理性的看待股市可以知道市場漲多過熱時進場風險較高，或是跌深時不必要再看壞，但實際市場現象不是如此，漲多過熱時會有更多資金進場追價，融資餘額反而更明顯的增加，在熱絡的市場裡情緒因素扮演更重要的角色，貪婪的情緒希望彌補錯失行情的利益，希望能賺更多，於是投入更多資金，讓市場有更大的交易量，如果參與者能從中獲利，會帶動市場的正向循環，股價持續上漲搭配越明顯擴增的成交量，這是多頭強勢的現象。
當成交量開始萎縮，就是漲勢的正向循環被打破了，可能回跌修正或至少會陷入一段整理期，如果保持理性，這是可以從市場觀察得到的結論，只是許多進場資金的根本原因並非是理性，而是情緒主導的決策，未必能理性客觀的看到市場修正的事實，這也就注定後續的結局，必定是這些情緒主導進場的資金退場之後才會結束修正或整理走勢，成交量萎縮一段時間，融資餘額有一定程度的降低。
市場裡同時存在買方與賣方才會達成交易，非理性的交易者通常不是股價的主導者，主要是看交易對手的態度，在漲勢過程如果有非理性交易者願意抬高價格買進股票，交易對手的賣方當然樂於高價賣出，只要設法拉抬價格再加上市場處處是利多新聞，就可以讓非理性的交易者追高買進，而在跌勢過程，因為有些理性的資金早已經退場袖手旁觀，非理性交易者又無力主導股價，只能任股價隨意波動起伏，要等到有理性資金願意進場主導股價才有新的行情，這是推測行情是否止跌的重要觀察角度。
