投資最關鍵的學問
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投資理財內容聲明
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上篇開宗明義，表明價格是投資最核心的問題，也簡述了價格是如何影響。接下來要進一步瞭解價格變動，有兩大學問必知，缺一不可。
一是科學，二是玄學。
科學
價格的漲跌是看影響因子的變化(以及預期和速度)而不是現況。最簡單的例子，若給學生標定價格，不是一直在100分的會上漲，而是分數有進步的，甚至是進步速度越來越快(這次進步10分，下次進步20分，再下次更多)的那位。
市場獎勵的是進步，懲罰的是退步。
所以同樣是50的PMI採購經理人指數，去年是從55惡化到50，和今年是從45改善到50，對市場而言是不一樣的。
實務上更可以觀察到，價格敏感性不對稱的現象，除了極端異常的一次性變化外，影響價格的因子變化率若是負值，只要改善不用回到正值(-20%->-15%)就能令價格上漲，反之若是正值即使趨緩(20%->10%)影響不大，可能就是緩漲或是盤整，通常要到5%以下甚至要轉負才會造成下跌。
市場獎勵進步比懲罰退步更多。
這也一部分解釋了，為什麼價格在高檔往往可以維持的很久，而在低檔稍有好轉就很快上揚。而另一部分就由玄學解釋。
玄學
行情總在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅。
名言恆久遠，一句永流傳。絕望、懷疑、憧憬、希望，遠比「在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼」，更加細膩的描繪人類的心理變化。牛頓曰「我算不出人性的瘋狂」；唐牛說「我真是猜不透你阿」。
行情就是人心，算不了，也猜不到。
還好可以觀察。
波浪理論起源於潮汐，股價有著自然的律動。你再看一次下圖會發現，波浪理論更契合上述的心理模式：
- -1-2 在絕望中誕生
- -3-4 在懷疑中成長
- -4-5 在憧憬中成熟
- -A-B-C 在希望中毀滅
實務觀察到的行為也很相似：
- -1-2 不相信行情正在開始，在1的路上賣出，回檔到2覺得自己英明神武。
- -3-4 懷疑為何會漲這麼兇，價格反映得太過樂觀了，打死不追高。
- -4-5 事態成熟證據確鑿，確實是個多頭，但已經太貴，小量加碼或回調再買。
- -A-B-C 太棒了在A買進，反彈到B我果然是個天才，然後情勢反轉跌到C。
更值得探究的是，為什麼3-4比1-2短，5-A比3-4長，而且B-C又比5-A長呢？
- 3的時候是半信半疑，又漲了一大段，因此修正的時候很容易被視為本次波段上漲結束，小跌到4就會覺得要崩了。所以3-4會比較短。
- 5的時候已經憧憬成熟，接受了這段行情還沒走完，對於下跌的忍受度會增加。所以5-A會比較長。
- B的時候充滿希望，相信A點是終於可以買入的良機，相信比5高指日可待，因此跌到C才發現大事不妙，信仰破滅。
再進一步檢視會發現，2、4、A、C，任何的波段低點，都是當下心理狀態出現--短期還要跌不會漲、不敢接不再接、甚至由買轉賣。同理也可以反推到任何波段高點的形成。
波段轉折點，都是當下心理進入放棄狀態。而因為短期最容易受到心理影響，長期的看法反而往往比短期準確許多。
這也一部分解釋了，為什麼常常聽到有人說自己被主力盯上了，賣了就漲，買了就跌；又說主力最會誘騙，跌破支撐停損就拉，突破阻力追高就殺。基本上指數層級的宏觀投資沒有這回事，有的只是學藝不精，不管是科學還是玄學。
複習本文重點：價格的漲跌是看影響因子的變化而不是現況/市場獎勵進步比懲罰退步更多/行情就是人心，算不了猜不到，但可以觀察/波段轉折點都是當下心理進入放棄狀態。
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我在意的從來不是多頭行情誰比我多賺幾個%，我真正在意的是當修正結束之後我有滿手資金進場買進優質股票並長抱。
財富重新分配機會的產生從來不是在多頭時期而是在空頭時期。
所有的投資書籍所傳授的觀念最終只有兩個字： 價格。
投資人總喜歡聽故事，但卻怯於解讀冷冰冰的數字，殊不知冰冷數字的背後可以帶來的
可能包含敏感內容
現在指數比以前15000點還要大了，20000點的空間就會造成更大的震幅。如果單日小於200點的話其實算是小漲或小跌。因為就像是2024.8.2還有2024.7.26都出現大跌千點的行情。這時候選擇權翻倍獲利賺錢的機會就超級大。此刻不把握這種不用挑股票，只需要看指數的漲跌，操作對象只有加權指數，多單
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近日台灣的股市在台積電的帶領之下屢創新高，網路上不斷的討論某一檔股票的合理價格應該是多少？股票的價格是如何決定的呢？在《洞悉價格背後的心理戰（Priceless: The Myth of Fair Value）》一書中，作者William Poundstone詳細探討了股票價格如何受到心理因素的影響
市場情緒的循環是推動波段漲跌的另一股重要力量，在相對高檔區的市場情緒仍處於樂觀與貪婪狀態，壞消息的風險易被忽略，而延後修正的時間，只是一旦市場情緒轉變也易帶來激烈的調整。
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波浪理論是一種用來分析股票市場走勢的方法，它基於循環規律和趨勢分析，幫助投資者預測市場變化、制定投資策略。波浪理論認為股票市場的漲跌變化和自然界的波浪一樣，有著固定的規律和循環，投資者只需要掌握這些規律和循環，就可以在股市中獲得成功。
股價的內容有部分是實質的價值，部分是虛幻的價格，而其中虛幻的價格是風險之所在，它在情勢轉變時就會消失，如果沒有認知到這個市場特性，就很容易做出錯誤判斷而套牢，這是股市常見的風險。
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