不同時期的投資策略分享

今天來聊聊我自己在不同時期會使用過的投資策略，當然每個人適合的方式不同，請大家自行調整囉。 當我是初學者時，股市規則都還不熟悉，就開始去書局看書，去看財經節目，找網路上成功投資的分享經驗，這時候資金投入還不多，對投資有很不切實際的幻想，只要在股市裡可能會有高報酬的投資商品 (期貨，選擇權，權證，融資做多，融券放空，現股交易等等...)，每個聽說能賺大錢的商品，我都會想試試看，也許我是萬中選一的投資奇才。 但事實證明那個人並不是我，這時候的我，真的是在賺賺賠賠的輪迴中，每次只要買了就跌，幾天就會想要做停損的動作，這時候也有一些個股操作是越跌越買，因為一開始數量買太多，認賠太心痛，所以只能硬著頭皮加碼重壓，雖然最後是小賺出場的，但完全是靠運氣，確實不是一個好的操作。 當我累積更多實戰經驗時，已經開始在學習用財報買進合理價之下的好公司，這時候也在書上看到很多關於資金控管跟分散投資的重要，但同時我也看到巴菲特說自己喜歡集中投資，這一度讓我很困惑，到底是分散投資好，還是集中投資好，我這時候並沒有自信能確保每一次選到的都是好公司，所以我是先嘗試使用分散投資的策略，只要我把資金平均分散在20家以上的好公司，即使有幾家公司獲利不如預期，我用其他有賺錢的公司來彌補虧損，相信獲利一定可以大於虧損的。 事實上每年計算績效時，確實都是賺錢的，回顧過去幾年的紀錄，最低一年的績效，大概是5%左右，這也讓我認清了自己的能力範圍，用財報估算好公司未來的配息是我可以做到的事，但預測股價瘋狂的波動，是辦不到的，所以我也不再預期價差漲多少%就該停利，我停利想依靠的標準變成是，只要看到公司獲利變差，影響了配息多寡，才做分批停利或是直接出清，但偶爾遇到價差驚人的報酬率，我還是會忍不住出清，這是很難克服的人性，能提早把高於配息五倍的獲利拿到手，吸引力真的遠大於等待每年一次的配息。 如今我已經找到很穩定的投資方式時，我對我選擇的目標非常有信心，但這時候我又發現一個問題，太分散的投資跟想買的好公司太多了，而且我又喜歡逢低買進的做法，我的資金常常一下就用光了，在更便宜的價格出現時，沒有辦法加碼真的是很可惜的一件事。 另外一個問題是，當我做了許多回測，發現當初預期配息或是獲利成長很多的公司，股價的爆發力的都很驚人，但我並沒有重壓這些看好的公司，所以總是會出現的是，我選到了飆股，但我整年的績效並不亮眼，因為有大漲的持股買太少量了，這也讓我事後想起來蠻懊惱的。 所以今年開始改成集中投資的策略，資金投入比例會依照未來預期獲利最好的幾家公司，做一個優先排序，可能是預期未來獲利最好的投35%，次好的20%，最多選個5到8家公司，也許你會說這麼看好的話，為何不單壓1家就好，我只能說是我不夠勇敢，畢竟我的能力還不夠強，可能會先嘗試集中投資5家公司，看是不是每一家都是賺錢的，效果不錯的話，未來可以再更集中一些變成3家就好，當然這還需要實驗，未來有數據後，再慢做一些投資策略上的修正。 題外話，學習投資過程中，我除了在實戰中失敗的經驗裡付出不少學費外，其實並沒有花什麼額外的上課費用，頂多就是花比較多的時間研究而已，跟買一些書來學習知識，曾經也有同事想找我一起去找老師上課，但費用真的很驚人，最後效果也不是很好，結論就是如果只是想要在股市賺錢，不一定要找名師，不一定要有財經背景，真的有興趣會比較重要，畢竟投資又不是只有一種選擇，選擇合適的，才能走得又高又遠。