2023年中國兩會在上週日正式開張，除了關注總理李克強在全國人大報告其任內的最後一次工作報告內容之外，本周也將正式出台未來的新任總理、人行行長等關鍵人物，本篇文章為針對兩會中公布的2023政府工作報告進行分析
3⽉10⽇選舉國家主席和副主席
3⽉11⽇決定國務院總理的⼈選
3⽉12⽇決定副總理、國務委員、各部部⻑、各委員會主任、⼈⾏行⻑等
整體而言：偏老調重彈
- 報告包含兩大部分：「過去一年和五年工作回顧」與「對今年政府工作的建議」，與先前相比，結構上多了過去五年的工作回顧，且篇幅較多，並以”建議”二字來簡要敘述今年的政策目標，應該與換屆年份有關，更多內容待新一屆執政團隊上任後再陸續揭曉，留意兩會結束前新任國務院的記者會。
- 今年的經濟發展目標大多符合預期，相對保守；而2023年發展目標看下來並無顯著的新意，建議中提及的八個方向也與2022年底的經濟工作會議釋出的目標和過去主要官員談話論述大致相同。
- 人大代表和政協委員名單中剔除過去的「互聯網」巨頭，如騰訊CEO馬化騰、百度CEO李彥宏等，但新增人工智能、半導體、電動車及鋰電池等領域的領軍人物如
- AI行業的商湯科技負責人湯曉鷗、晶片製造商寒武紀CEO陳天石
- 半導體行業的中國科學院副院長李樹深、華虹半導體董事長張素心、中芯國 際的工程師郭會琴
- 電動汽車產業中的小鵬汽車董事長何小鵬、小米汽車的董事長雷均
- 或體現習大大的政策重心隨著中美科技競爭而發生變化。
2022中央經濟工作會議複習
會議稱要堅持穩字當頭，穩中求進，強調要做好「穩增長、穩就業、穩物價」工作，推動經濟運行整體好轉。
同時，積極的財政政策要加力提效，保障財政可持續和地方政府債務風險可控
貨幣政策則要精準有力，引導金融機構加大對小微企業、科技創新、綠色發展等領域支持力度
💡往下看完後再對應這裡就知道為何叫老調重彈了
主要經濟目標
GDP增長目標雖略低於市場預期，但也還算合理
我覺得主要是因為中國經濟才剛重回正常軌道，在
- 國內房地產拖累(今年普遍保守估計是拖累減輕而非正成長)
- 消費力道是否能持續存疑
- 基建將受去年基期影響
- 外需不確定性
影響下，外需、房地產及居民、企業的資產/信心修復之三重壓力使政府看起來相對保守。目前股票市場則是偏負面反映(不設太高的GDP目標就不需要太大的政策刺激QQ) 。
3% CPI與往常一致，有利於保持政策⽬標的連續性
老問題還是在豬肉，不過觀察目前豬肉價格持續位於合理區間，且春節後3~5月為傳統淡季，價格應該不會大幅回升；也要留意過往曾造成壓力的煤炭、油價，以及經濟復甦後的服務性通膨) 。
就業目標比去年多100萬人
主要是去年全年就業人數就達1,206萬人，而且報告也提到過去五年均1,270多萬人，搭配今年的經濟復甦應該不難吧？不過，針對青年失業率在工作報告中也有重點提到，如何增加青年就業應該是今年的觀察重點之一。
赤字和專項債(+1500億人民幣)安排高於去年
顯示今年財政支出強度存在一度程度的保障，但文中"加力提效"和"化解地方債務風險"皆有出現， 加上預算報告中今年的赤字增加均為中央負擔，反映政府的財政政策是有克制的寬鬆，可以關注今年地方政府的財政空間壓力是否會對政策掣軸。
穩健的貨幣政策要"精準"有力
且文中再度提及支持實體經濟發展，可能代表現在的貨幣政策已經符合人行的寬鬆論調，未來降息的機率比較低 (貸款利率也確實來到統計數據的新低)，但結構性工具尚有發揮空間，人行應該會持續引導金融機構加強對普惠金融、綠色發展、高科技產業領域的放款，以及做好支持房地產市場平穩發展。
發展目標分析
1. 著力擴大國內需求
內需消費仍為首位，符合市場預期。結合去年中央經濟工作會議看起來最可以期待的還是以綠色消費(如新能源汽車、綠色家電)為主；另外，文內有提到政府投資和政策激勵要有效帶動全社會投資，也反映基健投資持續是政府推動穩增長的主要措施之一。
2. 大力發展數字經濟、支持平台經濟發展；鼓勵支持民營經濟和民營企業發展壯大
顯示政府持續緊抓數位經濟的高速發展，雖然最近常常有監管放寬的實例出現(如遊戲版號發放恢復、滴滴App重返)，但沒有人知道習大大對科技和民營企業的友善態度會持續多久，監管機構會不會再次對資本無序擴張伸出鐵拳？
5. 有效防範化解優質頭部房企風險，改善資產負債狀況，防止無序擴張，促進房地產業平穩發展
"房住不炒"僅在過去五年工作回顧出現，但在今年的工作建議就被拿掉，目前看下來市場有兩種看法，前者是房住不炒拿掉或代表政策立場轉趨積極，後者則是認為維持「托而不舉」，我比較贊成後者，除了去年年底至今的政府態度(詳下圖)大致維持一貫的論述，加上文中也有新增”防止無序擴張”這類措辭，評估中國政府想要持續引導房地產業從市場低迷中實現軟著陸，但不要再次搓起泡泡，若轉趨積極應該會對市場傳出錯誤的訊號。
8. 支持剛性和改善性住房需求
搭配前面提到的，在態度謹慎下應該不會有全國性的積極支持措施，但地區性的刺激住房銷售政策還是可以期待(因城施策)，而過去幾個月提到的現房銷售(根本性的改變開發商的資金來源)在本次的工作報告也完全沒有提及，故看起來應僅限於地方政府為了保交樓所提出的因應措施，而非全國性政策。
故本次兩會針對房地產的政策論調還是偏向溫和，對於信用及需求的既有支撐政策應會持續，以防止系統性風險發生
💡還是老調重彈
結論
- 偏老調重彈，政策方向細節較少
- 房地產的政策論調還是偏向溫和
- 關注新任國務院的記者會
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