史塔克實驗室財經的一週大事 #20231124 ~ 20231202 通脹壓力減緩、要降息了嗎? 

2023/12/02閱讀時間約 3 分鐘
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這次的一週大事,我針對三個議題,來講講我的看法:

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1. 通脹壓力減緩

美國10月CPI年增率為3.2%,表明通脹壓力持續減緩,如果11月的數據持續往下探,鴿派就可以施加更大壓力給FED。但鴿派可能真的沈不住氣,導致Fed主席在談話中表示,緊縮不足和緊縮過度的風險正變得更加均衡,但仍謹慎推進經濟政策,猜測政策何時可能寬鬆,還為時過早。



但這週出爐的PCE 指標表現真的不錯,持續的放緩當中,儘管工資水平仍處於高位,但隨着勞動力市場趨緩,漲幅較今年早些時候有所放緩。由於擔心經濟可能在2024年初陷入衰退,美國家庭可能不願消費而是增加儲蓄。經濟學家對第四季度的增長預期大多低於2%。大多數預計,經濟將進入一段非常緩慢的增長期,避免一場全面的衰退。 也就是FED希望的軟著陸,是持續的在進行中。



至於降息的預測,市場預計FED在2024年5月會議結束時降息的可能性為78%。

p.s 這都是預測,不見得會成真,也就是說最樂觀的狀況也要到2024年五月才會知道。



2. 房市危機擴大

最近全球的房地產都在縮水,包括歐洲英國、德國、瑞典等國,甚至亞洲和澳洲也受到牽連。央行升息和建築成本上揚使得建商利潤受到壓縮,一些建商可能面臨破產,引發了「爛尾樓」的現象。這種情況顯示,全球房市出現了供需變化和成本增加的雙重壓力。



當然西台灣的恆大還有碧桂園是近期爛尾樓的代表,韓國的房價小崩,也讓大家有點怕怕的。雖然我還沒研究歐洲的狀況,但剛剛提到的亞洲二個國家,都走自己的問題,美國房價可沒有下探,所以新聞提到房市危機擴大,台灣卻無感,我認為有點危言聳聽。



3. 科技業變動不居

在科技業方面,科技業方面,Nvidia財報表現優異,但也有隱憂被指出。輝達第3季、第4季的營收、獲利率、EPS 都高於彭博社分析師預期,主要當然還是 AI GPU 賣的超標;另外,庫存月數3.04個月,季減5%,年減37%,明顯優於設計行業的4.04個月及 IDM 行業的5.28個月。那個毛利將近74%真的嚇死人,台積電都沒這麼誇張,我是覺得這次Nvidia的財報很棒拉,但是第三季這些龍頭股,就是被一堆分析師嫌棄,股價也在公布後先落下一段,他們認為的三個隱憂,包括好消息已經反應在股價;明年第1季是不是會季減,如果不能賣中高階 AI GPU 到大陸;東西加了9x的成本賣,客戶受的了嗎?會不會加速採用 AMD MI300X?還是自行設計?  這三個懷疑,我到月報的時候再來跟大家講好了。





1.美國10月CPI年增率3.2% 通膨持續降溫

2.美10月PCE年增3% 創2年半來最低增幅

3.Fed主席鮑爾潑冷水:重申央行謹慎行事 談論降息為時過早 

4.台積電全包!三星痛失高通明年 3 奈米訂單,雙代工計畫暫延 2025 年

5.Nvidia 財報繼續給投資人驚喜的數字 陸行之點出三隱憂

6.全球房價猛跌!各國建商撐不住 專家:台灣無風無雨很奇妙 

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