付費限定

【個股產業資訊】台灣光阻液代理龍頭 - 崇越(5434),隨著AI晶片對於先進製程的需求,高階EUV光阻液需求將持續走揚

更新於 發佈於 閱讀時間約 8 分鐘
投資理財內容聲明


日本在半導體材料有著舉足輕重的地位,雖然台積電在先進製程上遙遙領先,但要是沒有日本半導體材料的支援,也做不出最先進的晶片。

所以AI晶片極度仰賴先進製程,我便朝著高階半導體材料去挑選具有發展性的公司,這間公司就是代理日本信越的崇越!

raw-image



公司簡介

崇越成立於1990年,為半導體關鍵材料代理及經銷商,代理銷售半導體、LCD、LED 等產業所需之精密材料、製程設備與零組件,提供系統規劃整合服務。

所提供的產品屬於半導體上游材料料,主要代理日本信越的光阻液、信越化學的空白矽晶圓與 Fujimi 的研磨液,半導體材料營收比重超過 80%,其營運發展與半導體產業景氣循環密切相關。

崇越與日本信越(Shin-Etsu)、三益半導體(Mimasu)、納美仕(Namics)、福吉米(Fujimi)等半導體及電子原材料大廠長期合作關係良好,因為這些廠商在半導體材料頗具全球競爭力,下游客戶也都是世界大廠,信越集團的產品線佔崇越營收比重超過五成以上,最大客戶為台積電;其中半導體材料毛利率約12%上下 (其中研磨液及晶圓載具毛利率略高於光阻液毛利率)。

整體而言,目前最大客戶為台積電,其餘主要客戶則分別為聯電、力晶、華亞科、南科、美光、力晶、中芯半導體、華宏宏力、華立微、Sk Hynix(海力士)等。


崇越的生產基地包括與日本信越石英株式會社在台合資設立的崇越石英製造廠公司,專門生產晶圓廠製程用石英器具。公司在台灣石英市場的市占率約為56%,並且擁有信越集團的全球產能及技術支援。

崇越在台灣的主要競爭對手為:華立(3010 TT),該公司主要代理日本JSR的半導體耗材在台灣銷售。


崇越的客戶群主要集中在國內及大陸地區的半導體產業、光電產業及資訊電子產業。在銷售過程中,崇越不僅提供產品,還提供專業的技術服務和及時的供貨,以滿足客戶的需求。並且積極拓展至東南亞市場,如越南、馬來西亞、新加坡等地。

優分析

優分析



營業項目

公司針對不同客戶需求,提供從成熟製程到先進製程所需的各種材料和設備。在半導體產業中,崇越代理日本信越化學集團生產的產品,並在高階黃光製程中具有領導地位。此外,公司也代理信越半導體的全線產品,服務於台灣及中國的IC製造業者。

崇越的產品組合豐富,包括光阻液、矽晶圓、石英器具、研磨液、FOUP、LED、電子材料、LCD等,其中光阻液為其營收大宗,佔營收比重約30~40%,在台灣市場的市佔率約為50%。


崇越在產業方面,除了半導體相關業務外,還聚焦於環境工程,特別是廢水回收處理系統和企業半導體廠房建置等業務。公司未來的展望包括資源集中於具競爭力、高前瞻性的市場領域,積極開發新產品及新代理,並整合先進環保工程技術,以提供全方位服務。崇越也尋求策略聯盟及合作,以強化其在5G、第三代半導體、電動車及Micro LED領域的市場地位。

優分析

優分析


台灣主要的代理產品線:

  • 日本信越化學:IC製程光阻液,在台灣市佔率50%以上。
  • 日本信越半導體:矽晶圓材料全球市佔率33%。(市佔第一)
  • 日本三益半導體(Mimasu):再生晶圓,市場佔有率8%。
  • 日本信越石英:半導體石英材料,市佔率49%。
  • 日本福吉米(Fujimi):用於薄膜製程的研磨液。
  • 日本納美仕(NAMICS):絕緣/導電 塗料,主力產品Underfill膠材市佔率高達70~80%,COF市佔率60~70%。各種導電塗料用於晶片電感及電阻,市佔率約70~97%。

 

中國代理產品線:

崇越擁有日本信越在中國代理權,在中國相關半導體耗材市場佔有率高達六成;並在當地從事環保工程及廠務系統處理業務。


什麼是光阻液?

