麥當勞 一間地產商如何靠快餐賺錢 ?
麥當勞快餐,現代 特許經營 Franchise 商業運作模式先行者 - 大家都知道。她如何將判頭文化發揮自極致 ?
Mcdonald 旗下有超過 90% (~95%) 的餐廳都是特許經營商的,只有餘下 5% 的餐廳是直接擁有管理的。
特許經營有什麼特點?
統一,標準化,系統化,SOP,說明書,一個詳細完善的餐廳系統可以適應全球快餐廳文化 !
麥當勞集團公司只有兩類別餐廳:
第一當然是 Mcdonald 直接擁有的,所有收入,支出,法律責任 都直接歸於公司。
第二就是特許經營餐廳, 獨立商家 franchisees 和 麥當勞 franchisor 簽定合約,每年向麥當勞朝廷進貢一定的特許經營費。
其中,最明顯的就是:
鋪租,向麥當勞交租 (如果店鋪業權是麥當勞擁有的) ; 特許經營專利權 Royalty - 餐廳收入的 4-5% 上繳中央。
特許經營模式對阿爺,franchisor 麥當勞 當然有各種好處:
首先每年收入是較容易估計的,預測的,相對其他商業模式。
最重要的是 ! :
極高的利錢 high-margin,MCD 上一季達到超過 84% gross margin !!
獨立商家 franchisees 負責各種租務,經營成本,人力管理支出 ;
相反地,朝廷 麥當勞 franchisor 只是負責提供說明書訓練課程,宣傳策略,電腦 IT 管理系統,R&D,地產管理公司等等,有什麼共通點?
就是 variable cost 極低。麥當勞 每多一間特許經營餐廳,對於 麥當勞公司來說,成本其實上升真的不多。IT 管理系統 server 伺服器多一個用戶要多少成本? R&D 宣傳支出等是全地區性適用的,不會因多一間餐廳少一間餐廳變化很大。
特許經營生意模式非常的 “scalable” !
對比一下,麥當勞母公司穩定的 Royalty 和 租務收入 (坐下來收錢),偏低的 variable cost 和 餐廳特許經營商 營運著傳統的餐廳生意,面對著各種固有的成本和挑戰。老生常談,風險和收入比例問題。
當然,麥當勞對特許經營商對比其他公司已經相對友善友好。特許經營商家也有各種好處,各種原因。
出名的品牌,各種高質素的訓練和支援,一個成功的餐廳模式,還有就是比較高的 “Resale value”。
當 特許經營商家 需要金錢/ 或者想離開市場時,可以把特許經營 “權” 轉售給其他人,有一個 exit strategy 撤退策略 / 甚至當成一個 投資策略也可以。
最厲害的是,麥當勞 作為一間地產公司,物業投資者,坐擁龐大的優質地產項目位置,可以提供各種地段給予餐廳經營商,對特許經營商是有吸引力的。
雙方都有好處。
對 mcdonald 而言,高利錢,高度資本運用率,更快擴張,容易估算的現金流,可以更加專心地發展自己的強項,更高強度的宣傳策略,針對性優惠,更加電子化利用科技優勢 etc 就是近來麥當勞叔叔提高 royalty 收費原因之一。
睇圖令你更加清楚,
麥當勞有大約 95% 的餐廳是特許經營 ; 30% 總餐廳的數量都在美國。
電子app 付款越來越流行,在頭 6大市場中,已經有 40% 收入來自電子付款。
再睇睇收入,可以大致分為兩個主要部分:
第一當然是自己擁有的餐廳的銷售,大約佔總收入的 40% ; 而特約經營權的收入就剛剛超過 60% 左右。
再分拆特約經營權的收入,租金收入原來佔了麥當勞總收入的差不多 40% ! Royalty “只是” 佔大約 20%。
我們再看看利錢 gross margin,大開眼界:
集團擁有的餐廳大約有 16% gross margin ; 而特許經營的餐廳給予麥當勞母公司來說,gross margin 差不多有 85% !
綜合下來,麥當勞特許經營權 已經佔了 gross profit ~ 90% !
睇回上面,mcd 的租金收入佔了總收入的 ~40%,整個麥當勞物業資產組合估值超過美金 $40B,名副其實的大地主,大地產商。