《寶劍金釵》是王度廬第一篇武俠小說作品，相對於後來的新派武俠，《寶》書更接近古典章回小說中的俠義小說，加上作者拙於描寫武打技擊，而多用心刻劃人物形象，以下對各重要角色加以分析。
首先分析是全書主角：李慕白、俞秀蓮和孟思昭。慕白一開始頗有自負之氣，飽讀詩書、武藝冠絕同儕，堪稱文武全才。慕白年近三十尚未娶妻，源於其對於伴侶有種近乎完美的期望——既是絕色女子，又要武藝高強。慕白個性正直，對自己有很高的道德要求，對朋友則真摰誠實。慕白起初護送俞家到宣化府，一是對秀蓮有好感，二是仗義而為。俞老鏢頭臨終時知道一家難以報答慕白，便讓慕白與秀蓮以兄妹相稱，直至書末，慕白仍然遵守着俞老鏢頭的遺願。當時慕白不娶秀蓮的原因有二，一為秀蓮已許配給孟思昭，二為慕白不願使人認為他是貪圖秀蓮美色，才一路護送俞家。
原來李慕白心中有一個志願，娶妻必想娶一絕色女子，而且必須是個會武藝的女子。若是不合這兩個條件，無論什麼名閨淑媛他也不要。因此他的婚事總沒有著落，一般同學和朋友也莫不笑他。——《寶劍金釵》第三回
愈到書末，慕白的正義感愈強，得知黃驥北各種陰謀和詭詐的手段後，慕白極度憤怒，但殺掉黃驥北後，慕白又甘願自首入獄，其中頗有武松殺西門慶和潘金蓮後自首的俠義味道。在慕白的朋友們看來，他在用情方面卻是優柔寡斷，其實不然，慕白所堅持的只有「於心不忍」，良心過意不去，秀蓮在這一方面反倒是慕白的知音。
俞秀蓮在全書前、中、後都展現出不太相同的個性，但讀起來十分合理，是角色隨着情節發展的成長歷程。秀蓮在故事前期主要生活在父親的鏢局裏，極少出門，父母既疼愛她，也沒有展露太多武藝天賦。中期的轉折出現在梁文錦夜闖俞家及仇人追殺俞雄遠之時，秀蓮開始變得急躁、好鬥，梁文錦闖進俞家，秀蓮幾乎要把梁殺掉。而路上遇到何三虎等人追殺，秀蓮以寡敵眾，顯示她在武學修為上有過人之處，使她進京後仍帶着一股銳氣，絲毫不怕苗振山、張玉瑾等人。
殺死苗振山時，正值秀蓮銳氣的高峰，過後接連聞知孟思昭死訊、李慕白對她的冷淡，以及對自己身世遭遇而傷感，秀蓮回鄉過了一段平靜日子。及後重返北京，秀蓮顯然把自己的情緒安定下來，成熟沉穩了許多，最終長留在德府教授武藝。在愛情方面，秀蓮對於慕白由感激到愛慕，最終得知真相，也接受現實，與慕白處於兄妹友情的層次。
李慕白追了半天，她也不理。可是往西南行了六七里地，回首看不見李慕白的馬影，她又不禁有點後悔了。暗想，我為什麼冒雪連夜追下他來，不就為的是向他詢問孟思昭的事情嗎？就是對他翻了臉，也得先把話問明白了啊！——《寶劍金釵》第二十八回孟思昭重情義、個性剛烈，尤在慕白與秀蓮之上，可惜在書中出現的時間很短，更多是透過其他人的描述來讓讀者認識思昭。思昭年少時在家中得不到父母的愛，後來又在家鄉激於義憤殺人，家人對思昭更為厭惡，他只好逃亡外地，來到北京的貝勒府。鐵貝勒雖然愛結交江湖豪俠，但忽略了思昭的武藝才能，只讓他在馬廐中刷馬，思昭因而心灰意冷，更不願意借顯露武藝來贏得重視。當慕白來到貝勒府，思昭叫破慕白的劍招與身法，慕白立刻與思昭結交，推心置腹無話不說，讓思昭非常感動。
