小米Q1屡创新高：核心业务复苏 SU7冲击12万辆全年交付

5月23日，小米集团公布了截至2024年3月31日止三个月业绩报告。

财报显示，2024年一季度小米集团录得营收755.1亿元（人民币，下同），同比增长27%；毛利168.3亿元，同比增长45.2%；经调整净利润64.9亿元，同比大增100.8%；每股基本盈利0.17元，每股摊薄盈利0.16元。

一季度内，小米净利润和收入双双超出预期，主要得益于智能手机、IoT和生活消费产品销售的增长。

具体来看，小米的智能手机业务收入为人民币464.8亿元，同比增长32.9%，IoT与生活消费产品收入203.7亿元，同比增长21.0%；互联网服务收入为80.5亿元，同比增长14.5%；其它业务则同比稳定保持在6亿元左右。

核心业务复苏

期内，小米核心的智能手机业务持续回暖，实现了连续3个季度的同比增长，毛利率达14.8%（去年同期为11.2%）。小米方面称，这主要是由于产品结构改善及核心零部件成本下降所致。

Canalys数据显示，2024年一季度，小米全球智能手机出货量（4,060万台），实现了33.7%的同比增长，远超全球市场平均9.8%的增幅。另外，小米本季度出货量连续15个季度排名前三，并占据了13.8%的市场份额。

不过，由于平均销售单价（ASP）较低的境外市场收入占比增加，小米本季智能手机的ASP同比略微下滑0.6%，由去年同期的1,151.6元降至1,144.7元。

数据显示，小米的高端化战略取得了显著成效。一季度内，高端智能手机出货量占整体的21.7%，且中国大陆地区5,000-6,000元价位的市占率达到10.1%，线下出货量市占率为9.0%，未来还将继续推进新零售战略。

在业绩会上，小米集团总裁卢伟冰表示：“2024年是小米生态升级年，目标是利用三年时间把在中国大陆市场的门店扩张到2万家，并优化门店位置选择，增大店面面积。”

海外市场方面，小米紧抓新兴市场的增长机遇，在非发达地区的中低端产品出货量增长相对更快。其中，中东地区出货量同比激增96%，市场份额同比增7.1%至20.9%；拉美、东南亚、非洲等区域排名稳居第三，市占率分别达15.3%、16.5%和10.6%。

米家物联网深入人心

财报数据显示，小米一季度IoT与生活消费产品业务的毛利率达19.9%，同比提升4.1%，创下历史新高。

该业务此次刷新纪录，主要是由于平板、智能大家电及可穿戴产品收入及毛利率的增加。根据IDC数据，小米本季度平板全球出货量同比大增92.6%，排名全球第五、中国大陆第三，带动平板收入70.5%的同比增长。

至于智能大家电高达46.0%的同比增长，小米集团CFO林世伟认为主要得益于中国大陆市场空调（同比增63%）、冰箱（同比增52%）及洗衣机（同比增47%）出货量的增加，智能电视及笔记本电脑产品收入则较为稳定。

截至统计期末，米家AIoT平台已接入超7.86亿台IoT设备（智能手机、平板及笔记本电脑除外），同比增长27.2%；接入AIoT平台超5台设备的用户数超1,520万名，同比增24.2%。今年3月，米家APP月活跃用户数同比增长14.0%，超8,910万。

可穿戴设备方面，有数据记录小米本季TWS耳机的全球出货量排名首次超过三星升至第二，中国大陆同比增70%排名第一。

互联网服务业务方面，小米本季毛利率达74.2%，且全球及中国大陆的月活跃用户数均创新高。今年3月，全球月活跃用户数超6.58亿，同比增10.6%；中国大陆月活跃用户数超1.60亿，同比增9.7%。同月，智能电视全球月活跃用户数达6.76亿以上，同比增11.6%。

广告业务收入的增长同样为互联网服务业务起到了带动作用，80亿元的收入实现了14.5%的同比增长。境外业务稳健增长，收入同比大增39%创历史新高，在整体服务中占据31.2%。

SU7爆火亟待产能爬坡

今年3月，小米首款智能电动汽车Xiaomi SU7系列一经发布，便受到了市场的广泛关注。

据悉，Xiaomi SU7系列定位为“C级高性能，生态科技轿车”，通过整合智能化生态来提升用户体验。Xiaomi SU7、Xiaomi SU7 Pro和Xiaomi SU7 Max三款车型起售价分别为21.59万元、24.59万元和29.99万元。

截至4月30日，Xiaomi SU7系列累计锁单量已达88,063辆；截至5月15日，该系列累计交付新车突破10,000辆大关；目标到6月实现单月交付新车10,000辆以上。

智能驾驶方面，小米坚持技术全栈自研，目前团队规模已超1,000人，并计划在今年年内扩充至1,500人，次年扩至2,000人。今年5月底，小米将在中国大陆10个城市开通城市领航（NOA），8月于中国大陆全面开通。

智能座舱方面，该系列内置小米澎湃OS实现流畅的车机和手机跨端互联、车机和米家智能设备互联；另搭载AI助理“小爱同学”，完整五个音区的语音交互体验；中控台等还支持多设备拓展，使智能生态更加丰富。

销售服务网络建设方面，小米计划到2024年年底建成219家销售门店，覆盖46个城市；143家服务中心，覆盖86个城市，基本覆盖中国大陆地区所有省份（包括自治区和直辖市）。

卢伟冰称，由于消费者实际的交付时间比锁单APP上的时间有所提前，工厂的产能爬坡正在全力提速，公司计划在6月份开启双班生产，但介于内部保密制度，并未披露新车型的具体交付时间。

“过去几年里，小米在不断完善整个公司的顶层设计，将“人车家全生态”拆解为“高端化、产业能力领先、AI、OS、芯片以及新零售”六大战略，从而促成了如今的业绩表现”，卢伟冰说道。

而在AI大模型领域，小米方面表示公司不会涉猎通用大模型，而将持续聚焦于端侧大模型的轻量化部署，通过“端云结合”（AI大模型+小米澎湃OS）匹配用户的多场景需求，实现降本增效。

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