綠角的基金8堂課觀後(下)-退休不靠下一代，靠自己不愁吃穿

在上篇中，作者提到「風險」在投資中的重要性，並且建議了避開非系統風險及緩解投入時間的心理壓力，以數據表明在基金中，選擇用較低的成本涵蓋越多市場的「選購心法」才能在長期投資下穩健成長。

接下來，作者針對選擇市場這個議題提出數個問題，第一個便提到了資產配置中大家面對的第一個問題「我該選擇什麼市場」，作者認為核心仍然是「風險」，不論是考慮什麼資產、什麼市場，都是以風險為考量，假如經常在猜測未來的經濟場景，而只投資一項資產，會發現資金常常在錯誤的位置。

高風險資產如股票、加密貨幣、甚至是房地產，有的是較高的預期報酬，而非「確定」報酬，代表它的報酬不一定會勝過公債或定存等低風險資產，是具有「不確定性」，更有股市有不同區域要考量，美股在近三十年表現一支獨秀，但在此之前，新興市場是大家趨之若鶩的對象，如何選擇正確的市場呢？

接下來大家一定會有疑問，那我各地區該配置多少呢、高低風險資產又該如何分配？

資產配置就是因為無法確定哪種資產、哪個市場會有最好的表現，才會在各資產及各市場進行配置，這是資產配置的核心原則。

所以不論是選擇何種資產、哪個地區、高低資產的比重，都是以分散風險及個人承受風險能力而訂；以股市而言，作者提出應以全球分散，現在市場上亦有各種以追蹤全市場市值指數的產品可以選擇，並且提供各種歷史數據來說明即使將資金分散到各市場，能獲得一個雖比不上表現最佳市場報酬率，但標準差較低的關係，能提供更好風險溢酬，並成功提供一個避開不自量力地預測未來市場走勢的生存之道。

特別提到對於本國(在此指台股)的適當比例配置該如何調配，作者認為答案不在任何投資原理，而是在於投資人有多在意台股的表現，人皆有比較心態，別人投資台股所對你的心態影響反映投資人選擇自家股市及國際股市的比例。

至於低風險資產配置比例，則為比較固定的資產類別，通常是以「現金」或是「高評等中短期債券」為主；許多投資人高估自己對於波動的承受度，真的看到帳戶虧損超過-30%以上時便呈現很糟糕的狀態，作者以史上最嚴重的單年下跌，來估算應納入多少比例的低風險資產，是最保守的作法，並且要把重點放在少賠多少，而不是能賺多少，去讓波動風險下降，限縮投資組合虧錢的幅度，來擴大賺錢機會。

資產配置設計好後，非常重要的任務是「再平衡」，投資隨市場變化後，一定會偏離原本的配置比例，這時候進行再平衡，才能讓資產回到投資人原本規劃持有的比例，更可能會藉此掌握到資金輪動的漲幅或是避開較高的回檔下跌；再平衡具風險管控、可能買高賣低、預防泡沫，簡而言之，再平衡是資產配置中不可或缺的做法。

後面提及了面對短期及長期投資所要注意的重點，短期重「保值」，此時的重點在於確保能達成自己的目標，這裡的短期在5年內左右的時間，長期重「平衡」，考慮風險與機會成本的平衡，普通人最常使用的就是退休計畫或是子女出生時即規劃教育基金，這是善用資產配置的優勢就能更具體的顯現，好的配置甚至能讓每年的提領而不侵蝕本金，使你年輕的努力能確實保障未來生活。

投資人在投資旅程中，其實也是在過人生的歷程，畢竟以現在的世界，金融已與生活習習相關，早就是一個互相牽連的關係，所以許多投資人，都想透過投資分一杯市場報酬的羹，都很多投資人不正視風險問題，反而相信一些看似簡單的方法就能避開市場風險，這就會讓投資人犯下許多錯誤，相信明牌、相信沒有根據或是立基不足的操作方法、看後照鏡投資、不願冒著風險而輕易捨棄自己設計好的投資策略，上述都是經常在投資人身上發生的問題。

最後的章節中，作者想要告訴大家，用錢智慧比賺錢來得重要，要學會享受投資的成果，不是被投資綁架人生，把握當下、投資自己，達成工作、投資、生活各方面的平衡，才是投資教我的事。

在完成這本書的觀後感後，我覺得綠角其實不是在講基金，甚至是抨擊大部分的主動式基金的，反而是提倡取得合理的市場報酬，用資產配置囊括各類市場及風險控制，最終把重點放在生活，放在自己重視的事，好好去享受你在承擔能承受的風險下，投資給你的成果。