00631L質押研究,高點質押會怎樣?波動大就不能質押嗎?網友正二質押案例探討(附範例檔跟質押研究懶人包)

閱讀時間約 6 分鐘
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前言

最近看論壇上有人使用00675L富邦臺灣加權正2做質押,讓我想到00631L元大台灣50正2質押會有什麼問題?

一般來說會選擇做質押的標的,若以00675L與00631L 回測比較看起來,2015~2024/03/05區間,00631L累積報酬733.41%,00675L 619.94%,00631L的累積報酬率又更高一些 (MoneyDj數據)。

 

 

大綱:

1.前言

2.質押標的選擇

3.高點質押怎麼看

4.00631L跌幅觀察

5.維持率185%計算

6.維持率250%計算

7.維持率340%計算

8.維持率340%往前回測

9.00631L 與0050、0056累積報酬比較

20.維持率340%往後回測

21.以2022年高點來看

22.結論

23.維持率計算範例

24.附錄

 

質押標的選擇

年化波動度要較低一些,而會選擇槓桿型ETF做質押是不是心臟有些大?質押是一個放大跟活化資產的好工具。

但敵人就是維持率,波動度要低一些,而偏偏用年化標準差大的工具來運用,是不是就一定不能用呢?

 

00631L年化標準差22.43

00675L 年化標準差 22.06

0050年化標準差13

0056年化標準差11.72

00713年化標準差9.31

00878年化標準差10.97

 

高點質押怎麼看

盤勢類高點是不是就不能質押?正確來說應該是看維持率要保持多少,若維持率距離維持率的安全數值很遠其實還好,借的錢少自然風險較小,缺點就是資金運用效率較差。

 

以群益質押舉例,擔保維持率低於130%,會通知客戶於兩日內補到維持率166%。

 

00631L跌幅觀察


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圖1

 

過去5~6年,常見高點跌幅9~51%都有,質押前應該知道的事

維持率要抗跌50%應該叫做基本

維持率185%計算


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圖2

 

維持率250%計算



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圖3

 

維持率340%計算

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圖4

 

維持率340%往前回測


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圖5

 

回測時間2015/01/15~2024/03/01

歷史維持率最低有28%

以波形圖來看,目前是歷史最高點

往前回測容易低於安全維持率150%,2022年10月是明顯的相對低點

維持率340%往前回測


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圖6

左圖是市值變化,右圖是維持率變化與安全維持率

看起來2022/10月維持率就會低於150%

00631L 與0050、0056累積報酬比較


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圖7

 

 

左圖是累積報酬率,看起來00631L有驚人的699%

0050 171%、0056 166%。

 

從右圖,對數圖來看,006131L的股價波動大於0050、0056不少

維持率340%往後回測

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圖8




 

若在2015/1/5 以市值100萬,維持率340%來回測維持率

 

左圖是股價波動,右圖是市值與維持率計算

 

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圖9

 

左圖是市值變化

右圖是維持率與安全為值率

 

從圖上可知,2015年時期相對低點,維持率距離安全維持率是越來越遠

 

歷史維持率最低都還有229%

 

 

以2022年高點來看


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圖10

 

假設以2022/01/03相對高點來做質押回測,

 

市值一百萬,到2024/03/01期間歷史維持率最低是229%

 


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圖11

 

以右圖來看,維持率距離安全維持率還很遠




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圖12

 

2022跌幅 50%左右

結論

實驗中,有三種維持率,網路上的網友使用的185%,如果套用到00631L,安全維持率150%來看,大概抗跌15%左右

以維持率250%來看,大概抗跌35%

以維持率340%來看,大概抗跌50%

 

以這三種維持綠搭配00631L近5~6跌幅走勢來看,合理設計應該要在340%左右,當然有些朋友可能用再回押的方式,將維持率拉回300%以上,這個方式也可以,指是這篇研究沒有討論回押。

 

以網友的185%來看,看起來抗跌15%,不是很足夠。

 

維持率回測來看,若以340%維持率來計算,由於2024/3/1號算是00631L歷史上相對高點,因此往前回測勢必容易會遇到低於安全維持率150%,發生時間點會再2022年10月左右。

 

反之,若以2015年1月維持率340%來看,即使到2024年3月維持率最低都還有229%,發生在2015/8/25。。

 

結論

若以2022年年初相對高點來計算,到2024年3/1號維持率最低都還有229%。

 

盤勢的走勢會影響到維持率的成功與否,若在相對高點做質押,安全維持率抓340%以上會比較合適。

結論

高點是否可以質押?當然可以,錢不要借太多,維持率高低點就可以,比較合適再於當手上其他年化標準差較低的標的都質押完後,再考慮使用類似00631L波動度較高的標的。

 

可以當作添加的擔保品,提高本來已經有擔保品的維持率,比較合適,若單押則風險較高,除非借的資金比例很低。

 

 

 

附錄

質押研究懶人包

質押的研究

節目:

https://youtu.be/Gsom-f62iYE?si=9ib3qmyUpFWLPJlN

https://youtu.be/-L4CMRTtXIM

https://youtu.be/QjfpVaFd1xE?si=TUdJnHEc1RtuJVwK

https://youtu.be/hS0cwsU_KVc?si=qcjplI0EZTgIykVP

https://youtu.be/C6llT1pMNmw?si=2H-HbujpaK5k3uCl

https://youtu.be/sWQuD3--yqA?si=cihndCOBm483NU_A

https://youtu.be/6EkyvFiayhk?si=J1__I39BvKYCw3m

 

文章:

https://vocus.cc/article/646a07bffd8978000197827c

https://vocus.cc/article/6404b318fd89780001ef5268

https://vocus.cc/article/6404b0cdfd89780001ef20ee

https://vocus.cc/article/63fdbb3efd89780001fce16c

 

 

 

質押工具:

#群貼14 #威利財經角_股票質借市值觀察表與維持率回測V1

 

使用方式影片:

https://youtu.be/6EkyvFiayhk?list=PLZ4fWISNHLt9xqvMuseHeeFm2-cIhOfL8

 

計算試算範例,可編輯版

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1BQPY3vMOd8IDBB18p05VoLGB6GwmWqqWrcCso_pV38s/edit?usp=sharing

 

 

若含回測的說明文章在方格子

https://vocus.cc/article/6404b318fd89780001ef5268

 

https://vocus.cc/article/6404b0cdfd89780001ef20ee

 

 

投資小白貓之旅,期望用投資新手的觀點看待投資。就像貓咪吃飽睡得很安穩?睏霸吃罐罐,買股的你就該這樣。平時會看投資理財的金融書籍等,也希望與大家分享,這邊主要收錄我的價值投資研究、節目文稿、EXCEL投資工具等、新手投資觀念、讀書心得等。
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