家登公司是一家專業提供半導體傳載方案的廠商,主要產品包括光罩盒、晶圓盒、晶圓舟等,也提供相關的設備和服務12。家登公司成立於1998年,目前在台灣、中國、美國、日本等地設有據點2。家登公司的股票在台灣上櫃市場交易,股票代號是36803 。家登公司的主要客戶包括台積電、三星、英特爾等知名半導體廠商。家登公司在2022年的營收達到44.94億元,年增44%,每股稅後盈餘11.12元,創下歷史新高43。
預估合理股價的方法有很多種,其中一種常見的方法是使用本益比法,也就是將每股盈餘乘以一個合理的本益比,得到每股合理價格。本益比可以參考過去的歷史數據,或者同業的平均水準,或者根據公司的成長率和風險來推估。
根據家登的最近四季每股稅後盈餘為11.12元,本益比為29.84。家登公司在過去五年的本益比區間為15.46~58.68倍,平均為37.07倍,家登的2022年每股盈餘預估為12.5元,成長率為12.4%。
如果我們假設家登的合理本益比為歷史中位數37.07,那麼我們可以用以下公式來計算合理股價:
合理股價 = 每股盈餘 x 合理本益比
= 12.5 x 37.07
= 463.38 元
如果假設2023年每股盈餘按照過去五年的平均成長率增長(約41%),則根據平均本益比估算,家登公司的合理價位約為580.7元。(注意:本文章並非推薦買入,僅提供教學估價,個股估價須依每月最新公告營收重新估值)
這表示如果家登的本益比回到歷史中位數水準,那麼它的股價有上漲空間。當然,這只是一種簡單的估算方法,實際上還要考慮其他因素,如市場情況、產業趨勢、公司競爭力等。
家登公司在2022年第四季的毛利率為48.77%,營利率為26.17%,淨利率為18.92%,顯示公司的獲利能力不錯,且毛利率和淨利率都有較上一季的提升家登公司在2023年4月21日的外資籌碼占比為12.68%,大戶籌碼占比為43.94%,董監持股占比為13.98%。與上一週相比,外資籌碼占比下降了0.32個百分點,大戶籌碼占比上升了1.59個百分點,董監持股占比不變。這表示外資對家登公司的信心有所減弱,但大戶對家登公司的信心有所增強。董監持股占比較高也表示公司的治理品質較佳。
綜合以上分析,家登公司的基本面表現良好,但受到外資的賣壓影響,股價近期有些回檔。如果大戶能夠持續增加持股比率,或是外資能夠轉為買超,則可能會帶動股價上漲。當然,這些分析都有很多不確定性,僅供學習參考。