《劍氣珠光》是「鶴鐵五部曲」中的第三部，全書共二十二回，約四十萬字。1939年於《青島新民報》連載，當時名為《劍氣珠光錄》，後來出版時更名《劍氣珠光》，現今的聯經版分為兩册。
《寶》書最後交代李慕白為江南鶴所救，而俞秀蓮在德嘯峰家中住了兩年，教導德府兩位公子武藝，兩年後德也從新彊回來。《劍》書一開始乃是緊接《寶》書慕白被救的故事線來敘述，當時有人誣陷德嘯峰偷取宮廷中的寶珠，德被發配新疆，江南鶴安排慕白暫時離開北京避風頭。
慕白先去拜訪譚二員外，收了徒兒譚飛，又打服了譚二員外的對頭柳建才，奪去柳的青冥寶劍。譚邀請慕白參與爭奪江湖上流傳由「楊小太歲」楊豹保管的一筆大財寶，慕白對財寶沒有興趣，但仍十分關注事態發展。後來慕白按照江南鶴指示，到江心寺見靜玄禪師，慕白對靜玄說謊，又暗中覬覦靜玄的獨門點穴圖籍。一夜，慕白摸黑進到江心寺，強搶了點穴圖。靜玄帶着徒弟們一路追蹤，在江邊追上慕白，慕白以一敵五，失足墜落江中。另一邊廂，譚二員外在爭奪財寶時被楊豹所殺。
轉眼過了兩年，楊豹和他那大筆財寶，以及慕白均毫無蹤影。譚飛則開設鏢局營生，恰好遇到冒寶崑說起這筆財寶，便北上來到楊家，按着冒的主意，馮隆與譚家兄弟擄走楊豹的妹妹楊麗英，逼楊現身。俞秀蓮得知此事，認為非插手不可，於是和孫正禮一路追尋馮隆和麗英。幾經波折，秀蓮在太行山丟失雙刀，後來在開封府又險遭張玉瑾暗算，幸得慕白假裝成龔道士暗中協助，活捉馮隆、尋回雙刀。原來楊豹身上的財寶便是宮廷中遺失的珍珠，秀蓮決定把遺失的珍珠找回來，歸還宮廷，並還德嘯峰清白。
俞秀蓮、孫正禮等在江南的一趟旅程，沿途與一眾江南鏢頭結怨，秀蓮又被靜玄和尚的徒弟陳鳳鈞調戲，一怒之下殺死陳鳳鈞。靜玄以點穴法點倒秀蓮，又得慕白出手救助。靜玄和柳建才得知慕白行蹤，便來向慕白要回點穴圖及青冥寶劍，慕白拒絕歸還，江南鶴趁慕白睡覺時把圖籍和寶劍拿走。
慕白到達北京城，夜裏與秀蓮一同把珍珠放進宮廷。江南鶴現身，責罵慕白擅取點穴圖，命令慕白和秀蓮成親，並在歸還點穴圖後同上九華山學習武功。最終慕白再一次拒絕婚事，只答應數日後動身去九華山，而史胖子按慕白的要求，殺死作惡多端的冒寶崑和陷害德嘯峰的張大總管。
2021.11.29 臺北
書籍資料：
書名：《劍氣珠光》
作者：王度廬（批校：葉洪生）
出版資訊：臺北，聯經，1985年。
