我終於懂了債卷在資產配置中的角色｜投資理財

以前看財經媒體雜誌寫到美債殖利率如何，利率倒掛可能會讓美債未來的殖利率如何，最初我把債卷當成類似股票的東西，覺得就是看著市場利率週期做投資，我了解到資產配置後才發現債卷算是用來避險，但為什麼一定要股債比？我可以全部投資股票嗎？可以全部投資股票的話，那為什麼要設定股債比？

股票跟債卷的關係

股債比是什麼

市面上常常提到股債比，因為股票與債市可以理解成負相關，基本上股票漲債市就會跌，反之亦然，會這樣配置主要是希望整體報酬率波動不會太大，至少部分對沖掉股票帶來的高波動，但低波動也意味著低報酬，那為什麼還是要同時配置股票和債卷呢？單純因為風險比較小嗎？

債卷比例取決於未來規劃

我想了很久才理解到，原來債卷在資產配置中的角色是『保險』，當你現在還有現金流，且大約五年都不需要花這筆投資帶來的收益或配息時，這個時候建議以高收益為主，也就是股票部位占100％（這邊講的股票不是個股是ＥＴＦ），而當你開始規劃退休或現金流在預期的時間結束，必須依靠投資的這筆錢帶來收入時，此時能不能定期帶來收益才是最重要的，定期帶來收益意味著穩定，同時也意味著低報酬率，這個時候使用股債搭配，會比追求高收益全買股票來的安心。

結語

本來還在『80%ＶＴ＋20%ＢＮＤ』還是『100%ＶＴ』之間游移，因為還有現金流且風險承受度高，一直在想債卷對我投資組合的意義，後來我也終於想通，在我還有風險承受能力時，我應該讓我的收益越高越好，可能到五年或十年後再慢慢使用股債搭配，畢竟年紀越大的風險承受能力越低，我應該把風險集中在年輕的時候，把握年輕還能利滾利的時間。