光阻液是一種光敏感材料,由樹脂、光敏感劑、溶劑和添加劑等組成,光阻液是微影製程最關鍵的材料。

所以我們得先了解什麼是微影製程。
微影製程是將電路圖案,透過已刻好圖案的光罩及光阻,「轉印」到晶圓上的過程。

舉例來說,在已有一層二氧化矽薄膜的晶圓上,希望在特定位置蝕刻出一個洞,方法便是先在二氧化矽上塗布一層光阻,接著在上方放著光罩,光罩上大部分地方都是遮住的,只有在洞的位置可以讓光通過。照光之後,被光照過的光阻會變得容易溶解,接下來把該處的光阻以顯影液溶解掉,然後進行蝕刻,就可以只蝕刻到該特定位置的二氧化矽,其他地方的二氧化矽會被光阻保護著。等到蝕刻完畢,將剩餘的光阻清除,就完成了一次微影製程。

微影示意圖,可以參考以下的圖片。

科技大觀園

科技大觀園


在光刻流程中,光阻劑利用離心力原理被均勻分布在晶圓片、玻璃和金屬等不同的基底上,經曝光、顯影和蝕刻等工序將電路圖形轉移到塗有光阻劑的晶圓片上。


根據曝光顯影後的變化,分為正光阻液和負光阻液。

正光阻液在經過曝光後,受到光照的部分將在顯影時溶解,顯影後留下的是未受到曝光部分的圖案,對圖案精細度要求較高的 IC產品,通常會選用正光阻液來完成電路設計的圖案轉移。

