付費限定文章阿福投資週報（2022/10/08）
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阿福投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：
根據研究發現，影響投資報酬率的關鍵是資產配置，重要性超過選股和決定買賣時機。面對股市波動的解決方案是資產配置和投資組合管理，波動幅度決定於選擇資產的類別及比例。面對今年股市下跌，討論這個課題也會有更深的體會。
資產配置類別的選擇，推薦使用股票和債券，主要因為兩者彼此負相關，雖然有時候偶爾會出現股債齊漲齊跌的情形，但是多數時間是反方向，尤其是當股市出現全面下跌時，出現上漲的是債券，因此降低整體投資組合的波動度。股票是國人最熟悉的投資工具，債券則感到陌生，因此本段文章對於債券ETF進行整體介紹，協助投資朋友認識這個資產類別。
① 債券ETF投資
- 投資債券首重安全性，發生股災時，債市跌幅沒有股市大，還可能上漲，目的是降低投資組合波動，還可視債券為類現金，適時轉守為攻，賣出債券買進股票。
- 債券ETF類型可以區分為政府債券、綜合債券、高收益債券。因為高收益債券遇到股災時是無法降低投資組合波動，推薦債券投資選擇政府債券和綜合債券。
- 債券投資最大風險是利率風險，當美國聯準會升息時調高利率，債券殖利率上揚，債券價格下跌，債券存續時間越長，對利率越敏感，這是現在進行式。反之，當美國聯準會開始降息，債券殖利率下滑，債券價格上漲。其次是匯率風險，例如投資美國公債以美元計價，最近美元對台幣升值10%，影響就很大。
② 債券ETF類型
- 美國政府公債ETF：根據存續時間長短，區分為短期（1~3年）公債，中期（3~10年）公債，長期（10~30年）公債，保守投資人推薦選擇短期公債ETF或中期公債ETF作為資產配置，因為長期公債的利率風險高。
- 綜合債券ETF：根據投資債券標的和地區不同，涵蓋美國公債、投資級公司債和國際債券的ETF等，推薦選擇全世界債券ETF，可以降低單一市場風險，涵蓋穩定的美國公債，也包括配息較高的公司債，投資標的可以考慮選擇Vanguard 全世界債券ETF（代號 BNDW），這檔ETF持有48%的Vanguard 美國總體債券市場ETF（代號 BND）和52%的Vanguard 總體國際債券 ETF。
❷ 投資組合分析
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