【0921米勒財經早報】Fed鷹派暫停升息 明年降息空間縮小 美債殖利率攀高；國內8月外銷訂單連12黑
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一、國際市場
篩選與台股連動度高的資訊，例如前一日美股的情況、國外發佈重要的經濟數據、事件
〈美股盤後〉Fed鷹派暫停升息 美債殖利率攀高重創科技股 那指挫逾1.5%
聯準會 (Fed) 周三 (20 日) 宣布維持利率不變，但暗示年底前將再度升息後，對 Fed 利率政策較敏感的美國 2 年期公債殖利率觸及 2006 年新高，大型科技股領跌，那斯達克綜合指數終場收跌 1.5%，標普 500 指數也跌近 1%。
一文掌握Fed重點決策：鷹派利率點陣圖、明年降息空間縮小、軟著陸可能性
聯準會 (Fed) 週三 (20 日) 宣布將基準利率走廊維持在 5.25% 至 5.5% 區間，為 22 年來最高，這是聯準會今年第二次維持利率不變，暫停緊縮政策，以評估貨幣政策的滯後效應。聯準會預計今年年底前仍將升息一次，明年的降息幅度將低於此前的預期。聯準會最新利率聲明與鮑爾記者會重點摘錄如下：
- 重點一：鷹派利率點陣圖 年底前可能再升 1 碼
- 重點二：2024 年降息幅度縮減的主因
- 重點三：經濟預測調整
- 重點四：通膨方面仍須看到更多進展
- 重點五：軟著陸可能性
- 重點六：中性利率可能更高
- 重點七：美國一系列經濟挑戰
Fed 9月、7月聲明比一比：就業成長減緩但仍強、保留進一步緊縮措辭
美國聯準會 (Fed) 於台灣時間周四 (21 日) 凌晨 2 點公布貨幣政策決議，聯邦基金利率 (FFR) 目標區間維持在 5.25-5.50%，並且持續縮減資產負債表。美國銀行體系健全且有韌性。家庭和企業面臨更緊俏的金融情勢，可能將抑制經濟活動、聘僱和通膨。這些效應的程度仍是不確定的。委員會仍高度關注通膨風險。
〈能源盤後〉創今年新高後 油價進入盤整 連跌2日
原油期貨價格在周一攀升至今年最高價格後，周三 (20 日) 連續第二日下跌，分析師認為這是「合理的」盤整。美國能源資訊局 (EIA) 公布上周美國原油庫存減少 200 萬桶以上，但油價未能獲得太多支撐，爾後在美國聯準會 (Fed) 如預期宣布維持基準利率不變，但暗示今年將再次升息後，原油價格更加走跌。
歐陸通膨捎來洩壓聲 英國通膨意外降溫 英鎊走貶
儘管油價大漲，英國8月通膨卻意外降溫，稍緩英國央行繼續升息的壓力。英鎊聞聲走貶。英國國家統計局周三公布，8月消費者價格指數（CPI）較去年同期上漲6.7%，不僅低於經濟學家預估的7%，也較7月的6.8%緩和。扣除食品和燃料的核心通膨漲幅從6.9%降至6.2%。
美銀CFO：消費支出仍強 經濟衰退難以預見
美國銀行財務長 Alastair Borthwick 周三 (20 日) 在年度財務長會議上表示，在消費者支出強勁的背景下，美國經濟衰退前景難以預見。他說：「當美國消費者支出年增 4% 的情況下，很難看到經濟衰退。」
專家：Fed官員對利率看法 將促使美股回落5%或上漲
Sevens Report Research 創辦人 Tom Essaye 表示，聯準會 (Fed) 官員對利率將保持在高點多久的看法，將會促使美股下跌 5% 抑或強勁上漲。Essaye 說道，「利率將保持高位多久？」這個問題，將決定 Fed 最終偏向鷹派 (對股債不利) 還是鴿派 (對股債有利)。
全球債務十年增百兆美元 超過80%新增債務來自成熟市場
最新數據顯示，全球債務水準在今年上半年攀抵歷史最高紀錄，在經濟產值中所占比率也在下滑兩年後重新攀升。而過去十年全球債務總計增加100兆美元。國際金融協會（IIF）19日發布報告指出，全球包含政府、企業及家庭的債務總額，今年上半年增加10兆美元，達到創紀錄的307兆美元，突破去年初的之前高點，過去十年更累計增加「驚人的」100兆美元。
亞銀下修台灣經濟成長至1.2% 亞洲開發中國家增速落至4.7%
亞洲開發銀行（ADB）20日下修亞洲開發中國家今年經濟成長，理由是中國大陸房地產業疲軟和聖嬰現象相關風險，使地區前景蒙上陰影。亞銀更新區域經濟展望，將亞洲開發中國家2023年經濟成長預測，從7月的4.8%下修至4.7%，其中台灣由1.5%降至1.2%。
晶片領域三箭齊發 英特爾Gaudi 3突圍
從英特爾在人工智慧晶片佈局來看，目前主要有三類，分別是專門針對AI而生的Gaudi系列、Xeon處理器系列、GPU產品線。其中，Gaudi系列直接劍指輝達，欲爭奪AI算力市場的寶座，已經發布的Gaudi 2便是專為訓練大型語言模型而生，採用英特爾7奈米製程，並擁有24個張量處理器核心（Tensor Processor Cores）。
威騰電子勁漲4% 因需求好轉、與鎧俠併購交易有進展
威騰電子 (Western Digital)(WDC-US) 周三 (20 日) 勁揚 4%，原因是華爾街兩家投銀對需求前景樂觀，而且一則報導暗示，威騰接近與鎧俠 (Kioxia) 達成一項分拆記憶體事業的併購交易。