負光阻液在經過曝光後,顯影時則是沒受到光照的部分溶解,顯影後留下光照部分所形成的圖案,負光阻液是最早被應用在光刻製程上的光阻液,它擁有工藝成本低、產量高等優點。


以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 3598 字、5 則留言,僅發佈於Kelvin價值投資研究室你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
留言
avatar-img
留言分享你的想法!
王帥-avatar-img
2024/04/04
哥 可以請教一下 實際上 我們對於崇越 應該用PE還是PB 如果用2024年來估 239的股價在上緣? 此外 您會怎麼去想 用25年來估的方式 雖然已經2Q 但是用25來估會不會波動風險大
Kelvin-avatar-img
發文者
2024/04/04
王帥 公司獲利很穩定,所以我會用PE我知道你認為用2024年獲利去估值的話,可能是在過往數據的上緣,已經不再那麼便宜了,但用2025年的預估獲利,又會覺得現在才2024年4月會不會太早了但是現在因為AI的關係,市場給予的評價會跟著改變,就很難單純用過往PE來估值了,所以我不會預設高點,如果你真的會擔心股價回檔、抱過一座山的話,可以考慮減碼一半。假如上漲的話,你還有一半可以享受魚尾;反之,要是股價回檔的話,你也還有一半賣在高點,甚至可以在低檔時再加碼!
avatar-img
Kelvin價值投資研究室
27.7K會員
112內容數
致力於實踐「 投資獲利與生活兼具 」的生活哲學。 我認為「投資」的目標是生活品質的提升,與其分秒必爭的盯盤,不如運用「價值投資」,找回時間的自由。
2025/03/24
隨著大數據、雲端運算、物聯網等技術的蓬勃發展,數位化轉型已成為各行各業提升營運效率與競爭力的關鍵所在,尤其在零售、服飾業中,RFID 技術正逐漸成為企業優化供應鏈管理的核心工具。 隨著RFID技術的不斷成熟及其成本逐漸降低,這項技術的應用範圍將持續擴大,這將成為推動RFID產業持續成長的重要助力。
Thumbnail
2025/03/24
隨著大數據、雲端運算、物聯網等技術的蓬勃發展,數位化轉型已成為各行各業提升營運效率與競爭力的關鍵所在,尤其在零售、服飾業中,RFID 技術正逐漸成為企業優化供應鏈管理的核心工具。 隨著RFID技術的不斷成熟及其成本逐漸降低,這項技術的應用範圍將持續擴大,這將成為推動RFID產業持續成長的重要助力。
Thumbnail
2025/02/20
延續我年初提到的「美國內需」的投資機會,我從億豐聯想到它的客戶Home Depot,再從Home Depot聯想到大型零售通路商,我就去思考這些大型零售通路商有沒有什麼共通的投資機會,後來還真的讓我想到零售通路缺少不了的展示架。 這家公司就是由OEM轉型成功至ODM的裕慶-KY。
Thumbnail
2025/02/20
延續我年初提到的「美國內需」的投資機會,我從億豐聯想到它的客戶Home Depot,再從Home Depot聯想到大型零售通路商,我就去思考這些大型零售通路商有沒有什麼共通的投資機會,後來還真的讓我想到零售通路缺少不了的展示架。 這家公司就是由OEM轉型成功至ODM的裕慶-KY。
Thumbnail
2024/12/24
隨著AI與科技產業的蓬勃發展,台灣正逐步成為這波AI浪潮的全球重心,國際大廠紛紛在台灣加碼投資,不僅帶動了產業升級,更推升了商辦空間的需求。再加上央行的「打住不打商」政策,讓商辦需求不受限制,這無疑為商辦室內裝修注入了一劑強心針。 大家看完這篇文章後,對於商辦市場的潛力會更加清晰。
Thumbnail
2024/12/24
隨著AI與科技產業的蓬勃發展,台灣正逐步成為這波AI浪潮的全球重心,國際大廠紛紛在台灣加碼投資,不僅帶動了產業升級,更推升了商辦空間的需求。再加上央行的「打住不打商」政策,讓商辦需求不受限制,這無疑為商辦室內裝修注入了一劑強心針。 大家看完這篇文章後,對於商辦市場的潛力會更加清晰。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
「欸!這是在哪裡買的?求連結 🥺」 誰叫你太有品味,一發就讓大家跟著剁手手? 讓你回購再回購的生活好物,是時候該介紹出場了吧! 「開箱你的美好生活」現正召喚各路好物的開箱使者 🤩
Thumbnail
「欸!這是在哪裡買的?求連結 🥺」 誰叫你太有品味,一發就讓大家跟著剁手手? 讓你回購再回購的生活好物,是時候該介紹出場了吧! 「開箱你的美好生活」現正召喚各路好物的開箱使者 🤩
