風險思維：美國經濟優於預期,高盛下調衰退機率！中國經濟差,澳洲受累有感！

最近竟有​人夸夸大言，在習近平的領導下，中國已變得更強大，並預期中國文明至少還會繁榮100年。

此等瞎說鬼扯，簡直是鬼話連篇。講得好像自己是先知或神算一樣。絲毫都無意識到，世界經濟是全球連動且動態變化甚至非線性複雜演變的，隨時都可能因為俄烏戰局變化、中東戰火爆發等情事，而產生重大變化，因此，其實，就連100天、甚至100小時後的事，都沒人能夠拿捏得準。就算某個國家經濟實力強大，也沒有說某個國家可以成為世外桃花源，獨善其身而絲毫不受外界世界的影響的。

景氣循環/經濟週期（business cycle）嘗有其演變（擴張/繁榮與收縮/衰退二階段）：1.經濟復甦期、2.經濟繁榮期（以至高峰）、3.經濟衰退期（以至泡沫經濟）、4.經濟蕭條期（以至谷底）。至於週期期間，亦曾有：基欽週期（Kitchin Cycle）：3到5年、朱格拉周期（Juglar cycle）：7至11年、庫茲涅茨建設周期（Kuznets cycle）等之別。景氣循環的長度，是指包含一次繁榮和收縮的時間段。儘管冠以「週期」之名，但經濟活動的這些波動並不表現出統一性或可預測的週期性（See：景氣循環- 維基百科）。

你生平有見過、聽過哪個諾貝爾經濟學獎得主甚至經濟學者或投資專家說過，某國文明至少繁榮100年或至少蕭條100年嗎？

2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼（Paul Krugman）都在紐約時報上撰文指出，現在的中國和1990年的日本有一些明顯的相似之處，如中國經濟極不平衡，消費需求過低，僅靠過度膨脹的房地產行業維持經濟運轉，勞動適齡人口也在減少。從經濟角度來說，中國不太可能成為下一個日本。因為「中國的青年失業率已經比日本高得多」，「中國的情況會更糟」（See：2023/07/26，紐約時報中文網，中國會重蹈日本的覆轍嗎 、2023/07/27，中央社，中國重蹈日本泡沫經濟覆轍？諾貝爾獎得主克魯曼：情況更糟、2024/07/12，《商業周刊》第1913期 / 金融時報精選，國企接手、恒大員工領公家薪，中國房市泡沫幻滅啟示錄）。

就連對中國經濟向來是"樂觀派"的全球最大對沖基金橋水聯合基金(Bridgewater Associates)創始人瑞·達利歐(Ray Dalio)都已轉為"悲觀派"，還指出：「中國正在進入一場將持續百年的風暴中。就像日本在泡沫經濟破滅後花了數十年才迎來經濟復甦一樣，考驗或將繼續下去」（See：日本經濟新聞，2024/06/12，達利歐：美國在衰退期邊緣，中國艱難、大紀元，2024/06/16，橋水創辦人達利歐：中國經濟正在進入百年風暴）。

你是相信2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼、最大對沖基金創始人達利歐所講的，還是相信那些瞎說鬼扯講的？就連克魯曼、達利歐甚至任何一個經濟學者、投資專家，遇到時局變動，他都有可能得根據最新時局變動修正原先說法，誰敢擔保哪國文明100年嗎？只能說真是無知的狂人而已。更遑論會聽信此言的人。

事實上，中國經濟的「疲軟」，就連澳洲也感受到了連鎖反應。甚至連市場都再度出現呼聲，要求進一步放鬆政策，甚至是發放消費券，以刺激國內經濟。

一、中國經濟差，澳洲連鎖反應有感！中國經濟數據慘澹，擴大刺激呼聲再起！

澳洲19日才剛警告，中國經濟的「疲軟」和鐵礦石價格的暴跌，可能會導致該國預算出現數十億美元的缺口。 自今年年初以來，中國龐大的營造業面臨困境，導致鐵礦石價格下跌了約30%，現在澳洲也感受到了連鎖反應（See：2023/08/19，央廣，中國經濟差澳洲有感 警告將出現數十億美元預算缺口）。

《路透》也正報導，全球第2大經濟體中國7月新建住宅價格以9年來最快速度下跌、工業生產放緩、出口和投資成長下滑、失業率上升。中國新的經濟數據給北京帶來了壓力，在經歷慘澹的第2季之後，7月進一步失去動力，也讓市場再度出現呼聲，要求進一步放鬆政策，甚至是發放消費券，以刺激國內經濟，幫助經濟成長回到今年約5％的目標（See：2023/08/19，自由時報，灑幣救經濟？中國經濟數據慘澹 擴大刺激呼聲再起）。

甚至最近全球股市震盪，其中一個罪魁禍首是"日圓套利交易"，都沒幾個人能預料得到，甚至影響結束了嗎？未來還會發生嗎？若果如此，那麼，要如何能夠預測未來100年？

二、全球股災都是日圓套利害的？影響結束了嗎？怎麼避免下一次的套利股災？

全球股票市場崩跌後不久，抓戰犯的行動就開始了。

《經濟學人》報導分析指出，過去幾週全球股市多次震盪，其中一個罪魁禍首就是日圓套利交易。「套利交易」（carry trade）是指投資人借入當地利率較低的貨幣，再投入報酬率較高的市場中。但這種交易有可能迅速瓦解。

交易員之前基於日本和美國之間的利差，進行了投機性押注。然而，日本央行7月底決定升息，與此同時市場對美國利率的預期逐漸下修。利差的變化讓套利交易可能造成損失。當這些交易員解除套利交易，引發了一連串拋售潮，從美國科技股到墨西哥披索都受到影響。

瑞銀估算，美元日圓套利交易，高峰期達到約5000億美元，目前大概有一半已經解除。摩根大通估算的交易規模則是驚人的4兆美元。這種不透明性，導致套利交易對近期市場波動的影響程度難以衡量。所幸這次損害不大，但無法預測下一次爆發會有多嚴重。

（See：2023/08/19，經濟學人/天下雜誌805期，怎麼避免下一次套利股災？《經濟學人》示警）

另方面，美國經濟衰退趨勢似乎稍微有所趨緩，因此，就美國經濟衰退機率，高盛原先調升至25%不久，馬上又調降至20%。

三、高盛下調美國經濟衰退可能性，由25%降至20%，預料聯準會將降息3碼！

由於最新勞動市場數據引發市場對經濟看法的重新評估，高盛(Goldman Sachs Group Inc.)在短暫調升美國經濟衰退機率預測後不久，馬上就將其從25%下修至20%。

（See：2023/08/19，鉅亨網，經濟數據優於預期 高盛見風轉舵 調降美國衰退機率、高盛下調美國經濟衰退可能性 由25%降至20%）

高盛8月15日發表報告指出，儘管金融市場本月出現劇烈波動，但美國經濟仍正在軟著陸。高盛重申，預料聯準會(FED)將在接下來的三次利率決策會議宣布各降息一碼。

（See：2023/08/19，MoneyDJ新聞，高盛將美國衰退機率降至20%、重申FED今年降息三碼）

要言之，全球經濟是具連動性、動態性與複雜性的。隨著全球化的深入發展，國與國之間的經貿往來經濟聯繫日益緊密，這種連動性不僅體現在貿易與投資上，還體現在政策與市場反應的相互影響上。同時，就算某個國家經濟實力強大雄厚，也沒有說某個國家就可以成為世外桃花源，獨善其身而竟絲毫不受外界世界的影響的。