投資觀念-向科斯托蘭尼《一個投機者的告白》學習，十個重要投資觀念分享

從一個懵懂無知的大學生，到踏入專業投資領域，五年多時間裡不斷學習成長。當中很幸運遇見啟蒙導師，一直在投資和職涯的道路上給我支持與鼓勵，這些話是他不斷分享給我，在投資路上一輩子終身受益無窮。因此，我這邊特地分享給大家，並融入我自己的個人想法，給予讀者學習參考!

十個重要投資觀念

以下十點觀念主要來自科斯托蘭尼名著《一個投機者的告白》，並加入我的個人想法，給各位讀者學習參考

1.有錢人可以投機，錢少的人不可以投機，沒錢的人必須投機

「有錢人可以投機主要是具有一定風險承受能力，可以承擔投機可能造成的損失，但如果成功將可以獲得巨大報酬，只要做好風險管理就好；錢少的人相對風險承受度比較少，而風險管理能力相對不健全，對於波動損失心態影響很大，容易做出錯誤決定；而沒錢的人就是在鋌而走險，被逼到絕境概念，與其在乎風險，不如全力一搏拼出一線生機(例如:項羽破釜沉舟)。」

2.永遠不必追逐電車和股票，耐心點，下一趟一定會來

「股市永遠會開門，做好準備等待機會，打有把握的仗，而不是衝動盲目。這與巴菲特提到的棒球理論相同，在投資的世界不會被三振，但不能盲目去打擊，要謹慎研究，做自己擅長的事情，不然很可能把自己累積的辛苦錢都在股市裡輸掉。」

3.凡交易所人盡皆知的事，不可能讓我激動

「擦鞋童理論，當市場都知道的消息，不可能再產生龐大的超額報酬機會。」

4.漲和跌是分不開的，你分辨不出下跌的終點，就絕看不到上漲的起點

「這超級難!!，我自己覺得是要能判斷市場預期，找出拐點的機會，並進行下注。」

5.買股票時你要有浪漫的想像力，賣股票則需要務實理性，而在買、賣的中間過程，睡覺就好

「說的比做的好聽(台語更貼切)，這比上面更難ㄅ，其實就是要想像買進的原因理由，公司有個長期成長的故事，然後賣股票時理性評估營收、獲利和評價面，過程的股價波動就是忽略(這很難ㄟ，當個股波動加劇時，會影響你的信念)。」

6.作股票不是科學而是藝術，就像畫畫一樣，你需要那麼一點的超現實主義

「好啦!這…告訴我們想像力和故事重要，評價估值是其次。」

7.先看趨勢再選股，因為在上漲趨勢中，再笨的人都能賺到錢，但在下跌趨勢中，即使挑到好股票都很難賺錢

「這段話應該就是時勢造英雄，要順勢別逆勢，比如說去年聯準會暴力升息，經濟走下行周期，股市向下探底，這時候很難挑到上漲股票，勝率不高(這就是Top-down的重要性，幫助提高股市勝率)。」

8.撐過景氣循環吧！經驗告訴我，股市中有 90% 的人是膽小鬼，最多只有 10% 的人是堅定不移

「一群市場跟風仔，股價漲勇氣倍增，股價跌懷疑人生，對投資想法堅定不移，並對股價波動免疫的只有少數(ps但這很難說，如果你是錯的，那會被市場教訓，所以要時時刻刻判斷自己有沒有想錯)。」

9.出現利空消息時利空不跌，就是市場已經超賣、並接近最低點的訊號

「這很重要!我覺得就是已經price in的概念。」

10.出現利多消息時利多不漲，就是市場已經超買、並接近最高點的訊號

「這也很重要!概念同上。」

結論

我認為投資要能做得好，心態觀念很重要，再來是操作紀律，最後才是基本面研究，因為如果沒有良好的心態觀念，儘管你做了再多基本面研究，聽了再多消息，都容易不遵守紀律，畏懼波動，在股市裡追高殺低，一輩子在股海浮沉。