ETF是分散風險最好的工具,卻有退休長輩存ETF賠了五十幾萬!

閱讀時間約 1 分鐘
【什麼是ETF】
ETF全名是股票型指數基金(Exchange Traded Fund)又可以被稱作是被動式基金,是一種可以在股票交易所買賣的基金
何謂ETF / 圖片設計 懸緝
很多人疑問,那跟在鉅亨網或基富通平台買的基金有什麼不一樣呢?
1. 主動與被動投資:基金是由經理人主動選股,所以又可以稱為主動型基金;ETF是遵循特定指數來被動選股,摒除人為選股要素,所以稱為被動型基金
2. 管理費用:主動型基金管理費約在1.5%至2%;ETF管理費約0.2%-0.5%左右,所以ETF低費用率較有優勢。
3. 資金變現速度:主動型基金贖回大約需要一個禮拜的時間;ETF在股票市場交易完成後,只要二天就可以收到資金,所以ETF資金變現速度較快。
基金&ETF比較圖 / 圖片設計 懸緝
以上三大優勢,讓多數投資者更傾向利用ETF來進行投資,近幾年投資ETF幾乎是全民運動。據統計,截至2022年5月底止,國內ETF資產總規模為2.22兆元,其中債券型及台股型ETF各為1.2兆元及7416億元。相較於2003年台灣第一檔成立的ETF,寶來台灣卓越50基金(0050),經過20年,從幾億變成現在2.2兆規模,突顯出ETF在台灣確實是熱門的投資工具。
銀行及投信看到市場上這塊大餅,紛紛推出各類型的ETF:
指數型ETF:0050(元大台灣五十)、006208(富邦采吉五十)
配息型ETF:0056(元大高股息)、00878(國泰永續高股息)
債券型ETF:00679B(元大美債二十年)、00725B(國泰投資級公司債)
期貨型ETF:00642U(元大S&P石油)、00635U(元大S&P黃金)
槓桿&反向型ETF:00672L(石油正二已下市)、00632R(0050反1)
主題型ETF:00892(富邦半導體)、00893(國泰全球智能電動車)
市場一下子推出了這麼多類型的ETF,投資前了解自己買的商品是什麼顯得格外重要。

【一個退休長輩投資ETF慘賠的故事】

2020年過年時,回南部拜訪一位長輩,其中聊到投資話題時,他與我分享,因為朋友的介紹,於是買了石油正二桿槓型商品當作存股標的,那時聽到差點把嘴裡的茶噴出來。
因為我了解槓桿型商品的遊戲規則,所以我語重心長地提醒他,要特別留意槓桿型商品,它跟一般的原型ETF不一樣,它是持有期貨加上槓桿,所以風險非常大,只適合短期作價差的投資人,完全不適合長期持有,更不適合拿來存股
2020年三月,因為全球新冠肺炎疫情,導致美股熔斷及石油負值的現象,台灣股市也跌到8千多點,造成一堆投資者慘賠。那時我在想,希望上次的拜訪,長輩有聽進我的話即時脫手。
而最近放假回南部時再次拜訪這位長輩,再次聊起石油正二這件事時,他搖搖頭並感嘆地說:「石油正二下市讓他賠了快五十幾萬」。當時股價剩下個位數時,他認為雖然市場上傳言石油正二會下市,但他覺得發生的機率很低,所以就想再賭一把,沒想到石油正二真的下市,額外再投入資金的結果,讓他慘賠五十幾萬。我心想這可是他的退休金啊!很替他感到惋惜。
石油正2從高點一路向下探至下市 / 圖片來源 鉅亨網

【槓桿型&反向型ETF的遊戲規則】

我們來了解什麼是正2槓桿型ETF及反向型ETF
定義:
若標的指數上漲1%,正2就會上漲2%,反向型就會下跌1%
相反指數若下跌1%,正2就會下跌2%,反向型就會上漲1%
槓桿型及反向型ETF漲跌關係 / 圖片設計 懸緝
特性:
1. 轉倉成本:正2型ETF與反向型ETF都含有期貨,每個月會有轉倉成本,就像租倉庫放東西一樣,除了每日都會有收取費用外,租約到了還需要重新換倉庫再付出額外的費用。
2. 交易成本:期貨買賣有正價差與逆價差的摩擦成本
3. 長期淨值的偏離:槓桿型及反向型ETF追求正向倍數或者反向倍數報酬率,僅限於單日,每日複利計算下,ETF長期報酬率會偏離一般的指數之正向倍數或反向倍數表現。長期持有在複利計算影響之下,投資報酬可能會偏離基金投資目標。
2倍槓桿淨值追蹤公式 / 圖片來源 臺灣證券交易所
特別提醒:
槓桿型及反向型ETF較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人,
不適合長期持有。

【長輩的慘賠讓我們學到】

1不懂的商品不要買:
這次長輩所犯的最大錯誤就是,買了自己不懂的商品,只聽信朋友的意見,沒有經過查證,就誤以為是可以長期投資的標的。我們平常買3C用品,都會花2-3小時多家比較性價比;矛盾的是,只要遇到投資理財,朋友或理專三言兩語,我們很快就會買單。
網路發達的現在,即便不想看書,只要遇到不懂的問題,上網搜尋幾乎都可以查到相關的資訊。因此只要多花點時間了解及考證,不至於會走到慘賠的狀況。
2資產配置的重要:
到了退休階段,資產配置上應該選擇波動性小,有固定現金流的投資標的為主,例如配息型ETF(0056、00878)或者債券型的ETF,槓桿型的ETF完全不適合退休人士作為投資標的。
3 衡量自身風險耐受度:
當投資者只看到報酬,其實就已經讓自己陷入高風險的陷阱了。凡事沒有只賺不賠,巴菲特說過:「世上只有二個投資法則,第一條就是不要賠錢,第二條就是不要忘記第一條。」其實他在強調的就是風險控管這件事,所以當你在投資一項標的時,你得清楚你可以承受多少風險。

【結論】

投資最低的成本,就是從別人失敗得到經驗,避免自己走向同樣的錯誤。
文章中透過案例與槓桿型商品的解釋,讓讀者了解這類商品的運作規則,目的是希望讀者可以藉由別人失敗案例做借鏡,從中吸取失敗的經驗。
投資人都知道ETF有分散風險的作用,卻還是有投資者誤以為所有的ETF都是安全的。石油正二下市的案例更證明,還是有高風險ETF存在。但是當你了解到槓桿型投資商品是如何運作,你就可以避免自己踏入誤區。
也別看了失敗例子,讓自己害怕並遠離投資市場,這並非我寫這篇文章的出發點,我反而鼓勵大家愈早參與市場愈好。想提醒讀者,投資並不可怕,可怕的是無知!當你拿真金白銀進入市場時,只要做好充足的知識及準備,讓時間發酵一下,終將會慢慢享受到投資成果。
邁入第三年領股息 / 圖片來源 懸緝
知識無價,別讓無知讓你付出代價。
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我是廣告製片「懸緝」,我用「圖像創作傳達正能量」。 這個專題,藉由圖像創作,除了表達創作意念外,更希望透過文字的描述, 傳達自身對生活的想法及生活哲學。 更希望讀者藉由圖像創作能讓讀者得到更多的啟發。
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