20240820 市場手札 - 聯準會降息預期與財報影響

市場普遍預期聯準會（Fed）將展開降息循環，加上輝達(Nvidia)的強勁財報表現，推動那斯達克指數和標普500指數連續第八個交易日上漲，道瓊指數和標普500指數接近歷史收盤高點。投資者聚焦即將舉行的傑克森霍爾經濟論壇，市場預計Fed主席鮑威爾可能釋出即將降息的信號。根據路透社調查，多數經濟學家預計Fed將在2024年底前降息三次。此外，高盛將未來12個月美國經濟陷入衰退的機率從25%下調至20%。

8月5日的市場波動主要源於技術性因素導致的波動率風險失控。由於市場機制的自我修正，股價短線跌幅過大後出現技術性斷頭賣壓，但隨後恢復正常運行，吸引了抄底買盤。此外，公司回購庫存股票的動作也助推了近期的反彈行情。

目前，市場每週都將迎來重大事件。本週焦點是全球央行年會，特別是在8月23日，聯準會主席鮑威爾將發表演說，市場高度關注其對利率政策的表態。下週，輝達(NVDA)等重量級企業將公佈財報，投資者關注其財報是否符合高漲的市場預期，以及未來產品線銷量能否達標，這都將對市場走向產生重要影響。再者，9月初的非農就業數據將成為驗證降息政策可行性的關鍵。

上述各個關鍵節點，都可能成為利好出盡或利好延續的指標。當前市場多頭氛圍濃厚，但震盪推升的格局也顯示出適度避險策略的重要性，避免因過度樂觀而引發的踩踏出場風險。目前的反彈主要集中在TMT類股，消費及金融類股也有所跟進。

在交易策略上，建議順勢而為，跟上市場節奏才能獲取顯著收益。然而，隨著股價推高，避險策略和持倉管理尤為重要。投資者應密切關注波動率的變化和股價的波動循環。隨著未來FOMC升息政策的確認，市場可能出現更大的波動，只有控制風險，才能有效保護資產。