加密貨幣能碰嗎

2022/11/21閱讀時間約 5 分鐘
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相信有在關注市場的人都知道上週有一間大型加密貨幣交易所破產,但財經人沒有在上周寫這篇主題,是想繼續觀察八點檔後續發展,目前看來已塵埃落定,就來説説吧
上週其實還發生一件大事,也就是巴菲特的公司買了大量的台積電,讓台積電以及連帶台股瞬間飆漲。但因為這個背後的原因財經人還在觀察,所以暫時不會寫這個事件(或是乾脆就不寫了XD)接下來就進入正題

加密貨幣是什麼

雖然預設財經人的讀者都是對投資有基本了解,但財經人還是簡單介紹一下加密貨幣的背景。加密貨幣是指透過演算法創造,並使用密碼學加密防偽以防竄改存放在區塊鏈上的去中心化匿名交易媒介。(當然還有其他演變例如:穩定幣、Token、甚至NFT等,但背後原理太多太複雜,財經人在這先限縮範圍在基本且常見的定義。)短短一句話就放了一堆奇怪名詞,但不用緊張,接下來財經人就一一解釋XD
演算法:又稱為共識機制。簡言之,就是決定每一個加密貨幣最初所有權的方法,以及維持整個系統的運作。常見的演算法有比特幣的工作量證明(PoW)以及乙太幣的權益證明(PoS)。
密碼學:就是把東西鎖起來變密碼然後別人沒辦法偷走竄改。主流分為區塊加密(如AES/DES)和串流加密(如RC4)兩種技術,裡面還有對稱/非對稱金鑰等重要組成,密碼學非常廣泛且精深,有興趣的讀者可以花時間加以了解。
區塊鏈:白話文就是把巨量的資料儲存在一個區塊上,並把每個區塊串接起來,可以讓紀錄永久存在、不會被更改並隨時被查證。
去中心化:代表沒有一個機關或政府可以控制任何紀錄、交易、區塊,而是由共識機制來決定如何運作並維持公平。
目前最主流的貨幣有:比特幣、乙太幣、幣安幣、萊特幣等等,各種幣有不同的演算法和加密技術,有興趣的讀者可以一一研究。綜上所述,加密貨幣其實是各種科技技術結合的產物,的確是很有企圖心且有前瞻性的新形態媒介。

貨幣交易所在幹嘛

身為交易媒介,加密貨幣最基本要具有交易的功能,不論是投資、儲蓄、資產分配等理由,加密貨幣都應該流動創造價值,所以加密貨幣各項服務就應運而生,形成加密貨幣產業鏈,其中又以貨幣交易所最為主要。
貨幣交易所就如同現實中的銀行+券商。大眾可以將法幣(aka新台幣/美金等)轉換成加密貨幣存放在交易所,俗稱為入金,可類比為現在銀行的換匯及存款儲蓄的功能。當資金進入交易所後,用戶們可以操作槓桿、期貨、投資挖礦、甚至定存、抵押貸款、發行金融卡等,逐步跟上銀行和券商的各項功能及產品,儼然有取代法幣交易的味道。
前幾年加密貨幣情況大好的時候,交易所如雨後春筍般冒出,且為了爭取客戶,紛紛推出各種服務,例如FTX(也就是這次破產的苦主)就推出優惠利率,希望吸引大眾將加密貨幣存放在他們家。市場當初也一片看好,認為加密貨幣有機會與法幣並行,甚至取代法幣成為交易主流,有些國家(薩爾瓦多)同意加密貨幣為法定貨幣,或研擬發行官方的加密貨幣。但加密貨幣真的這麼棒嗎?

交易所為什麼會破產

加密貨幣有個致命性的問題就是去中心化和脫鉤法幣。加密貨幣當初主打要擺脫政府監管,完全由市場自主決定,乍聽之下是非常好的想法,可以脫離政策影響且避開匯率等交易風險。問題是,政府發行的法幣都需要用黃金及政府信用做後盾支撐價值,並進行監管,否則只是一張廢紙,難道加密貨幣可以打破這個規則嗎?
起初比特幣的確是脫離美金,開創出自己一條道路,且因為比特幣有發行上限,所以依據供需理論,只要創造需求就可以抬升價格。但後續人們發現沒有美金或其他法幣/黃金支撐,加密貨幣的價值忽高忽低,有可能今天漲50%,明天又跌40%(aka幣圈一天,人間十年),所以之後開始出現穩定幣,也就是號稱有法幣綁定價值的加密貨幣,例如USDT。
然而穩定幣就沒有風險了嗎?2022上半年的LUNA事件,再度擊破穩定幣很安全的幻想。主要是發行者打著穩定幣的名義,行投資套利之實,有興趣的讀者可以深入研究前因後果。而且就算是穩定幣,也無法解決加密貨幣沒有被監管的事實,這就間接導致這次FTX爆炸。
FTX快速崛起成為巨型交易所的原因,就如同前面所講的,推行很多高利政策,誘使用戶將貨幣存放,並保證FTX如同銀行,會將同值的法幣交付信託,保障用戶資產,進而建立信任感並持續投入。然而某幣圈平台爆料FTX並沒有真的信託,甚至挪用用戶資金進行槓桿操作,導致財報上資產及負債數字失真。消息一出,幣圈就瘋狂了,產生大量擠兌(aka瘋狂提款),意義上也是對FTX的承諾進行測試。
後續的發展,有在接觸幣圈的讀者就都知道了,壓力測試失敗,一夕之間垮台,甚至幣安也沒有要收購,只能向美國法院申請破產保護。

風險很高,趕快逃

總結以上,可能會想說既然加密貨幣這麼危險,是不是該趕快跑,把錢放在股票/債券或其他商品。先說結論,財經人覺得如果心中沒有一個確定的衡量標準及對自己承受能力的認識,導致對於風險概念不夠了解,那其實不應該做任何投資
沒有任何一個產品是零風險的,股票會遇到熊市直接大跌,債市也會有利率風險或是倒閉風險,更不用說期貨/選擇權/商品/不動產等標的。加密貨幣的風險比較高,所以投資時就要心中有個估計,如果全盤了解後認為有需要,加密貨幣不見得是個壞的投資標的。加密貨幣優點在於易於變現、可放在冷錢包隨時帶走、無身分驗證的問題,與其他不同風險係數的資產搭配做為資產配置的一環,財經人認為可以考慮的。
財經人最近走一個勸世風格,就是希望大家不要看到股市好像反彈後又一窩蜂投入。風險控管是很重要的,希望讀者們可以深刻了解。
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討厭數字跟法條卻當了會計師。去歐洲玩轉了一圈又回來幫台灣慣老闆打工。用簡單的文字說些複雜的遊戲。歡迎每周加入不上進的世界。
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