利用個股的 beta 值來換算網格間距

這篇文章將會是我的《網格交易策略》電子書第二版的內容，先放上來與訂閱讀者分享。（第二版發行時間未定）

為了方便決定個股的網格間距，我設計了 Google 試算表：台股波動率與網格間距表，而且大約每個月都會更新一次。

我設計的網格間距表有個缺點：沒有美股。而且，我還得定期跑程式去更新這張表，對我自己來說也是一個時間成本。

在這篇文章裡，我會提供一個同樣簡單而且免費的方法，來協助我們（網格交易者）查詢個股或 ETF 的 beta，然後換算成合適的網格間距。本文的方法可用於台股、美股，甚至其他國家的股票和 ETF。

溫馨提醒：如果你不是網格戰法的使用者，可以到此止步囉。

所謂的 beta，指的是一檔股票或 ETF 相對於大盤指數的波動幅度。研判方式如下：

要提醒的是，波動性越大，只代表股價上下幅度的變化大，而不代表股價更容易持續上漲。

許多網站都有提供個股的 beta 資訊，我平常使用的免費工具有兩個，一個是 Yahoo 香港分站。，另一個是 Goodinfo! 台灣股市資訊網。

Yahoo 香港網站可查詢台股和美股，其個股 beta 值是基於五年股價走勢計算出來的。美股的 beta 是以 S&P 500 指數作為比較基準，而台股的 beta 則是以台股大盤加權指數作為比較基準。參考下圖：

注意：Yahoo 香港網站上搜尋台股時必須輸入股票代號，如果用股票名稱（例如：台積電），會出現找不到股票的情形。此外，Yahoo 上面的台灣上市股票代號後面要加上「.TW」，例如台積電是 2330.TW。上櫃股票則是後面加上「.TWO」，例如六角是 2732.TWO。

某些個股在 Yahoo 香港網站上面查不到 beta 值，如下圖：

碰到這種情形時，我會改用 Goodinfo! 台灣股市資訊網。作法是，先在網站的搜尋欄位輸入股票代號，然後在個股的「個股市況」頁面中往下找到「風險係數」區塊，如下圖：

由上圖可知，Goodinfo! 網站的好處是它有統計多種時間範圍的風險係數。時間短的可以到 10 日、一個月，時間長的範圍包括三年、五年、甚至十年、二十年。我通常是看五年的 beta 值。

得到個股或 ETF 的 beta 值以後，接下來便可以把它換算成網格間距。

初次決定某支股票或 ETF 的網格間距時，我是以這樣的方式來計算：把 beta 值乘以 5，再將結果去掉小數點，取最接近 5、7、10、15 的數值，因為我通常只用這四種間距。如果 beta 小於 0.8，我通常會捨棄，因為波動幅度太小，價差操作空間也就太小；除非那支股票長期都保持穩定向上而且符合存股條件，那又另當別論。

舉例來說，某支股票的 beta 值為 1.5，那麼 1.5 乘以 5 得到 7.5，於是我會採用 7% 作為操作該檔股票的網格間距。如果相乘的結果恰好落在兩個常用間距的中間，例如 8.5，那麼就以個人偏好的操作風格來決定採用 7% 或 10%。當然這只是我個人的習慣與偏好，實際上並沒有任何科學根據或硬性規定不能採用 8 甚至精確到小數點的 8.5 來作為網格間距。

大體上，如果偏好更頻繁的短線操作，希望盡量捕捉到更多短線波動價差，那就選擇比較小的網格間距。如果希望盡量輕鬆省時，且不在意錯過一些小波動，那就採用比較大的網格間距（例如 10%）。網格間距越大，每一次加碼買進的數量（交割金額）也越大，當然每次獲利賣出的時候也更有感。

我會根據實際的操作經驗和市況來微調網格間距，使其達到比較合適的數值。所謂的合適，並不是最佳或精確的意思，因為股價波動一直在變，故沒有最佳精確值；只要大致上能捕捉到你想要的波動價差就行了。

我的建議是：不要三天兩頭去調整網格間距，以免導致操作混亂。我認為每三個月檢視一次網格間距是否需要調整，已大致足夠。有時候，會因為特殊市況（例如急速漲跌）或出於策略考量而臨時調整網格間距，這也無可厚非，只要記住別太頻繁變動就好。畢竟網格交易的一個優點是透過機械化操作來讓自己省心、省時，切莫為了試圖捕捉任何小波動而令自己終日忙碌、操作混亂，那恐怕就本末倒置、得不償失了。

祝 操作順利！