶也都因此依賴、給予我們機會提供服務，目前都是我們今年下半年持續成長的動能。

最後發展重點的部分，跟各位簡單整理一下，我們在整合型物流這件事已經推廣將近40年，我們近幾年持續朝著 to c的客戶族群在做耕耘，因為我們當然是希望藉由我們在很成功的企業b to b的運送優勢上，能夠把面向提供給最終端的消費客戶群。

以往，我們有操作許多港口客戶，也有隨著目前的疫情趨緩以及運價走穩，也開始陸續又迴流，有跟我們合作，所以我們在這部分持續有積極的拓展；在海外物流上的部分一樣，有為客戶解決了很多物流的不方便。

當然整體來說，我們會持續提供非常具智慧化以及多元性的運輸方案給我們的客戶，並且利用我們目前自行研發的系統去降低我們的人力的成本，有效發揮效率極大化，以及創造獲利最大化。 以上為各位做今年第一季的整個績效說明報告，以上謝謝。