Thumbnail
「國防概念股」是什麼意思?也就是說很多設備與技術及人才需要被管制。然而台積電原本只是做一個半導體製程的晶片代工者。現在變成是AI大廠搶購訂單的代工公司。而台積電更上游是艾司摩爾,要價一台百億一台的晶片雕刻機。台積電是艾司摩爾的頭號大客戶,因此跑來台灣設立分公司。 現在人人都把台積電當護國神山,
Thumbnail
「國防概念股」是什麼意思?也就是說很多設備與技術及人才需要被管制。然而台積電原本只是做一個半導體製程的晶片代工者。現在變成是AI大廠搶購訂單的代工公司。而台積電更上游是艾司摩爾,要價一台百億一台的晶片雕刻機。台積電是艾司摩爾的頭號大客戶,因此跑來台灣設立分公司。 現在人人都把台積電當護國神山,
Thumbnail
台灣電子產業是全球科技領域中不可或缺的一部分,其影響力和競爭力遍及世界各地。憑藉卓越的技術創新、高效的生產能力以及完善的供應鏈,台灣在半導體、電腦及週邊設備、電子零組件和光電產品等多個領域中佔據了領先地位。 這些產業不僅推動了台灣經濟的快速增長,也在全球科技市場中占有舉足輕重的地位。 從全球
Thumbnail
台灣電子產業是全球科技領域中不可或缺的一部分,其影響力和競爭力遍及世界各地。憑藉卓越的技術創新、高效的生產能力以及完善的供應鏈,台灣在半導體、電腦及週邊設備、電子零組件和光電產品等多個領域中佔據了領先地位。 這些產業不僅推動了台灣經濟的快速增長,也在全球科技市場中占有舉足輕重的地位。 從全球
Thumbnail
1. 引言 台積電(TSMC)作為全球最大的專業晶圓代工企業,其股價於2023年突破1000元新台幣大關,不僅標誌著公司市值的新高度,也引發了市場對其影響力的廣泛討論。本文將深入分析這一現象對台灣股市、全球半導體產業以及台積電自身的多層面影響。
Thumbnail
1. 引言 台積電(TSMC)作為全球最大的專業晶圓代工企業,其股價於2023年突破1000元新台幣大關,不僅標誌著公司市值的新高度,也引發了市場對其影響力的廣泛討論。本文將深入分析這一現象對台灣股市、全球半導體產業以及台積電自身的多層面影響。
Thumbnail
臺灣晶片產業除了臺積電,還有一家不得不認識的公司─安謀公司。本文將分享安謀的起源和成長,以及其在半導體產業中的重要性。安謀專注於晶片技術開發和授權,與臺積電形成互補關係,並透過《萬物藍圖》一書深入探討晶片在現代世界的重要性,以及臺灣在晶片產業中的戰略地位。
Thumbnail
臺灣晶片產業除了臺積電,還有一家不得不認識的公司─安謀公司。本文將分享安謀的起源和成長,以及其在半導體產業中的重要性。安謀專注於晶片技術開發和授權,與臺積電形成互補關係,並透過《萬物藍圖》一書深入探討晶片在現代世界的重要性,以及臺灣在晶片產業中的戰略地位。
Thumbnail
日經亞洲以台積電熊本廠的順利開幕為引子 製作長篇專題報導 詳述日本政府目前想要大舉振興晶片業的措施 日本為何連晶片製造業都出現失落的二十年 還有台積電熊本廠順利開工後 接下來日本要復興晶片的另外幾大挑戰
Thumbnail
日經亞洲以台積電熊本廠的順利開幕為引子 製作長篇專題報導 詳述日本政府目前想要大舉振興晶片業的措施 日本為何連晶片製造業都出現失落的二十年 還有台積電熊本廠順利開工後 接下來日本要復興晶片的另外幾大挑戰
Thumbnail
24.03.09-楊光磊博士-范琪斐 專訪 *楊光磊博士,前台積電前研發處處長,為第一代、非常早的老台積人,退休之後在中芯擔任獨立董事、也在Intel當過資深技術顧問。 *美國建廠進度慢,美國對於基礎建設的建置效率一直都很低, 台積電日本廠建很快,日本想告訴世界,日本仍然是一個半導體強國。
Thumbnail
24.03.09-楊光磊博士-范琪斐 專訪 *楊光磊博士,前台積電前研發處處長,為第一代、非常早的老台積人,退休之後在中芯擔任獨立董事、也在Intel當過資深技術顧問。 *美國建廠進度慢,美國對於基礎建設的建置效率一直都很低, 台積電日本廠建很快,日本想告訴世界,日本仍然是一個半導體強國。
Thumbnail
這1、2年因為AI晶片的需求,帶動了先進封裝CoWoS的大量需求,更帶動其周邊供應鏈的商機,那當然不能忘了台積電推動的特用化學品在地供應鏈之一的三福化!
Thumbnail
這1、2年因為AI晶片的需求,帶動了先進封裝CoWoS的大量需求,更帶動其周邊供應鏈的商機,那當然不能忘了台積電推動的特用化學品在地供應鏈之一的三福化!
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News