華南金2880 法說會 美國升息有利於擴大利差|第二季法說會|2022年

2022/08/12閱讀時間約 5 分鐘
華南金(2880) 法說會_2022年Q2
華南金(2880)表示:「受到金融市場變動因素影響,華南金稅後淨利為79.86億元,年對年成長下降14%,但整體營運仍維持穩定,也看好美國激烈升息的趨勢之下,華南金的利差有望可以持續擴大。」

【華南金 2880 法說會】

  • 法說會日期:2022年08月09日
  • 公司報告人:林貴姬 (副總經理)

Max整理 華南金 2880 法說會重點:

重點一: 「華南金 2880 2022年第2季營運表現如何呢?

華南金(2880-TW)2022年上半年淨收益為258.26億元,年成長+2.1%(YOY);稅後淨利為79.86億億元,年減少-14%(YOY),EPS為0.61元,年減少-15.3% (YOY),獲利下滑主要是受到金融市場變動因素影響所致
華南金(2880) 法說會_2022年Q2 財務表現
個體業務銀行方面:
2022年上半年稅後淨利76.93億元,年減少-1.6%(YOY),其中:
  • 利息淨收益年成長+20%(YOY)
  • 手續費淨收益年成長+0.3%(YOY)
  • 金融商品投資年減少-37.4%(YOY)
  • 放款餘額年成長+10.9%(YOY)
  • 存款餘額年成長+9.2%(YOY)
證券收入方面:
2022年上半年稅後淨利5.92億元,年減少-53.4%(YOY),主要受到股票市場成交量縮小,進而讓經紀手續費收入減少所致。而目前市佔率表現:
  • 經紀業務市占率3.08%
  • 融資餘額市占率4.74%
資產品質方面:
華南銀行逾放比率為0.13%,備抵呆帳覆蓋率為919.62%,以上兩項比率的表現均優於同期同業平均,資產品質維持良好。
華南金(2880) 法說會_2022年 上半年財務表現
華南金(2880) 法說會_2022年 資產品質

重點二: 「當前美國聯準會升息進度與展望~ 」

銀行業的主要獲利來源為「存款與放款之間的利差」,而存款與放款的利率又同時和全球各大央行的升息步伐息息相關。其中在各大央行當中,又以美國這個全球最大經濟體的升息進度最為重要,因此就來看當前美國聯準會的升息進度與展望吧!
回顧FED過去:
美國聯準會從今年三月開始升息,三月至今已上升9碼(1碼=0.25%)的幅度,而最近一期的FED利率會議,升息幅度來到三碼(約0.75%),而有別以往,市場不斷預期推升的升息預期,聯準會主席鮑爾在7月首次提到:「未來在某個時間放緩升息是合適的 這樣較為鴿派的發言,這樣的消息也稍微緩解了當前較為不安的市場情緒。」
展望未來升息:
由CME Group公布的聯準會2022年底利率區間所在位置的機率可以看到,市場預期全年美國聯準會升息幅度較有可能來到13-14碼,而未來還有三次的利率決策會議,綜合現在已升息9碼的程度來看,未來每次利率會議放緩升息至1-2碼的機率非常的高。

重點三:華南金 2880 未來的營運展望如何呢?

下半年全球景氣表現?
華南金(2880)表示:「目前有看到疫情逐漸降溫、國內廠商仍在擴充產能,預期內需市場會有穩健的復甦,2022年經濟成長預期能維持3-4%的溫和成長。」
匯率表現方面:
受到美國激烈升息、俄烏戰爭的影響,台美利差逐漸擴大,預期新台幣在年底的匯率大約會落在29.7-30.3之間
台灣通膨方面:
供應鏈的壓力仍舊存在,預期全年CPI年增率會落在2-3%之間。
放款成長目標:
目前在存放款成長目標落在中個位數的成長,相較過去預期並沒有做更改,而在「美國激烈升息的趨勢之下,華南金的利差也有望可以持續擴大」。在海外授信的表現也會相較於國內放款來的優異,而在下半年華南金將會減少承作風險較高的放款案,這也會讓下半年的放款量會相較上半年有所減少

「華南金 2880 法人機構投與資人提問Q & A」

  • Q1:下半年在投資業務上,股債的水位以及操作策略為何?
Ans:「在升息的環境下,在股市方面目前的動能較低,因此在股票這一塊的報酬會相較年初預期來的差,持股策略上會以龍頭股、績優股和高殖利率的股票為主,未來也會做適度的減碼動作,債券方面,主要以國家公債與銀行保證公司債為主,在期限與金額方面會縮短一些,整體股債在當前都會以保守的態度去做布局。」
  • Q2:升息環境下,對於NIM與Spread可望增加多少基點?
Ans:「在台灣全年度升息2.5碼、美國升息13碼的前提下,2022年度的存放利差會比喻算增加10bps,其中新台幣存放利差增加9bps,外幣存放利差增加43bps;2022年度NIM則會與預算持平,其中新台幣存放利差增加8bps,外幣存放利差減少25bps,利息淨收益會比預算增加15.81億元。」
  • Q3:截至七月底防疫保單的理賠狀況與對全年度損益的影響為何?
Ans:「華南金在防疫相關產品的承保件數是31,753件,截至8/10剩餘的有效保單數為11809件,目前已確定的賠款金額為1.8億元,而在這一塊理賠方面,保局允許從巨災危險準備金去作收回,整體對損益的影響不會太大。」

關鍵字: 華南金、2880、升息、法說會


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嗨! 我是Max |經濟部中小企業處財務顧問|期貨分析師|企業家|過去經歷以法人為主,在期貨領域專長在原物料的交易、避險策略。(貴金屬、LME基本金屬、能源、農產品、軟性商品..) 證券領域專長在alpha策略、指數化策略、產業分析。目前也是證基會衍生商品的課程講師。
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