《投資最重要的事》讀書心得 ⓮ 認清預測的侷限
理財阿蒙
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《投資最重要的事》讀書心得 ⓮ 認清預測的侷限

2022-05-11|閱讀時間約 2 分鐘
霍華.馬克斯認為,投資人可以分為兩種,一種是「我知道」的投資人,另一種是「我不知道」投資人。
我知道」的投資人認為,預知經濟、利率、市場的未來走向、以及廣受關注的主流股票,就是成功投資的關鍵,他們知道自己可以做到這件事,或是說,他們「相信」自己可以做到這件事。「我知道」的投資人雖然能夠意識到有很多人也在做同樣的事,也明白不是每個人都會成功,但是,他們卻深信自己一定是成功的一員。他們很放心地根據自己對未來的看法投資,也很樂於分享自己的看法,但身為預言家,他們卻很少回頭嚴格衡量過去的預測紀錄。
我不知道」的投資人相信自己無法預測未來,而且認為該抱持的適當目標是在缺乏這類知識下,盡最大的努力去投資。
我知道」的投資人往往是媒體寵兒,尤其是在股票上漲時。他們時常被邀請發表看法,也可能是很受歡迎的晚宴嘉賓。
我不知道」的投資人卻總是令人覺得無趣,他們面對旁人的問題,通常只能回答「我不知道」。一段時間後,就連親戚朋友都會停止詢問他們對市場未來走勢的看法,他們感受不到千分之一預測成真的歡喜時刻,或是被人群簇擁的虛榮。
哪一派的投資人是你所認同的呢?
虧錢的人有兩種
一種是什麼都不知道的人
另一種是什麼都知道的人
-亨利.考夫曼
霍華.馬克斯說,沒有人能夠長期準確預測。我們之所以會覺得「預言家」說得很準,通常是因為一次的成功預測,就能夠讓他們成為眾人目光的焦點。但是,長期來說,如果無法持續根據預測形成可執行、可重現的策略,這樣的「預測」對於「投資成功」而言,很難說是有價值的。
那麼,投資人應該怎麼做呢?
或許,我們應該運用自己的能力,掌握我們自己可以掌握的知識,比方對於公司、產業的研究、自己的心理門檻,和投資標的選擇等等,另一方面,了解目前經濟景氣的周期和市場鐘擺的位置。儘管這些不會讓明天市場的漲跌變得可知,但卻能夠成為支持我們行動最有力的準則。
沒有人喜歡在「無法預測」的假設下,對未來進行投資,但是,如果我們能夠誠實面對自己所「知道」和「不知道」的,把握住自己「知道」的優勢,並對「不知道」的事物找出應對的方法,絕對會比一廂情願地相信某個「大師」的對市場的預測還要可靠許多。
基於上面這些理由,我選擇成為一個「我不知道」的投資人,一方面相信自己做的功課,另一方面也對市場心存敬畏;總是為最壞的情況做打算,分散風險,控管資金、對於各種可能的市場情況擬定計畫,並依據計畫執行。
阿蒙相信,與其憑藉運氣試圖掌握市場走勢,不如心安理得專注於自己所規劃的行動目標,後者長期而言必然能夠給投資人帶來更多的效益。
※ 如果你想要學習投資,但不知道從哪裡開始,可以參考我之前寫的《一份被動投資的地圖
如果你想了解一般人在投資過程中常有的盲點與疑惑,可以參考《投資動動腦-關於投資的頭腦體操
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作者介紹
像一粒野橄欖一樣不小心在海邊迷路的銀行員,興趣是探究接觸到的一切知識。從最主動到最被動的投資方式都曾做過,現在覺得簡單最好。希望陪伴大家一起成為優雅從容的投資人,好好享受人生!
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