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超潛部薯|鉅陞(5529)|新潤海悅好麻吉|有感建築全裝修自成一格|台中推案合計近百億有戲?

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本來覺得鉅陞是很有潛力的一檔,但最近看到增資公開說明書內容,有點澆熄我的火,礙於已經研究到一半,就還是寫成這篇跟大家分享。

公司介紹

鉅陞國際開發股份有限公司,成立於1970年,於1996年上櫃,前身為「志嘉建設」,鉅陞集團於2021年入主後,更名為現名,目前股本6.88億,正在辦理增資中,完成後預計成長至約8.68億,屬於小股本建商。

主要營業項目:

  • 住宅及大樓開發租售業
  • 新市鎮、新社區開發業
  • 不動產租賃業

現任董事長褚學忠,曾在麗寶建設負責銷售工作7年,後來受邀加入新潤創業班底,一待就是10年,把新潤的口碑整個做起來,後於2014年創立鉅陞建設,雖然離開新潤,但仍保持良好關係,新潤鉅陞台北辦公室甚至還租在隔壁呢!另外代銷龍頭海悅也是鉅陞主要股東之一,也在推案上合作,可說是強強聯手。

圖片來源:googld map

圖片來源:googld map

母公司鉅陞建設推案區域為台中、雙北及桃園,其中以台中案量占比最高,而鉅陞國際目前在手案件也都位於台中。

公司架構

鉅陞旗下僅有2家100%持有子公司,即嘉客文旅及耀陞裝潢,最近年皆呈現虧損狀態,本身並沒有直接的營造廠,但母集團旗下有築陞及齊陞兩家營造廠,而自己經營裝潢公司在營建業是比較少見的,以薯叔的觀察是因為鉅陞向來主打「有感建築」,提供全裝修交屋方案所致。

P.S 嘉客文旅旗下的嘉義光點飯店,位於嘉義火車站旁,薯叔親自住過,主打親子友善飯店,重新整修過後,大廳及房間質感不錯,但餐點稍嫌普通,CP值OK。

圖片來源:現增公開說明書

圖片來源:現增公開說明書

股權結構

截至112年3月,本國法人持股36.81%、個人39.9%及外資0.51%,細看持股分級,代表散戶的50張以下佔16.6%,代表大戶的1000張以上56.2%,有趣的是股本這麼小的公司,法人股東卻有168人,而且褚董代表的鉅陞投資法人就擁有其中的90%以上,只能解釋為褚董人派很廣,廣受各路好友支持。

圖片來源:111年報

圖片來源:111年報

圖片來源:神秘金字塔

圖片來源:神秘金字塔

十大股東中褚董一人就控制56.16%,公司的經營權非常穩固,所以完全可以依照褚懂的意思主導。

圖片來源:111年報

圖片來源:111年報

另外來看一下褚董的持股成本,目前持股56%,其中半數為2021年私募取得,當時共花了5.4億,每股15.16元,取得3.56萬張股份,在經過今年減資後成本為28.11元,閉鎖期至2024年4月,可以觀察時程接近時股價會不會往這價格靠近。

圖片來源:公開資訊觀測站

圖片來源:公開資訊觀測站

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