CPI再創新高，市場何去何從？比通膨更嚴重的問題出現
更新於 2022/06/18閱讀時間約 3 分鐘
美股血流成河，來自於美國CPI再創新高！
相信很多朋友都從各管道聽聞美國的CPI數據，沒有最高，只有更高，股市投資人如驚弓之鳥逃離股市。
🔹消費物價：高於預期
- 月增1.0%、預期值0.7%
- 年增8.6%、預期值8.3%、前值8.3%
🔹核心物價：高於預期
- 月增0.6%、預期值0.5%
🔹數據分析：高油價是關鍵因子
能源價格月增3.9%，食品價格1.2%，是物價續漲最主要的原因，從下列各細項年增率大家便可明白「物價飛漲」這句話，唯一遞減項目是薪資。
- 整體CPI: +8.6%
- 燃氣： +48.7%
- 燃油： +106.7%
- 肉品，禽類和魚類： +13.1%
- 牛奶： +15.9%
- 蛋品： +32.2%
- 咖啡： +15.3%
- 二手車： +16.1%
- 航班費率： +37.8%
- 實際平均時薪： -3%
🔹市場的焦慮：聯準會上修升息速度與利率目標
部分投資人曾寄望聯準會在6、7兩月將各升息兩碼後，9月中將放緩為一碼的幅度，但這次CPI數據公佈，等於粉碎9月緩升息的想法，年底利率有機會逼近3%甚至更高。
♜聯準會失去信賴，貨幣政策難以扭轉頹勢
通膨遠超出白宮與聯準會預期，在於非預期性的「烏俄衝突、OPEC產油組織增產量不如預期、中國清零政策及疫情管制、供應鏈一度中斷等非貨幣供給因素，升息並無法抑制通膨。
經濟學上關於通膨有很多理論，筆者認為當前社會產生了適應性預期（Adaptive expectations）。假設過去一段時間通膨偏高，那麼大眾便會預期它在將來仍然會高，做出相對消費行為改變。
♜消費者信心跌至85年前水準
所有焦點都放在CPI，而筆者更關心另一項數據—密西根大學消費者信心指數下滑至50.2，比歷史上幾次正式步入「衰退」時期更低，wait，有沒有搞錯，現在還在爭論會不會衰退，大家已經沒信心到這樣地步。
信心不足是一記大警鐘，恫嚇式的通膨數據讓美國民眾失去信心，不安情緒逐漸蔓延。
♜多空紅綠燈
目標利率上調、利差擴大，強勢美元的格局應可預期，同時也會讓美國企業營收與獲利受到影響，例如微軟近期的財報公佈日已再三提醒這點，而最大「賣點」則是債券，殖利率上升、拋售壓力大。
已有知名經理人預測美股毫無疑問邁入熊市，指數預計還有15-20%下跌空間，來測試2015、2018與2020的指數低點。
你怎麼看呢？通膨是股市多頭殺手嗎？
#理財 #投資 #超額報酬 #ETF #美股 #時間複利 #新台幣 #台股 #美元 #升息 #聯準會 #利率 #央行 #歐元 #Fed #ECB #通膨 #原油
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我是諸葛呆，超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部，聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy".
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
美國 CPI 數據連續 3 個月超預期！
今天傍晚，美國公布最新 3 月 CPI 季調年增 3.48%，核心 CPI 季調年增 3.80％，雙雙高於市場預期。
不只美元指數強彈、 10 年期公債殖利率更站上 4.5%。市場降息預期也收斂至年內降兩碼、9 月首次降息。通膨警報將對行情有三大影響？
二月份CPI年比從3.1%升至3.2%，核心CPI年比從3.9%降至3.8%。本文分析了住房服務對CPI影響和未來趨勢，並探討了市場對Fed政策的預期和對美股、美元、美債的影響。
美國1月份CPI年增率及PPI(生產者物價指數)年增率均差於預期，以致於美國十年期公債殖利率自二月初的低點3.87%向上急彈至4.3%；三十年期公債殖利率也自4.1%漲升至4.45%。相對應的公債指數及債券價格就呈現明顯下跌了。
說好了的2024的債券豐收年會不會失算呢?
0112 CPI 公佈後，美股最後收市沒甚大變化
當然，交易日當中有不少波幅可以炒。而且數據是比預期微 “熱”，市場預期 core 按年 3.8%，結果是 3.9% 升幅。
現在最熱鬧的賭場是 fed 3月會議會否減息。睇 cme 期貨市場，仍然有不少交易員 “賭” 3月是會減息的。
這周美股因ＣＰＩ又大漲了一天，那麼美股還能繼續漲嗎？有沒有大跌風險呢
相信本週大家都感受到市場的滿滿惡意，不過必須要告訴大家這可能才剛剛開始，請做好準備迎接熊市的到來。今天會與大家分享本週所發生的關鍵事件與剖析。
在美聯儲宣布再次加息 50 個基點後。 納斯達克指數持續下滑，市場對宏觀的反應極度悲觀。
技術分析
道瓊工業 DJI
比特幣 BTC
關鍵事件
建議操作：
5月11日上午大陸統計局公佈了4月CPI數據, 受疫情及國際大宗商品價格持續上漲等因素影響, 和去年同期相比上漲2.1%...
上週四(10日)美國勞工部於官網公布1月份的消費者物價指數(CPI)，漲幅達到7.5%，超過預測7.3%，是美國40年來的新高。數據公布後，比特幣(BTC)在24小時內跌幅2.7%。
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本文係由國泰世華銀行邀稿。
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