《寶劍金釵》中的愛情，主要分成兩組，一組為李慕白、俞秀蓮與孟思昭的友情及愛情交織，另一組為李慕白與謝翠纖的萍水相逢。
孟家以金釵為信物，和俞家訂下婚約，打算日後讓孟思昭與俞秀蓮成親。李慕白在同學的鼓動下，來到鉅鹿與秀蓮比武求親，慕白對秀蓮一見鍾情，殊不知秀蓮已許配他人，惟有失望而回。其後慕白北上途中護送俞家到宣化，慕白一路極力壓抑自己對秀蓮的情感，俞老鏢頭很感激慕白的恩情，無奈婚約難違，只好讓秀蓮終生待慕白為兄長。慕白與秀蓮分別之前，答應為秀蓮尋找未婚夫孟思昭。
秀蓮姑娘就說：「我現在沒有可依靠的人，一切就都求李大哥分神了！」李慕白說：「姑娘何必跟我客氣？我就拿姑娘當我的胞妹一樣看待，我一定盡心盡力設法找著那孟思昭兄弟。」秀蓮姑娘聽了這話，心中越發悽慘，幾乎要哭出聲音來。李慕白眼淚也只管往下落，幸虧屋內沒點著燈，未被秀蓮姑娘看見。——《寶劍金釵》第七回
慕白到了北京，心底裏還惦念着秀蓮，分別跟德嘯峰、謝翠纖和當時化名為小俞的孟思昭訴說過自己的相思情懷。思昭聽了慕白的經歷，以為慕白與秀蓮互有情愫，只礙於孟、俞兩家的婚約而難成佳偶，於是逃離北京，為了慕白與苗振山、張玉瑾決戰，最後重傷而死。慕白與德嘯峰起初不忍對秀蓮說出真相，慕白更為迴避秀蓮而返鄉。秀蓮對慕白的逃避感到氣憤，半路追上慕白，沒有問到真相便賭氣離開。其後，兩人各自從家鄉趕赴北京後，都變得成熟，願意面對彼此的關係。秀蓮看到慕白為人正直，風度翩翩，心生仰慕，慕白也喜歡秀蓮的秀外慧中、武藝高強。最後二人互相理解和尊重，因思昭的緣故把情感停留在兄妹、知己的程度，沒有強求或是窮追不捨，算是合理的結局。
另一方面，慕白剛到北京時，經德嘯峰介紹而認識謝翠纖。起初慕白向翠纖提起自己愛慕着秀蓮，當時慕白大概只把翠纖視為可談心的朋友，後來見面次數愈多，慕白也動了情，想着要把翠纖從妓院裏接出來。不料慕白被陷害入獄，出獄後翠纖已被徐侍郎納為小妾。翠纖本來有打算拒絕徐侍郎，但在她心底裏對江湖人的成見，加上謝老媽媽極力慫恿和勸說，並徐家的豪門氣派難以抗拒，最終改變了翠纖決定。
只見纖娘的芳容帶著紅暈，眼角蘊著深情，似怒似笑地向著李慕白說：「雨還沒住，街上難走極啦！你今兒真好意思回去嗎？」李慕白被這話問得臉也紅了，就被纖娘按在椅子上坐下，嬌媚地笑著：「今兒無論如何，不許你走！」李慕白心情若醉地望著她，不由也笑了笑。——《寶劍金釵》第十二回命運弄人，徐侍郎被史健刺殺，翠纖和母親不但被趕出徐家，連一切財產也被徐家收去了。慕白這時來接濟他們，只不過是可憐他們的遭遇，慕白的心已被傷透。翠纖知道自己誤會了慕白，再也無法挽回慕白的心，最終自殺而死。慕白在後來已不愛翠纖，但仍很懷念這段情，尤其是慕白不願面對秀蓮，倒是願意去看望病重的翠纖；翠纖死後，慕白特地到翠纖的墓前懷緬一番，還叮囑于二修整翠纖的墓。
當德嘯峰、鐵貝勒一直催促慕白娶秀蓮時，慕白曾激動地說他不愛秀蓮。無論慕白說的是氣話還是真心話，是為對得起思昭還是不愛秀蓮，當慕白真有機會可以與秀蓮在一起時，慕白卻逃去了，這都顯示出慕白對秀蓮的愛並不是那麼堅定。而翠纖對慕白來說，既是秀蓮的替代品，亦是可望又可即的對象，因此慕白用情頗深，然而翠纖選擇嫁入豪門，葬送了這段關係。
當初既已知她許了孟家，既已知道與她的婚娶是不可能的事，並且早已斷絕了希望，可是還那麼情思纏綿，彷彿難忘難捨似的，以致使孟思昭對自己生了疑心。他為自己的事而慘死了，秀蓮姑娘也落得如此淒涼！——《寶劍金釵》第三十二回
總括而言，全書的愛情觀念深受禮法和道德約束，慕白多情而迂腐，翠纖猶豫又愚笨，秀蓮深情而無奈。從現代角度看來，愛情描寫表現得中規中矩，未至於刻骨銘心。若能從古代社會中重視婚約與諾言的角度去看待這些人物，就更能夠理解他們的決定了。
2021.7.28 臺北
書籍資料：
書名：《寶劍金釵》
作者：王度廬（批校：葉洪生）
出版資訊：臺北，聯經，1985年。
