理財 - 評估投資績效

理財的目標，簡單說就是「提升個人可支配資產」，每一次的檢討都相當關鍵，績效好才能事半功倍、績效不好則是事倍功半。

72法則

72法則試算

72法則(The Rule of 72s)主要是用來評估一項資產，利用複利成長，需要多長時間資產可以成長一倍的公式。算法很簡單，( 72 ÷ 年利率 )就可得出資產倍增的約略年數。

以上圖為例，年利率4%時，( 72 ÷ 4 ) = 18年，對照下面的數據，在第18年的時候，本金從1,000元變成2,026元；年利率10%時，( 72 ÷ 10 ) = 7.2年，對照下面的數據，在第8年的時候，本金從1,000元變成2,144元。

先有這個概念就好，後面才會用到。

存款利息

假設前提

唯一不會減少本金的理財行為叫「存款」，但本金不減少，不保證資產不會因為「通貨膨脹」而縮水。這邊就以存款利息當作獲利下限，只要投資的績效沒有比存款利息的績效好，就視為不成功的投資。

辛苦投資結果獲利還低於存款的利息，不如存款省時省事還保本。

存款可再細分為金額有上限(以銀行活動方案為主)的高利活存以及無上限的活存，後面就以「年利率2%的高利活存」和「年利率1.5%的活存」，作為試算目標。

活存

過程簡化為1月1日存入10萬元，每月領息$125元後再回存入，結算日為12月31日，再使用Excel的XIRR公式計算，可得知本金10萬元 + 年利率1.5%的情況下，年化報酬率約為3.04%。

利率不變的情況下，本金大小只會影響利息金額，不會改變年化報酬率，詳細可參考上面兩張表。

高利活存

高利活存利息試算

計算過程同上，結論為本金10萬元 + 年利率2%的情況下，年化報酬率約為4.08%。

高利活存都常都有存款上限，因此只試算10萬元的情況。

通貨膨脹率

CPI是「Consumer Price Index」的縮寫，中文是「消費者物價指數」，反應一個地區與居民生活有關的商品與勞務價格的物價變動，是衡量通貨膨脹的主要指標之一。

2024年2月的CPI指數為3.08%。

資料來源：中華民國統計資訊網

簡單來講，物價逐年上漲，金額不變的情況下，實際購買力逐漸下降。20年前雞排+珍奶只要50元，現在的50元連珍奶都買不起了。

為了簡化計算，直接將CPI當成通貨膨脹率。

小結

簡易比較

活存的年化報酬率3.04%，還低於通貨膨脹率的3.08%。存愈久資產減少愈多，死存錢會愈存愈窮的說法是這樣來的。

具體例子是10萬元的存款放在銀行，一年後的帳面購買力增加為103,040元，但實際可購買的數量反倒減少4個(商品單價從10變為10.3)；高利活存增加97個；年報酬率10%的投資則是增加477個。

再配合前面提到的「72法則」，某投資的年化報酬率10%，理論上資產增加一倍所需的時間為( 72 ÷ 10 ) = 7.2年，但這只是帳面數字的翻倍，若將通貨膨脹後的實際購買力考慮進去，實際時間上要10.4年才能讓資產的實際購買力，從10萬增加為20萬。

結論

賺不夠多就是虧損，任何一項投資，結算年化報酬率，如果低於3%，獲利基本上都被通膨吃掉，等同沒賺，基本上可視為不成功的投資。

台灣平均通貨膨脹率約為2%~3%。

PS 這篇文章的原意，是要找出自身的投資績效標準，以檢討投資成效，過程中為了方便計算，簡化相當多的細節，結論可參考但不建議完全套用。