[專欄]空空:集中與分散投資 看看各位大師怎麼說!
我們從小就聽到老師或者是長輩們說，投資要分散風險，雞蛋不可以放在同一個籃子裡，因為如果萬一有一天籃子打翻了，全部的雞蛋就會破掉，如果分散在不同的籃子裡，就算其中一個籃子破掉，還有其他的雞蛋在。可是長大後讀了巴菲特、費雪、凱因斯的書才發現好像不是這麼一回事，老師和長輩們說的應該不這麼正確，所以我又去深入的了解才發現，原來風險不是來自於分散或者是集中，而是來自於你了解的程度!
小時候我也是乖乖的聽老師和長輩們要分散風險，但長大後讀了許多有關巴菲特的書之後，
才發現我以前是多麼的愚蠢，小時候信奉的分散投資的觀念，竟然在這些大師的眼中是不對的!
所以我就去看這些大師講述為什麼會不對的呢?
巴菲特的老師費雪，是屬於集中投資的投資者，只專注在於幾間公司上面，
費雪認為同時掌握太多種股票反而提高了投資風險，而且還很浪費精力去做管理，
所以費雪只鎖定少少幾家公司而已，這也影響巴菲特非常多，
巴菲特曾說自己是85%的費雪加上15%的葛蘭姆!
可見集中投資對巴菲特是多麼的有影響力。
巴菲特怎麼說
如果人生只有20次的機會可以投資，相信投資人的績效會好很多!
分散投資是為了保護無知。如果你知道自己正在做甚麼，這麼做就沒什麼意義。
只有在投資人不了解他們在做甚麼的情況下，才需要廣泛地分散投資。
我們相信，如果集中投資的策略，可能也應該會提高投資人在買進一家企業前考慮的周密程度，
以及提高其對企業經濟特點必須具備的安心水準，這樣的政策就很有可能會降低風險。
查理蒙格怎麼說
耐心、紀律、客觀地看待股票，只要幾次決定便能造就成功的投資生涯，
所以當蒙格喜歡一家企業時，他就會下非常大的賭注，而且長時間持有該公司，
這樣不但繳的稅少，聽的廢話也少。在他看來，人生只要投資3檔股票就夠了!
凱因斯怎麼說
隨著年歲的增長，我越來越相信，正確的投資方式是把大量的資金，
投入到那些你了解，而且對其經營深具信心的企業。
有人把資金分散在一 些他們所知有限，又缺乏任何賣點的投資之上，
以為可以藉此降低風險，這樣的觀點其實是錯誤的，因為每個人的知識和經驗必然是有限的，
而我也很少能夠同時在市場上發現2家或3家以上可以讓我深具信心的企業。
旅鼠效應
旅鼠是小型的動物，以集體游向大海的舉動而聞名。
這些旅鼠有一種奇特的現象，由於繁殖率高而死亡率低，一旦擴充到了某個程度後，
旅鼠們開始在夜裡有不尋常的舉動，遇到障礙，旅鼠會越聚越多，
直到驚慌失措的反應迫使牠們強行越過障礙，這種集體效應，
導致旅鼠做出更瘋狂的舉動，會開始挑戰平常敬而遠之的動物。
並爭先恐後的游向大海，拼命地往前游，直到力氣用盡淹死為止。
盲目投資是不是跟旅鼠效應很像呢?
這些旅鼠們並不知道自己的目的是什麼，跟隨著大多數的旅鼠的前進，
這些旅鼠游向死亡的大海，其他的旅鼠也跟著一起去邁向死亡。
投顧老師、分析師或者三大法人可能會說XXX股票很好，叫投資人跟著買進或賣出，
投資人也不知道這檔股票真正是做什麼的，然後也跟著買進，
這種行為跟旅鼠有什麼兩樣呢?
隨波逐流只會讓你往平均值靠近 ~查理蒙格~
分散與集中的風險
大多數的投資人都是分散投資的，怕萬一買進XX股票之後一直下跌，
所以就會選擇許多檔的股票。
這裡說的股票下跌被投資人視為風險，但股價本身就是會每天波動的，
事實上風險是企業受到損害或是傷害的可能性，是企業的內在價值風險，
而不是股票的價格波動!
巴菲特覺得每次看到好的標的時，必須壓身家80%以上，
而查理蒙格覺得至少要90%以上，在單一的股票裡面，
這表示你對於這檔股票具有足夠的信心，如果沒有信心連1股也不要買!
若你不打算持有某隻股票達十年、則十分鐘也不要持有。
~巴菲特~
指數型基金
指數型基金(ETF)本身也是一檔股票，可以在市場讓投資人做買賣標的，
巴菲特曾經多次公開告訴投資人說:如果不瞭解個股，就買指數型基金(ETF)吧!
看似全部的錢都單壓在指數型基金(ETF)裡面，但指數型基金的本質就已經包含很多檔股票了。
如果你真的對於集中投資畏懼的話，怕集中投資後一直下跌，就買指數型基金(ETF)吧!