思昭樂意成人之美，聽見慕白對秀蓮念念不忘，以為秀蓮也對慕白有情，故此立即離開北京，期望慕白與秀蓮結為夫妻。思昭此舉包含着一種自卑感，自以為不及慕白，亦配不起秀蓮。由思昭的成長歷程就可以理解這種自卑感，從小不受疼愛、重視，長大後重視自己的人惟有慕白，於是思昭以他的生命來報答慕白。思昭以一敵眾，期望為慕白擋住苗振山、張玉瑾等一行人，以結果來看雖是不自量力，但行為的本身是「士為知己者死」，又是「求仁得仁，又何怨乎」！
孟思昭如此一想，就覺得自己十分慚愧，十分傷心，暗中責問自己說：「我雖然自幼與秀蓮訂婚，但我們卻未曾見過一面。我在家中不見容於父兄，得罪了豪紳，闖下了大禍，不敢出面見人。如今做著刷馬的賤役，自身衣食都不能維持，我又哪一點配與秀蓮姑娘成為夫婦呢？反觀李慕白，不但他人才出眾，武藝高強，而且在京中又有很大名聲，認識許多好友。秀蓮若嫁了他，也不辱沒了她的才貌，我何必在其中作梗呢！」——《寶劍金釵》第二十六回
慕白、秀蓮、思昭都散發着同一種「俠氣」，皆是重情義、守諾言、衛正義。
接下來談談反派角色。苗振山號稱是河南的惡霸土豪，蠻橫、好色、暴戾、好打群架不講武德，幾乎所有反派特色都在他身上，張玉瑾與苗振山形象相近，只是稍比苗多一點公子氣，作起惡來較為收斂。
黃驥北則是陰險小人、裏外不一，本身武功不高，最常使用出錢收買的手段，四海鏢局的冒寶崑以及河南的苗振山、張玉瑾都是靠花錢請來的。其外號為「瘦彌陀」，表面上多做善事、賙濟乞丐，實際上人面獸心，例如聯同徐侍郎、盧三誣告慕白為江湖大盜，又收買官兵暗算慕白，反過來誣蔑慕白打傷官兵，最後還要派人趁德嘯峰流放到新疆的半路上將其劫殺。以上可見黃驥北狠毒地陷害慕白和德嘯峰，與其外號的「彌陀」絕不相稱。
除了正派和反派以外，作者還刻劃了一些令人印象深刻的市井人物。謝翠纖登場時由德嘯峰向李慕白介紹，以「俠妓」來稱呼翠纖，似乎是個很有個性的妓女。歸納起來，翠纖既有剛烈的一面，也有優柔寡斷的特質，與母親時有意見不合，但最終會儘量配合母親。翠纖身世可憐，父親謝七被苗振山打死後，被苗擄為小妾。一次趁機與母親逃離苗家，在北京投靠親戚，成為寶華班的名妓。翠纖與母親因吃過苗振山的苦頭，從此不相信江湖人。當慕白與翠纖兩情相悅，要想辦法從妓院裏把翠纖接出來，翠纖的熟客徐侍郎與同黨盧三大灑金錢，納翠纖為妾，翠纖順着母親意願，嫁入徐家。慕白偷進徐家找翠纖，翠纖冷言相向，傷透慕白的心，此時翠纖仍只願嫁入豪門後安安穩穩地過日子。可惜，史健刺殺徐侍郎和盧三，翠纖又被徐家趕出來，才發現自己錯看了慕白，最終在重病之中自殺而死。
李慕白立時大吃一驚，趕緊跟著于二搶回到屋裡去看，只見炕上，被褥上濺了一片鮮血；纖娘頭髮散亂，兩手緊抱著前胸，渾身亂顫著，連呻吟全都呻吟不出，一口匕首橫放在枕畔。——《寶劍金釵》第二十七回
謝老媽媽在全書中皆是愛財如命的嘴臉，她在作者筆下幾乎每看一個人就先判斷他是否有錢，其次就是盤算在他身上能賺到多少錢，連看慕白、秀蓮也是如此。謝老媽媽極力主張翠纖嫁給徐侍郎，寧願當豪門的小妾，也不要跟窮小子結為夫妻，最終也是害了翠纖。
整體而言，人物正邪分明，好人完全好，壞人完全壞。除了慕白等人的俠義頗值得細味，反派人物許多都不堪一擊，讀起來有點單調。
2021.7.27 臺北
書籍資料：
書名：《寶劍金釵》
作者：王度廬（批校：葉洪生）
出版資訊：臺北，聯經，1985年。