二、中國經濟與產業
常看到一些有關中國的事件、新聞，有時會短期或中期影響台灣產業
華為傳突破美晶片出口管制 揭露旗下海思已具備設計能力
中國大陸華為近來接連傳出突破美國晶片出口管制消息，不僅Mate 60 Pro搭載的麒麟9000S晶片揭露旗下海思半導體已具備自行設計晶片能耐，且正出貨新的陸製晶片給監控攝影機製造商，似乎繞過美國對晶片設計軟體管制，甚至從聯詠等台廠奪回市占。
中國財政部：加大財力下沉力度 保障基層財政平穩運行
中國國務院新聞辦公室周三 (20 日) 舉行國務院政策例行吹風會，解讀經濟情勢與政策。會上，財政部強調，中國經濟總體上呈回升向好態勢。但是一些地方經濟發展後勁不足，財政運作呈現緊平衡狀態。
中國8月鎵鍺出口歸零 沒有新禁令 真相讓人想不到
據路透社，在禁令上路約1個月後，由於管制而無法出貨加上需求低迷，而且中國國內出現庫存堆積的情形，反而影響中國國內市場報價。
三、總體經濟與產業新聞
整理與總體經濟相關的數據、新聞，以及近期類股、族群或個別產業的消息或新聞，Miller會整理在這個區塊，提供大家做產業族群的觀察。請大家還是要具備判斷能力，如果尚無法判斷就觀察看看，過段時間有空的時候，Miller再整理一些自己的觀察和教學。
通膨與升息壓力持續 8月外銷訂單連12黑
經濟部20日公布最新外銷訂單統計，8月外銷訂單460.4億美元，較上月減3.5％，較上年同月減15.7％、為連續12個月負成長。經濟部表示，因全球通膨及升息壓力續存，終端市場需求不振，加上供應鏈持續去化庫存所致。
大陸下單連17黑追平史上最長 8月外銷訂單跌幅比預期慘
經濟部今發布8月外銷訂單，金額為460.4億美元，年減15.7％，不但拉出連12黑，掉幅甚至比預期更高。雖然各界預期第四季可轉正？可是統計處直言「變數很多」，難說幾月份可轉正。值得注意的是，8月來自大陸下單再減2％，連續17個月負成長，已平史上最久紀錄。
英特爾：資料中心延後復甦 牽動信驊、新唐、廣達後市
英特爾美國時間19日大推新品搶市，財務長辛斯納（David Zinsner）在同一天與分析師的會議上坦言，資料中心業務下半年庫存去化延續，市場復甦時程恐比預期略微延後。相關談話震撼市場，牽動信驊（5274）、新唐、廣達、仁寶等傳統伺服器供應鏈後市。
研調估9月電視面板價格轉持平 Q4需求同步下調
研調機構集邦 (TrendForce) 今 (20) 日發布 9 月下旬面板報價，其中，電視面板 9 月下旬價格由前次微幅上漲的看法轉為持平，第三季採購規模從先前預估的季增 6-7% 一路下修至近持平水準，預期第四季採購需求也勢必持續向下調整。
IDC預測 半導體復甦!全球產值旺10年
全球半導體產業聚焦庫存調整，IDC預測，全世界半導體產業市場規模在2023年將年減13.1％至5,188億美元，2024年回歸成長軌道，將年增20.7％，回升至6,259億美元。長期而言，半導體產業將由車用、資料中心、工業及AI四大新科技應用驅動成長，IDC預測，到2032年全世界的半導體產業產值將達到1兆美元。
陽明談Q4海運 不容樂觀
陽明海運20日舉行線上法說示警，全球仍受高通膨、高運能、升息等三大因素影響，市場供需失衡問題持續，加上第四季進入傳統淡季，不容樂觀。接下來，將觀察歐美感恩節、耶誕節等節慶產品消費情況，若有助於去庫存，可望縮短歐美淡季期間。
凱基看年底前湧現庫存回補潮 聚焦這些電子供應鏈
台股盤面近期處持續整理，凱基投顧今 (20) 日發布研究報告指出，隨著整體製造業與半導體產業經歷超過 1 年半的庫存調整，樂觀預期手機、PC、消費性電子等供應鏈，於年底前將迎來庫存回補潮。
四、前一交易日盤勢與強勢個股觀察
〈台股盤後〉AI族群重燃激情但不敵賣壓 大盤下跌101.57點作收
台北股市今 (20) 日大盤出現開低振盪走低格局，也是本周來 K 線連三黑，雖然盤中資金重燃對 AI 概念股的狂熱，盤中技嘉 (2376-TW)、廣達 (2382-TW) 及英業達 (2356-TW) 股價走揚，但表現都虎頭蛇尾，終場大盤下跌 101.57 點作收，成交值 2777.7 億元。
季線下彎買盤觀望 馬其諾防線成台股止跌關鍵
台股20日再挫百點，苦吞連三黑，市場擔憂「黑色星期一」變成「黑色一星期」。元富投顧研究協理林聖傑指出，目前下彎季線對盤勢仍造成不小壓力，止跌關鍵將先看上升半年線16,494點能否成功守住，為此波下跌趨勢的重要「馬其諾防線」。
法人逆勢買超 中光電、精剛等10檔上櫃股吸睛
20日大盤持續震盪拉回走勢，櫃買指數日K線也連三黑收低214.09點，面臨回測下方月線213.81點支撐；但本周來法人逆向買超的中光電（5371）、精剛（1584）、合晶（6182）等，近期走勢持續受到市場矚目。
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