萬億吸血！美國放大招，中國減持4億美元，下一步……

美債市場正在經歷一場巨大的浩劫。一旦出現危機，將給全球金融市場帶來不同程度的傷害。

前不久美債上限危機剛解除後，美國財政部發債補充賬戶現金餘額“迫在眉睫”。在美聯儲加息前景不明朗的情況下，據摩根大通估計，到2023年底，美國財政部將發行1.1萬億美元的短期國庫券，未來4個月的淨票據發行量約為8500億美元。不僅是摩根大通這樣估計，華爾街多家機構也發出類似的警告。新一輪的美債發行潮即將到來，但全球市場的購買者卻不如以往一樣多了。

首先，美國兩大債主在2023年4月就出現了相對立的操作。日本增持美債，而中國減持美債。與此同時，英國、比利時、盧森堡、瑞士、開曼群島、愛爾蘭等均持有大量美債也在減持。和3月相比，只有加拿大小幅增持外，其他經濟體均減持美債。

當地時間6月15日，美國財政部公佈的國際資本流動報告（TIC）披露了4月全球各地美債持倉情況。根據官方公佈的數據顯示，日本4月增持美債393億美元，至1.1萬億美元。與此同時，美國第二大債主中國小幅減持美債4億美元，至8689億美元，接近去年11月的水平，已連續近一年美債持倉低於1萬億美元。

3月日本和中國增持美債似乎只是“曇花一現”，4月海外淨流入美國長期證券的資金規模為976億美元，和3月的1105億美元相比明顯減少。美債的走向再次吸引全球投資者的關注，兩大債主的反向操作讓市場嗅到不一樣的味道，難道新一輪“拋售潮”又開始了麼？

美債最大的賣家就是美聯儲、其他國家央行以及貨幣市場基金。而從去年3月開始，美聯儲為了緩解本國的通脹危機，採取緊縮的貨幣政策。加息所帶來就是美債收益率上升，那美債的價格必然是會下跌，持有美債的投資者肯定會得不償失，拋售美債就成為大勢所趨。

2022年底，各國持有的美債總額在36,660億美元，相比2021年減少了4,577億美元，減持比例達到了11.1%。其中，中國和日本持有的美債規模最大。從2022年全年來看，日本減持美國國債2245億美元，中國減持美國國債1732億美元。此外，中國對美國國債的持倉連續八個月低於1萬億美元。而法國、沙特、以色列等多國自去年以來也拋售了大量美國國債。

在美債被全球各大央行拋售的同時黃金的購入卻創造了55年新高水平。 5月底，世界黃金協會發布了《2023全球央行黃金儲備調查》，報告顯示2022年全球央行大買1136噸黃金，較2021年的450噸高出1倍有餘，創下55年來新高。同時，該報告還指出，71%的受訪央行預計，今年的總體黃金持有量將增加，而去年這一比例為46%。作為避險資產的黃金能夠受到全球央行的青睞，在市場上的看好者亦不缺乏。

從今年5月開始，市場機構就開始“肆無忌憚”地做空美債。進入6月，這種步伐還沒有停止。這主要是因為市場押注美聯儲抗通脹之路並未到達終點。昨日，美債收益率走低，具體表現為10年期公債收益率下跌7.4個基點至3.724%，有望創下5月30日以來的最大單日跌幅。兩年期美國公債收益率下跌6.9個基點，報4.638%。

美債風暴背後的博弈已經進入到新一輪中，如果美國下半年持續發售新一輪債券，那就意味著全球“大放水”又來了。而從各大央行開始轉向黃金市場，未來對美債的需求也不會太高。畢竟美聯儲都在拋售美債，誰會想成為下一個“接盤俠”呢。

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