今天最大的新聞，莫過於摩根大通（小摩）出具報告掀起的一陣波瀾：台積電面臨聯發科、超微、高通、輝達等四大先進製程客戶砍單，關閉四台極紫外光 EUV 機台以減少產出，月產能將銳減 1.5 萬片，明年獲利可能會衰退 8%。
市場理所當然的分成三派：神山派、看衰派、觀望派，有許多分析從各種角度切入來觀察，比如小摩下調 EPS 但目標價不變、設備的正常維護和升級等等，這個單一事件的答案究竟如何，也只能等時間來驗證。
而我們比較想把視野拉高一點，從整體市況來看，避免見樹不見林，這就要配合另外一則新聞：外資前八月累計淨匯出 167.04 億美元，光是 8 月就匯出 54.54 億美元！
現在除了台積電之外，整個半導體產業的景氣普遍呈現悲觀的氛圍，這大概沒有人會否認吧？而在美國瘋狂升息的同時，台灣又不怎麼敢升息，一來一往之間利差被拉大，再加上以出口為重的半導體，已經越來越撐不住了。
外資待在台灣，既要承擔台美利差問題導致的匯率貶值風險，又要承受半導體景氣反轉帶來的獲利下降風險，這是我們認為外資持續匯出的兩大原因，而不只是單純拿到股息跑路。
所以我們也可以看到，台幣在最近加速了貶勢，已經快要看到 31 了，央行會因此而大幅升息嗎？
所以我們從整體市況來看情勢並不樂觀，因此無論台積電關閉 EUV 機台的真實原因如何，大趨勢就是如此，這不也正是 FED 想要達到的效果嗎？（大幅降低美國需求，而這會衝擊全球企業...）
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