存股筆記(2024-10-30) - 川普再度提及台灣偷走美國半導體市場和保護費議題

昨天的台股下跌了271 點，加權指數收在22,926, 之前提過，若沒有辦法有效地守住23,400 點的話，下一個支撐會在21,000點，最近的下跌不是權值股表現不好，反而是美國大選的影響，美國共和黨總統參選人川普日前在喬羅根 (Joe Rogan) 的 Podcast 中批評聯邦政府大力補助美國半導體產業的做法，也批評長期與美國結盟的台灣。他向喬羅根表示:

「台灣偷走了我們的晶片生意。他們希望我們提供保護，他們需要保護，但他們沒有為這項保護付錢。黑幫可是會收保護費的，是吧？」

這個段言論造成了近日，市場對於若川普當選，台積電有機會會遭受到川普政府的打壓。台積電不好，台股也就好不到哪裡去了。在短短的幾個月之內，我們又再度感受到政治與經濟的「正相關」了。

說完了壞消息之後，也要補充一些好消息，昨天的美國四大指數同樣是漲跌互現，但是d昨天的費半在所有短期均線都集中在 5,200 左右, 昨天的大漲了122 點 (2.34%)，台積電 ADR(TSM) 也漲了1.61 %，今天看台股有沒有機會反彈一下。

波動型的股票鴻海(2317)、國泰金(2882)

關於鴻海(2317)最近大家看新聞，都可以看到 GB200 爆單等消息，本質上從長時間來看，鴻海確實是一個不錯的股票。但是我不太喜歡鴻海，這不是鴻海本質上的問題。應該可以說是鴻海對比我的存股是比較困難實現的。下方是鴻海的波形。

在經過了30 年之後，鴻海的股價在近期達到了新高峰225 元。我沒有辦法持有鴻海的原因為，鴻海本身是一個起幅蠻大的股票，你可以看到以下的波動:

• 1997 年 7 月的 15 元至 1997 年 12 月的 7 元 : 53%
• 2000 年 3 月的 43 元至 2001 年 10 月 18 元 : 58%
• 2007 年10 月的121 元至 2008 年 11月的29 元: 76%
• 2010 年 1 月的 98 元至 2011 年 8 月的49 :元 50 %
• 2011 年 2 月的 91 元至 2011 年 8 月的 48元 : 47%
• 2012 年 3 月的 93 元至 2013 年 6 月的60 元 : 35%
• 2017 年 6 月的129 元至 2019 年 1 月的67 : 48%

我有省略2012~ 2017 之間的小波動，這些列出的巨大跌幅都是我不太信任鴻海的關係，再度重申這不是鴻海不好，而是這些巨大的波動，會嚴重影響存股者的心理狀態。除了今年之外，其餘的29 年，鴻海的上限基本上在120 元左右。這樣，大概隔個 1 ~ 2 年就會有一個超過 30 % 的跌富，這樣的表現，會讓我感到憂心。當然對於做波段的朋友，這些是百年難得一見的「機會」。 同樣的，我之前也有談論過國泰金(2882) 也有類似的屬性。很合適做波段，但是有一個盲點，以下方的國泰金為例子，在2010 點的高點之後，有一個在中間的下降區(2010年~ 2011年)，很多人開始存股，存在約 40 元的區段，在波段短暫的上漲之後，在2012 年跌到了23 元，整個回擋至翻身要到了2015 年，所有整整的幾乎 5 年，都要面臨著將近35~50% 的虧損 。

假設是 1 萬元，大概帳面上剩 5,000~6,500 元，從數字來看是還好，但是假設是 100 萬的話，大概剩 50 萬，在這個情形下，「正常人」有沒有辦法撐過 5 年，並持續買入變成一個很困難的決定。

而這個情形，在2022 和 2023 年的 COVID期間又再來一次。鴻海和國泰的問題是，落底之後，沒有辦法築底再創高。

成長型股票

這裡我們用護國神山台積電來看，台積電沒有鴻海和國泰一樣的在長時間的區間振盪，但是它卻能持續地創高成長。

若說台積電是特例，我們再看一下另一個績優生聯發科(2454)，聯發科也是與景氣連動強烈，但同樣也會築底，並在一定的時間內突破前高。

看了電子和半導體之後，我們也可以看一下另一個金融的績優生玉山金(2884)，玉山金，也歷經了2008、 COVID 2012 年，但是它的股價還是會「築底」、「創高」 。

最後，我們看一下台新金(2887)，我稱之為勵精圖治型的。你可以從下圖看到在2008 年金融海嘯的時候，台新金那時候還算是一個小小孩，一路從12 元大跌至只剩 2.9 元，差一點點就要 GG 了。但是後來的線圖，可以看到同樣大家都經歷升息、戰爭、COVID-19。它還是有一直築低創高，這也是一個成長型公司好的範例。

一切都是選擇

我在本文和之前的文章都有說過類似的話，我不喜歡長期波動性大的股票，但這也不代表你也要和我一樣，因為波動性大對我而言，我覺得我的心理素質「不夠強大」。但對於很多做波段的朋友而言，這樣的波動，對他們而言，簡直是「送分題」，就是買低賣高。波動越大，表示機會越大。這一切都是「選擇」而已。若您也有長期存這些波動大的股票，也可以與我分享你的心路歷程，謝謝大家的收看。