股市的波動無法預測,上漲過程經常是以為股價變貴了,實際漲得更多漲到超乎想像的高價,同樣的下跌過程以為股價變便宜,實際卻跌得更深,跌得比預期更低價還未必止跌,由於無法預測何處才算是股價的低點(或高點),可以猜測股價已經跌深反彈,但同時必須設想萬一股價走勢不如預期該如何自保,或思考是以甚麼樣的邏輯判斷是否可以撿便宜,而何種情況又該放棄撿便宜的想法?
企業的基本面或景氣情況是參考依據之一,但不能當作唯一的判斷基準,因為股價總是領先基本面,在相對高檔區可能股價已經轉跌,但基本面只能看到時效相對落後的優異表現,使得股價看似便宜,實際基本面正要開始轉向走弱,因此當股價反彈轉為上漲時,不能排除是趨勢反轉前的逃命波,這時候技術面與籌碼的變化是判斷的重要參考。
如果大戶與外資態度仍相對保守,在期貨保持空方佈局,無法站回月均線之前,暫時保持謹慎觀望較安全,如果反彈能回到月線,再觀察月均量能否配合擴增,季線能否維持上揚,這樣的技術現象是維持漲勢的基本要件,在這期間仍得追蹤後續慢慢出現的各種經濟數據,判斷是否景氣有疑慮。