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20230118我如果愛你，絕不像攀援的凌霄花，借你的高枝來炫耀自己～井底之蛙與切老的鈊象情緣～兼談智崴為何不是鈊象第二

你看過巴菲特哪檔股票是爛股過，在「給股東的一封信」中，如果當年度有新標的或持股變動，他一定不厭其煩解釋為何做出這樣選擇，如果以「選對股票」及「選對時機」為前提，「長期投資」才有「複利效應」～也就是「雪球效應」。

至於「存股」，巴菲特這輩子沒說過這個概念，他只說過「把基督放在一個籃子裡然後看好它」：第一、巴菲特的籃子裡，從來不是一顆雞蛋，多到足以分散風險；第二、巴菲特都是低檔一次或分次買進，但絕對反對「隨時買、隨便買、不要賣」。

這些人完全曲解巴菲特意思，還四處當宗教宣揚，目的還不是自己名聲及利益，【切老】深得巴菲特投資心法而不自矜，才是令人敬佩的投資前輩。

由於好的股票都不便宜，除了鈊象有機會從138推薦起，其他股票到咱2019年開始網路發文，都已經是超高價股，不適合推薦給「散戶窮蛙」。

上篇突然看到德麥，哈哈哈，就是本蛙準備介紹，但是但是不推薦的三檔傳產股之一～真的，這就是「一而不二者，天之行也」～同樣觀念受益於巴菲特，投資觀念不盡相同，卻是殊途同歸，或許能有榮幸再合作一篇德麥。

那些在一支股票上賺到10倍的，是他們在賺了一倍、兩倍、四倍時都沒有賣出，在跌了10%、30%甚至50%時也沒有賣出的人。

我兩年半前曾經貼文提過這事，我一位親戚在我鈊象第一次漲到600沒賣出，後來跌回500多時念我應該在600賣掉，500再撿回來...

我聽了只是笑笑，因為我不期待他懂我的投資邏輯。如果我真能知道它會跌到500，我當然會毫不考慮賣出啊！問題是你能知道嗎！？

長線投資人的投資邏輯就是，我們認為短期股價的波動是未知數，我們相信未來比現在更安全。當然，我也知道對短線客來說，他們認為未來才是充滿恐懼的未知數。這是兩種不同的投資邏輯，端看你的信仰與實踐後的心得是什麼...

那麼那些沒有在600賣出鈊象的人，兩年半後的今天他們得到了什麼？其實他經歷了漲到700再跌回500、漲到900再跌回600多的過程無數次，這段旅程其實不算平順，但回頭看非常值得。我們就姑且用今天的收盤價444元來計算報酬。

首先，他共領了三次股息，共計117元；又領了1000股股子，以今天股價444元計算，市值為888元，還原權值後增值為1005。實質上我們已經把它抱成一支千金股了。以600元為計算基礎，兩年半後一張600元的鈊象增值了超過40萬，報酬率為67.5%，不夠好嗎？你一筆資金在那進進出出兩年半，能獲利60%嗎？我們長線投資人就是閒懶躺在那，啥都沒做，公司就幫我們賺了這麼多進來，會不會覺得太不可思議了？

我傻傻地在鈊象多次跌超過30%時抱住沒有賣出，也因此幸運地成為鈊象漲了一倍、三倍、五倍時都沒有賣出的投資人。我不知道這個旅程還能走多遠，但我知道我們鈊象的故事還遠未結束。當然，它仍不時會突然來個大跌，或突然又來個暴漲，但這就是長線投資人的生活日常，試著習慣它，然後享受它。我願意繼續持有鈊象，看幾年後這段旅程還能多神奇....

鈊象去年12月站上11億，會不會是曇花一現的數字呢？有個有趣的數字可以做參考，在過去三年中，前一年最後一季的平均營收都會是未來一年每一季的低標。

一家好公司的股票在1年甚至2年內都不見得可以帶給你好的回報，但如果持有5年呢？

呱，咱從來不用過期的K線圖，一定用發文當下最新交易日資料，原本上星期四晚上就想發本文，但覺得還是先看完【切老】這兩年大作，2023/01/12圖解廢棄。

呃，這星期一又想發文，那隻吵死了的【不知雪の蟬】，星期天堅持要將《逃蛙園記》房屋稅／地價稅拆成兩篇，忙完星期一開盤，嗚嗚嗚～2023/01/16圖解廢棄。

蛤，你說圖解沒全部完成，幹嘛急著貼上去，這……皇上最近朝令夕改，萬一……又跟那個「六千紅包」一樣……突然臨時再宣布開盤個兩天，那本蛙不就又……嗚嗚嗚，習慣了，反正咱們「刁民」欠修理，感覺都很雜碎，呃，那個三千張拼圖春節得完成。