一堆投機者又以新聞報導來理解巴菲特 , 認為他賣股票逃頂成功！真正的投資者或許可以抄巴菲特功課 , 短期投機者請忽略巴菲特的操作 , 否則屢戰屢敗並不意外
巴菲特2024第一二季的現金和股票部位 , 第一季現金1534億 股票3358億 , 第二季現金2346億 股票2848億 , 我想對短期投機者來說逃頂成功的定義是出清手上所有持股 落袋為安 冷眼旁觀 對吧？搞清楚一點...巴菲特從未在任何一次股災前清空手上持股 , 也不是只有在股市創高時才會賣股票！
巴菲特是真正的生意人不是專職投資人 , 請以一家企業的觀點來評估波克夏 , 波克夏擁有巨額股票投資的配息收入 , 但波克夏本身從不配息 , 加上旗下幾十家子公司每天源源不絕的現金流 , 例如眾所皆知的保險公司只是其一 , 波克夏手上現金只會越來越多 , 自然要分散到不同投資選項 , 股票不是唯一的投資 , 卻可以分散不同行業風險 , 老巴也說過N次無法預測經濟好壞 , 別再把波克夏的決策當成短期進出標準
下兩張圖為波克夏長期現金水位和Quick Ratio變化 , 2007年現金水位急速下降 , 如果是投資股票 , 代表波克夏也是受災戶且剛投入不久 , 不要老幻想某英雄.某神秘集團或神秘家族出來抄底拯救世界
股市一路長牛 , 波克夏水位也一路上升 , 怎不一把押在低點？怎麼現金水位越來越多？我想投機者給不出合理解釋 , 一旦股市大跌 現金水位大幅降低時 , 投機者：你看老巴又砸錢抄底了！
經濟好=企業賺的多 反之亦然 這點很好理解吧
下圖為波克夏最近增減的股票部位 , 不是認為巴菲特要逃頂嗎幹嘛還買股票？這些可是大盤下殺前的交易 , 從這些持股加上巴菲特股東會上的言論 , 我敢肯定老巴早已實質交棒 , 至少不再是獨挑全部決策 , 更多是波克夏的靈魂以及重大收購案的代表人頭罷了
波克夏確實賣蘋果 , 第一季持股1354億 , 第二季持股842億 , 淨售出512億 , 蘋果佔總持股比例從50%降至30% , 如果這麼關心巴菲特的買賣動作 , 是否有聽他在股東會上說了什麼？請看VCR...
老巴：除非有特殊情況發生 , 根本改變資本分配邏輯 , 蘋果會是波克夏最大單一投資 , 當我看過目前市場上的投資選項和世界上各種複雜關係後 , 持有現金有很強的吸引力
老巴：企業稅之前是35% , 曾經最高52% , 目前是21%為1939年以來最低 , 美國政府債台高築遲早會拿企業開刀
所以老巴賣蘋果的真正原因呼之欲出 , 波克夏自2016投資蘋果 , 2023第四季開始賣蘋果 , 期間獲利極為豐碩 , 趁著稅率低獲利了解部分是明智的選擇 , 否則日後可能平白無故多繳14%賦稅 , 反過來看老巴認為蘋果未來的成長不足以抵銷可能增加的賦稅 , 但不代表蘋果會走向衰敗 , 否則老巴就全賣了 , 老巴不會單純因為股價高就賣掉一門生意...看看可口可樂股價
現今美國債台高築達34.9萬億 , 每100天增加1萬億 , 平均每人負債103560美元 , 2024財政收入3.75萬億 , 個人所得稅佔50% , 社保醫保稅35% , 企業稅10% , 由此可見老巴認為企業稅會漲是有道理的
老巴持有的股票當自己的生意 , 絕不因一時經濟的好壞而售出 , 不論經濟好壞 , 企業都會賺錢 , 想像一下自己創立的公司經濟好時賺的多 , 經濟差時賺的少 , 你會因為一時賺少了點就賣掉公司？如果不會...那經濟變差時的逃頂之說就不存在於老巴身上 , 除非這家公司不再具備盈利能力
我以前也不懂 , 總認為巴菲特就是本粗所以敢這麼幹 , 打從自己經營公司後終於懂了這層道理 , 如果你不懂那就別猜測巴菲特的買賣動機更別抄他的功課！
有句話是這麼說的 : 你擺明的在賭就不要騙自己是投資...十賭九輸！
本週五清空了跌時加碼獲利的持倉
