【衛星聚焦-券商】高盛(GS): 經濟溫和增長殖利率高點已過，2024年看好成長股表現
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重點摘要:
1.『成長股』2024年的展望樂觀可期待，擇優布局具成長性，又性價比高的股票。
2.『金髮女孩(Goldilock)』的總經背景下，不冷不熱的環境最適合成長股表現。
3.簡單來說：2024年的基本假設就是經濟溫和增長，不會有衰退發生；因此，布局股票上應該挑選成長類型的股票，增加投資組合的曝險。
『成長股』2024年的展望樂觀可期待，擇優布局具成長性，又性價比高的股票。
1. 2022年成長股表現低於價值股-22%，2023年成長股反超價值股+32%，明年的類股表現會由哪一方勝出呢?
*成長類股：科技股、非必須消費股、通訊服務股等；價值類股：金融股、醫療保健股、工業股等。
*資料來源：Goldman Sachs, 2023.12
2023年成長股表現優異
『金髮女孩(Goldilock)』的總經背景下，不冷不熱的環境最適合成長股表現。
1. 2024總經環境預期，美國經濟增速溫和放緩至2.1%、通膨率下降、殖利率持續下滑、聯準會轉為鴿派。
2. 從歷史上看，成長型股票的表現在經濟溫和時期最為強勁，因為投資者對成長速度更快的股票會給予溢價。
*資料來源：Goldman Sachs, 2023.12
溫和的總經環境有利成長股
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提問的內容越是清晰，強者、聰明人越能在短時間內做判斷、給出精準的建議，他們會對你產生「好印象」，認定你是「積極」的人，有機會、好人脈會不自覺地想引薦給你
本文探討了美國的金髮少女時代，對投資市場的影響，並提供趨勢分析和投資建議。透過對美國市場的觀察，指出了投資美國市場的潛在效益，同時提醒讀者注意投資時的風險。文章給出了過去、現在和未來美國金髮少女時代的發展趨勢，以及外部經濟對美國市場的影響。
2024年六月份許多壽險型金控公司的業績特別好，這表現與台股六月衝刺情況相關。本文分析了金控自結EPS的增減幅度，以及殖利率表現。觀察顯示今年是金控的成長年，並提供對金控投資人的建議。
結論先講:
1.資金行情會帶來下半年持續的股市多頭，目前資金環境由緊縮轉向寬鬆，這將進一步強化民眾預期價格上漲的心理（輝達的狂飆）和羊群效應的持續發酵（００９４０的狂熱）
２.股災很可能出現，但不是現在，聯準會的行動(連續降息)將會通知全球何時股災警報響了
3.公債仍舊持續在底部運釀，下檔修正
筆記-美投君-24.06.02
主要結論:
*美國總經環境，下半年不會太好、也不會太差。
因此不會讓大盤大漲、也不會以太大風險。
*下半年要靠投資大盤獲利的難度增加，
投資的重點在找到獲利能優於預期的公司。
*下半年獲利能優於預期的領域: AI、減肥藥、金融股。
---------
上週財報強勁且CPI符合預期，美股創高，美債利率下行。然而，由於小企業仍在漲價，Supercore CPI難紓緩，我們預期今年僅12月降息1碼。展望本週，隨財報近尾聲，股指創高後暫缺持續推升突破的動力，但流動性釋出仍持續提供支撐，預期美債利率4.34-4.47%，美股區間5150-5400高位震盪。
這篇文章探討了近期美股市場的表現，對利率變動和財報季預期的影響，並提供了投資建議。文章指出近期公佈的經濟數據對市場的影響，以及各種資產的表現。在交易策略上，建議投資者嚴格控制風險，選擇具有良好基本面的標的物。
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
本篇文章分析了美股綜覽，包括Q4企業盈利預期、估值狀況、美債綜覽以及小型股的表現和機會。文章指出在2024年，週期性產業將落底，並提供了股票配置建議。文章中展示了相關數據和分析，提供了對投資者有價值的信息。
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經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
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