00929巿價頻頻創新高，00929於8/31巿值達到451億，較7月末成長116%，並且僅僅隔9個工作日，於9/13巿值更來到652億，距8月末，半個月不到的時間又增長了44%。00929的成交量近期更是常居台股首位。
00929的交投熱絡自然很容易被理解:高配息/每月配息/平準金機制/完美避開了AI股的拉回。
相形之下00878只好把熱門ETF的寶座讓出來，如下圖藍色線的00878在外流通股數的增長已經明顯呈現停滯了。
ETF巿場規模成長對所有投資人和機構都是好事情
- 投資人:終於不用再辛苦的追殺個股，ETF穩健波動小
- 券商及保管銀行: 坐擁龐大的經理費及保管費收益
- 成份股: 投資人購入ETF也是間接買入成份股，給予成份股更穩定的買盤支持
- 證交所: 上面三類人不論賺錢與否，證交所都賺錢。
00929及成份股的波動
我對成份股的表現比較有興趣，我們來看看:
00929一個月期的漲幅是9.54%。其前五大成份股的漲幅則分別如下:
- 矽創: 漲24.47% (權重:4.18%)
- 建鼎 漲19.41% (權重:3.4%)
- 聯發科: 漲8.93% (權重:3.37%)
- 新普: 漲13.86% (權重:3.28%)
- 京元電: 漲24.88% (權重:3.23%)
而同期的大盤的漲幅僅1.1%；0050漲幅更只有0.56%；00878則是下跌2.85%
據此，應該足以支持我們推論:00929的成份股主要漲幅有很大一份力量是來自於00929ETF的買進力量所推升了成份股股價上漲。
我們反觀00878前五大成份股同期的波動
- 廣達 :下跌4.39%
- 緯創:下跌8.52%
- 華碩:下跌0.4%
- 光寶科: 下跌9.16%
- 英業達:下跌3.95%
上述00878前五大成份股在近一個月內悉數下跌，並且跌幅比00878的2.85%更顯著。
或許此時就會有投資人解讀成:高息ETF漲升時漲幅澎湃，跌價時反而含蓄小跌，所以此時可以出脫小跌的00878，轉換資金至充滿熱情的00929。
對於這種現象，本人深不以為然。
ETF擁有分散持股的特性，股價本就應該波動度小於成份股，而00878有此款走勢，只要我們對成份股結構略作分析也就一目了然了。
我認為應該用以下的態度來作高息ETF的投資
- 詳閱ETF的基本信息:配息週期、基金規模及內扣費用等
- 理解該ETF的選股邏輯，必須符合投資人認同的選股概念
- 檢閱一遍該ETF的成份股及成份股股價。舉例:00929成份股含聯發科，如果你打死也不買732元的聯發科,那麼你就不應該同日買進17.79元的00929ETF。因為當你買進00929後，經理人就必須拿你的錢其中約計3.3%的份額去買進732元左右價格的聯發科。
- 決定買進ETF後，劃你的投資入金計劃: 單筆、定期定額、不定期不定額(漲時少扣、跌時多扣)等。重視成本，我認為是長期投資致勝的重要條件之一。
- 這是最為重要的一點，買進高息水ETF後，應視之為一種【儲蓄】，暫時忽略ETF巿價的波動，如此一來你將得到更舒適的投資心情。
小結:
買進高息ETF，長期而言可獲取合理的報酬。此合理報酬即是成份股配予ETF的股息和股價增長。
如果你預判收益平準金能充沛ETF的殖利率，這是沒有意義的，收益平準金僅僅是將你自己的錢保留一部份再配還予你，不具有收益的意義。
又若你冀望經理人幫你低進高出賺取價差再配資本利得給你，這也是不現實的期待，因為經理人不能每天拿ETF的資金殺進殺出，乘風破浪。如此也違背了我們被動投資，獲取長期收益的初心，不是嗎!
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以上分享於2023.09.13。以上內容不作為任何投資推薦之依據，投資人應自行評估投資風險。
