美國加息的明斯基時刻即將到來
在投資界的行話中，明斯基時刻（Minsky Moment）是指在信貸周期或者景氣循環中，資產價格的大幅下跌的懸崖時刻。
此時此刻的美聯儲升息循環似乎就因為SVB暴雷事件，來到了明斯基時刻。再往上升息，那麼第三四五家銀行就排隊等著破產或被接管。
若不升息，那麼二月份公布的超高通膨率與超低失業率將使得美國的通膨進一步僵固，使得美聯儲所宣稱的2%通膨目標形同虛設。想必，現在Powell 的腦袋一定是在燒。
此外，SVB被接管的新聞事件在週末鬧得沸沸揚揚，整個美國民眾開始對自己存放在社區小銀行的存款是否安全產生質疑。尤其是在加州的民眾開始在ATM前排長龍等著取款。
雖然聯邦存款保險機構FDIC保證每個存款帳戶25萬美元的存款安全，但由於SVB絕大多數的客戶都是矽谷新創公司，而非個人。因此絕大多數存戶的存款都遠高於這個數字，平均在500萬美元的存款水平。
因此，若週一美國早上銀行開門的時間，政府沒有宣布全額擔保SVB存戶的所有存款都能得到100%政府擔保。那麼加州另外幾家包括第一共和銀行等的中小銀行將可能面臨存戶嚴重擠兌。
分析師已經列出了全美可能會遭到波及的另外九家銀行，正瑟瑟發抖的等待周一的大審判日來臨。首當其衝的是第一共和银行（FRC），然后是客户合眾银行（CUBI）、桑德斯普林银行（SASR）、纽约社區银行（NYCB）、Signature Bank（SBNY）、Zions Bancorporation（ZION）、 KeyCorp（KEY）与Truist Financial Corp（TFC）等幾家銀行。這些銀行的共同特徵就是經營業務高度集中，經營規模缺乏多元化，難以承受短期擠兌衝擊。
同時，SVB事件還波及到加密貨幣市場，穩定幣USDC的發行商Circle已經發公告稱有33億美元現金存於SVB，差不多占USDC的400億規模的8%。周六USDC價格閃崩，最多跌了10%。
由於穩定幣是所有區塊鏈貨幣的交易基石。如果USDC的錨定基石崩壞，那麼整個區塊鏈金融將會土崩瓦解。
SVB或許不是什麼大到不能倒的全美系統性風險銀行，但他卻是整個矽谷（甚至全球）科技新創業大到不能倒的存在。因為這起事件，已經有相當多的科技新創公司警告將發不出員工薪水。
昨夜也有包括紅杉資本在內的上百家創投基金聯名上書財政部與金融監管部門，希望能得到政府的支持。
警告若放任SVB存戶無法足額取出其存款，將使整個美國矽谷新創科技業能量將倒退數十年。
說白了，SVB不重要，但矽谷的科技業新創能量很重要。如果週一早上，政府沒有宣布100%擔保存戶存款，那麼以加州矽谷為核心擴散到西雅圖/舊金山/洛杉磯這一各個新創聚落，都將遭到核彈毀滅式的打擊。
但另一方面，這些年來美國（乃至於全世界）的仇富心態愈發嚴重，即便FDIC擔保了所有存戶的存款，然後慢慢的清算掉SVB的所有資產，其實並不會賠上多少錢。（畢竟這些債券放到到期就能100%票面取回本金）
但對於中西部鐵鏽帶白人藍領工人，也就是過往共和黨川普的支持者而言，"拿全美納稅人的錢，救助那些盆滿缽滿的矽谷新貴與創投大佬"這頂大帽子扣下來，對於民主黨拜登政府也頂難戴的荊棘冠。
小結：
在過幾個小時後，美國金融監管機構就會決定了接下來美股與全球金融的走勢，是否是資產墜崖的明斯基時刻？
或者是07'貝爾斯登銀行破產後被摩根大通銀行保底併購的慶祝行情？
美國國債市場的投資人其實已經在上週五預先開了趴踢，各個年期的美債殖利率都大幅下跌，顯示投資人預期美聯儲三月份的利率決策將不會像Powell日前所表述的那麼鷹派。
而且SVB事件也會將更多企業放在銀行存款推入短期國債市場避險。畢竟美國政府的信用怎樣也比這些商業銀行安穩的多，利息又沒有比較差。
如果連坐擁二千億美元資產的全美第十六大銀行都能出問題了，那還有哪一家區域銀行是可以信任的呢？
再過幾個小時就開獎了, Will see......
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