假如說效率市場是一個天秤,在平衡的時候,就是效率市場,當非理性情緒高漲的時候,這天秤就會一邊高一邊低,高的那邊是過度樂觀的人,低的那邊是過度悲觀的人,假設整個市場的金額是一定的,就是一個零和市場,那麼,冒著風險投資因為過度悲觀而造成價值大於價格的低落的一端,來獲取,因為過度樂觀而造成價格大於價值的高漲的一端的金錢,所謂的超額報酬就是這麼來的! 最後天秤終將再平衡,均質回歸,理性終將戰勝非理性。 明白這一層道理,你才能在主動投資裏源源不絕的獲利,在這殺戮戰場上存活下來(但長期也不一定能贏大盤,要贏大盤,我跟你說~真的很難!!!目前長期績效贏大盤指數的,大概只有巴菲特和彼得林區兩人而已);否則,你只適合被動投資指數型ETF,讓效率市場來替你賺錢!