《投資最重要的事》讀書心得 ⓯ 察覺所在的景氣位置
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霍華．馬克斯說：在投資界，沒有什麼比周期更為可靠。畢竟，基本面、心理面、價格和報酬的起落都提供我們犯錯的機會，或是提供我們在其他人犯的錯誤中獲利的機會。
市場周期的存在，我想多數投資人都有共識。只是，如何因應市場周期來進行投資，每個人卻都有不同的做法。
有的投資人努力預測市場，希望準確抓到市場的轉折點。
有的投資人承認市場周期難以預測，於是採取無為的態度。
霍華．馬克斯在本章提出了第三種可能，並且也是他認為更正確的作法：即使我們無法預測未來周期的轉折時機或是變化幅度，為什麼不試著找出我們處在周期的哪個位置，以及我們處在這樣的位置所應該採取的行動？
如何判斷我們目前周期的位置？
霍華．馬克斯認為，我們必須對正在發生的事有所警覺，用他的說法是「必須測量市場的熱度」，也就是，根據我們對事件和環境的觀察，推理投資人的心態是樂觀還是悲觀？市場氛圍是貪婪還是恐懼？信貸周期是寬鬆還是緊縮？對於證券的估值是慷慨大方還是謹慎保守？這些問題的答案都不需要預測，而是有數據可以佐證的事實。
霍華．馬克斯整理了以下幾點觀察的方向(前者為高風險/低報酬的特徵，後者為低風險/高報酬的特徵）：
- 經濟前景：看好 vs. 看壞
- 放款人：急進 vs. 保守
- 資本市場：寬鬆 vs. 嚴格
- 利差：小 vs. 大
- 投資人：樂觀、充滿希望、買氣濃厚 vs. 悲觀、感覺無望、觀望
- 資產持有人：樂於持有 vs. 急著脫手
- 賣家：少 vs. 多
- 市場：擁擠 vs. 少人關注
- 基金：申購門檻拉高、每天都有新基金加入、由基金管理人掌控 vs. 開放給每個人、只有最好的基金才募集得到資金、出資者擁有議價能力
- 近期表現：優秀 vs. 差勁
- 資產價格：高 vs. 低
- 投資人特徵：積極、範圍廣 vs. 小心謹慎、精挑細選
保持耐心，持續對市場環境做出理性的觀察，知道我們所處的周期位置，就能夠安定的採取合宜的行動，不被虛假的市場氛圍所迷惑。
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曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
大家好，我是小畢，一般人在買東西前總會做足功課，甚至貨比三家，但在面對投資時，卻往往沒有做任何準備或功課就進入市場，透過本書，作者不僅分享要成為一個成功的投資人須具備的特質外，也分享了不該犯的錯誤，另外也針對市場上的一些迷思，提出自己的看法。
投資人最常犯的錯誤就是想一夕致富，只要認知股市是隨
在股票創高時，作者霍華馬克思提供了令人省思的投資觀點。本書探討了投資市場違反人性的活動、理解風險以及賺取合理報酬的重要性。他提出人性與市場情緒的反應，以及投資進攻與防守的重要性，給予了令人深思的見解。
《投資最重要的事》是由霍華·馬克斯所著，與《窮查理的普通常識》異曲同工之妙。書中清晰展示經濟週期形成及價值投資的技巧與概念，是價值投資入門必讀之書。
這幾天有點時間，重新再看"投資最重要的事"這本書。
想先說的是，我兩年多前看過這本書的前面一小部分，覺得超好，看得當時就對很多觀點心有戚戚焉，但是後來因為家裡的事停了兩年沒有時間看書。
這幾天再拿起來，第一件事就是去翻到我之前看時印象深刻也很認同的一個觀點-因為跟我想的一樣(有點臭美)，於是
了解理財的重要性，大概學生時期就開始接觸投資，看了些投資的書籍，也一直在修正我的方法，但失誤總讓人挫折。最後發現，不管你有多少的工具，錯誤的使用工具並不能使他們發揮到最大功效，建立正確觀念很重要。而因為股神巴菲特說：「這本書，我讀了兩遍」，我借了《投資最重要的事》一書來讀。
第二層思考
很難想像，有些話到現在看還是很受用。
價值投資大師Howard Marks，橡樹資本創始人，對於市場的循環，認為市場只有歷史重演，並沒有新鮮事。
霍華·馬克斯是一位美國投資者，企業家和作家，本書討論20項「投資最重要的事」，作者認為成功的投資必須同時深入思考很很多個別層面，省略任何面向都有可能產生差強人意的結果。相較於其他書籍討論如何達到投資報酬，馬克斯花更多時間在討論投資流程中的風險與其重要性。
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