股市長期向上，忽略過程各種大大小小的波動，只要有耐心還是可以等到獲利？實際未必，因為個別產業的發展，由成長期轉變為成熟期或是企業競爭瓜分獲利，有些個股在創造歷史高價之後大幅修正，數年都回不到歷史高價，歷屆股王幾乎都有這樣的問題，若在相對高價區進場，長期持股也不一定能獲利，長期投資有一個要件是：必須能判斷企業，選對個股且是以合理的成本價格投資。
除了對於企業基本價值的評估之外，合理成本價格有兩種方式可以達成，一是分散時間平均持有成本，另一是評估合理時機，如果是在股市熱絡時期，整體相對高點區，通常不是長期投資的合理時機，這時期不應忽略可能的回跌波動風險，因為若套牢之後有可能花較長時間仍難以解套，另外一個理由是來自於人性的弱點，會在氣氛熱絡的高價區被吸引進場的，也有很大的機率也會在低價區受到新聞悲觀氣氛恐嚇而殺低出場，也就是說理論上中長期投資或許可以獲利，但有許多人不一定能禁得起震盪過程的煎熬。
看到指數可能修正時，是否需要急著退場，或有等待、再觀察的空間，考慮的方向是：選股有沒有問題？是否以合理的成本價格持有？另外，能否不受新聞與市場氣氛影響？
