穩懋做什麼的，從穩懋法說會看未來展望！

7月26日召開了2022Q2穩懋法說會，其中談到了當前穩懋Q2表現與未來展望的部分。究竟穩懋做什麼?穩懋股票可以買嗎?穩懋的基本資料為何?今天Dr. Tony就來和大家聊聊穩懋與他這季的法說會有什麼內容和展望，順便一起分析看看穩懋股票前景吧！

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注意：以下分享內容為Dr. Tony個人的觀察與資訊分享，並不能成為各位投資判斷的依據，也不會因此負責各位投資的損益，請大家獨立思考並為自己的投資負責！

先幫大家整理結論與未來觀察重點，如果想看更詳細的說明歡迎繼續閱讀文章內容！

穩懋是全球首座以六英吋晶圓生產砷化鎵IC的專業晶圓代工服務公司。除了現有完整的砷化鎵和氮化鎵技術領域外，同時建立了光電半導體元件的製造能力。在無線寬頻通訊的微波高科技領域中，穩懋目前提供兩大類砷化鎵電晶體製程技術：異質接面雙極性電晶體和應變式異質接面高遷移率電晶體，二者均為最尖端的製程技術。在光通訊及3D感測領域中，穩懋更以MMIC生產技術為基礎，提供光電產品的開發與生產製造。

公司營收比重：砷化鎵晶圓代工98%、其他2%。

1. 2022年Q2營收為52.97億元，年對年成長-14% (YOY) ，毛利率及營業淨利率分別為30.2% 及 14.1%，均較上一季有所下滑，本期淨利為5.44億元，年對年成長-41% (YOY)，EPS為新台幣 1.52元，整體財務成績有所下滑，主要是受到大環境所影響，產能利用率持續下滑所致。

2. 在營收佔比方面，手機功率放大器比重為40-45%，通訊基礎設備比重為25-30%，Wi-Fi 比重為5-10%，其他比重為20%，而在第二季產品組合，Wi-Fi PA、Infra及3D感測均有不同的幅度成長，但手機市場受到庫存調整的狀況下，手機功率放大器的營收有明顯的下滑。

1. 展望Q3，持續受到手機市場庫存調整及大環境的不確定性影響，營收預計將較前一季下滑 mid-twenties 百分比，毛利率預期落在 low-twenties 的水準。

2. 未來展望方面，短期受到經濟下行與庫存調整的影響，在Q3的業務上持續會有衰退的現象，但在長期方面，看好5G的大趨勢持續不變，相關基礎建設及低軌衛星佈建都未臻完備，Wi-Fi 6/6E/7光通訊及光感測相關應用也在向前推進當中，仍看好長期產業的發展。

綜觀今年以來穩懋的股價表現，只能說是不如人意，自年初以來就進入到了下降趨勢，過程中隨然不時出現短期盤整，但在多空交戰下，下降趨勢的格局仍然不變。未來穩懋在上漲的過程預期在約197、227元左右將會遇到短期的賣壓，後續將有可能遭遇中長期的套牢賣壓，後續應該觀察突破中短期賣壓時是否出現強勢訊號，例如跳空或是帶量長紅，較能確認目前的市場觀點。投資人目前應審慎篇空看待。

穩懋今年資本支出預估自120億下滑至80億，但整體大環境不佳，許多廠商也採取資本支出下降的調整，因此個人認為市場情緒引起的波動不會太大，惟金融機構可能調整目標價，也是對股價打擊的潛在因素。現階段在手機功率放大器會有比較大的衰退，Wi-Fi與通訊基礎設備也會有些微幅度的衰退，只剩光通訊產品會存在正成長，目前Q3還是比較悲觀看待，衰退的可能性較高。

目前受到通膨等經濟衰退因子的影響，導致手機或其他終端消費性電子產品需求疲弱，多數半導體、電子零組件等廠商皆受到影響。觀察重點須關注通膨是否開始減緩，以及消費是否開始熱絡，經濟回穩將帶動產能利用率的提升以及對於穩懋產品線的需求。

1.後續應該關注功率放大器產品線是否恢復正成長

2.在產能利用率的方面，應關注消費性電子產品需求是否恢復正常水位。