用保險概念來簡單認識選擇權

風險評估

農曆春節前最後交易日 1月17日；農曆春節後開始交易日 1月30日

• 案例一 閒錢長期投資0050部位一百萬
• 案例二 0050部位一百萬但年後需要這筆資金當作房子的頭期款

保險形式來看看賣權(PUT)

• 保單名稱 — 新春開盤大跌保險 (台指權賣權)
• 保險標的 — 台股投資部位
• 保險日期 — 買入選擇權當下到1/30結算 (履約月份202301)
• 保障內容 — 每跌超過履約價一點賠你50元 (假設買入14000 put，保障範圍就是14000點之後，若結算價為13888，那就是多跌了112點，賠你5600元彌補你一點損失)
• 保費 — 權利金*50+手續費 (7.7*50+20=405，保險期間越久或是履約價越靠近那保費就越貴)

import numpy as np
import matplotlib.pyplot as plt


def put_payoff(sT, strike_price, premium):
    return np.where(sT < strike_price, strike_price - sT, 0) - premium


# 大盤指數基準點
spot_price = 14800
# 以漲跌幅限制10%當可能的結算價範圍
sT = np.arange(0.9*spot_price, 1.1*spot_price, 1)
# 14000/14500賣權的權利金
premium_14000bp = 7.7
premium_14500bp = 55
# 台指選擇權每一點50元
payoff_14000p = put_payoff(sT, 14000, premium_14000bp) * 50
payoff_14500p = put_payoff(sT, 14500, premium_14500bp) * 50
# 畫出範圍內的損益圖
fig, ax = plt.subplots()
ax.spines['bottom'].set_position('zero')
ax.plot(sT, payoff_14000p, label='14000 put payoff')
ax.plot(sT, payoff_14500p, label='14500 put payoff')
plt.xlabel('Taiwan Index')
plt.ylabel('Profit and loss')
plt.legend()
plt.grid()
plt.show()

結語