通過定期投資於指數基金，
那些門外漢投資者都可以獲得超過多數專業投資大師的業績！
~巴菲特 ~
總結
不論是分散投資或者是集中投資，都沒有所謂的對或錯，
畢竟這世上的對錯本身就難以分辨，跟投資者和投機者一樣難分辨一樣，
只是找到自己適合的方法，不會焦慮在股票市場上，就是好方法，
只是說這些投資大師都是用集中投資賺到很多錢，
而把他們的經驗告訴廣大的投資者，避免走冤枉路，
最後，因為我們受到過去分散投資的影響，所以要改變成集中投資的觀念是不容易的，
我也是花了很多時間才改過來的，相信你也可以唷!
困難在於擺脫舊觀念的束縛，而不是提出新觀念。
~凱因斯~
即將進入廣告，捲動後可繼續閱讀
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
現代社會跟以前不同了，人人都有一支手機，只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行，然而如今科技快速發展之下，金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的，每一家銀行都有自己的App時，我們又該如何選擇呢？(本文係由國泰世華銀行邀約)
今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
為分散投資風險，我們都知道不應將所有雞蛋放到同一個籃子裡的道理。可是如何可以做好資產配置，讓資產增值的同時，亦能平衡投資風險？我們可以參考一個比較常見的投資部署 - 「100法則」。
「100法則」是一種相對簡單及較易理解的資產配置方法，意指按年齡去制定投資部署策略。我們用100減去自己的實際
這篇文章討論了投資市場中的一個重要問題：市場是否真的需要專業知識？從巴菲特的批評到猴子射飛鏢實驗，作者探索了投資的真諦。結論是，成功的投資不僅在於運氣，更在於順應市場、保持謙虛和洞察力。
人只有兩隻腳，而錢有四隻腳，追著錢跑的人生太喘，不如我們騎著錢往前跑如何？
本文介紹瞭如何利用指數型ETF作為投資方式，以解決一般投資人面臨的時間與精力不足的問題，並提到了指數型ETF相對於股票和基金的優勢，以及巴菲特的雪球理論。
1.個人介紹
我是威利，歡迎來到我的[投資觀察專題，投資小白貓之旅]。目前是科技業上班族，投資股市十餘年，以定存股、長期價值投資、台股與美股ETF的指數化投資為主。沒有財經相關背景，一切都是自學，這裡沒有浮誇的投資績效紀錄，也沒有教你如何財富自由，但是可以分享投資的學習方式。
平時會看投資理財的金融
該文章探討了不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡的觀念。作者分享了個人經驗，提到開太多銀行戶頭反而帶來了麻煩。文章說明瞭多元投資可能導致投資表現平庸的觀點，並呼應了巴菲特的名言。最後提出了幾個問題，引導讀者思考。文章以日常生活中的觀察為例，解釋了商業思維和底層邏輯。
這篇文章介紹了投資學的三個面向：心理層面、策略制定、公司分析。藉由SWOT分析和5W1H等方法，分享瞭如何克服負面情緒，選擇適合的投資策略。
稍微了解債券和股票之後，如何選擇投資工具來代表債券和股票，則是下一個應該思考的問題，解答即為選擇分散化和低成本的投資工具。
現代社會跟以前不同了，人人都有一支手機，只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行，然而如今科技快速發展之下，金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的，每一家銀行都有自己的App時，我們又該如何選擇呢？(本文係由國泰世華銀行邀約)
今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
為分散投資風險，我們都知道不應將所有雞蛋放到同一個籃子裡的道理。可是如何可以做好資產配置，讓資產增值的同時，亦能平衡投資風險？我們可以參考一個比較常見的投資部署 - 「100法則」。
「100法則」是一種相對簡單及較易理解的資產配置方法，意指按年齡去制定投資部署策略。我們用100減去自己的實際
這篇文章討論了投資市場中的一個重要問題：市場是否真的需要專業知識？從巴菲特的批評到猴子射飛鏢實驗，作者探索了投資的真諦。結論是，成功的投資不僅在於運氣，更在於順應市場、保持謙虛和洞察力。
人只有兩隻腳，而錢有四隻腳，追著錢跑的人生太喘，不如我們騎著錢往前跑如何？
本文介紹瞭如何利用指數型ETF作為投資方式，以解決一般投資人面臨的時間與精力不足的問題，並提到了指數型ETF相對於股票和基金的優勢，以及巴菲特的雪球理論。
1.個人介紹
我是威利，歡迎來到我的[投資觀察專題，投資小白貓之旅]。目前是科技業上班族，投資股市十餘年，以定存股、長期價值投資、台股與美股ETF的指數化投資為主。沒有財經相關背景，一切都是自學，這裡沒有浮誇的投資績效紀錄，也沒有教你如何財富自由，但是可以分享投資的學習方式。
平時會看投資理財的金融
該文章探討了不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡的觀念。作者分享了個人經驗，提到開太多銀行戶頭反而帶來了麻煩。文章說明瞭多元投資可能導致投資表現平庸的觀點，並呼應了巴菲特的名言。最後提出了幾個問題，引導讀者思考。文章以日常生活中的觀察為例，解釋了商業思維和底層邏輯。
這篇文章介紹了投資學的三個面向：心理層面、策略制定、公司分析。藉由SWOT分析和5W1H等方法，分享瞭如何克服負面情緒，選擇適合的投資策略。
稍微了解債券和股票之後，如何選擇投資工具來代表債券和股票，則是下一個應該思考的問題，解答即為選擇分散化和低成本的投資工具。